美國減稅塵埃落定,美元短線表現卻比較弱。然而,近期美元經濟基本面卻有比較多的積極信號,故美元此輪跌勢或難持久,可能不久后即重拾升勢。本周節假模式會持續至元旦之后,故這段時期市場的波動比較難測,故有意做多美元者不宜操之過急,漸漸布局較為合適。
美元表現疲弱
上周美國減稅最終獲得成功,然而美元卻“見光死”。北京時間本周一17:06,美元指數暫報93.228點,接近兩周來的最低點。不過,美元跌幅比較可控,并未出現“兵敗如山倒”情況。
特朗普支持的稅改對美元利好是實實在在的,這將顯著增加美聯儲加息壓力,只是市場交易行為中早包含了這一預期,所以美元走得稍弱。
高盛首席經濟學家Jan Hatzius上周五發過一份研報顯示,美國勞動力市場的余量,無論如今還有多少,到2019年都將被消除,屆時失業率將降至3.3%這一幾十年來不曾有過的水平,從而為美聯儲提供繼續加息理由。
美國勞動力市場原本就較緊,因失業率已降至4.1%,甚至低于金融危機前的水平,只是薪資增長及物價水平不高。從經濟增長來說,前期公布的第三季度GDP水平也比較好,創兩年來最優水平。
經濟情況顯然不錯,似乎減稅的必要性暫時不大,這與美國中期選舉即將到來,其本能上應有較強的取悅選民動機。
美元短期內仍可能延續弱勢格局,下跌空間不大,雖然投資者暫時傾向于獲利回吐,但市場更多只是技術性走勢。就操作而言,歲末年初多節假日,投資者理應提防低流動性所帶來的意外波動。到了明年年初,投資者應可擇機做多美元。
加稅對經濟短期刺激是相當明確的,是沒什么懸念的,至于赤字是否失控卻需要時間證實或證偽,故在減稅實際之際,美元將大概率走強。