北京時間12月14日凌晨,美國聯邦儲備委員會宣布,將聯邦基金利率目標區間上調25個基點,至1.25%-1.5%的水平,這是美聯儲今年以來第三次加息,符合市場普遍預期。
消息公布后,美元指數直線下跌約400點至93.4,COMEX黃金跳漲,10年期美債收益率走低,美股三大股指漲幅擴大。
加息溢出效應邊際遞減
美聯儲在貨幣政策例會后發布的聲明中指出,11月份以來的信息顯示,美國經濟保持穩健增長,就業市場繼續強勁,失業率進一步下降;家庭消費保持溫和增長,企業固定資產投資近幾個季度有所回升。不過,美聯儲也表示,今年以來美國整體通脹率出現下滑,仍低于美聯儲2%的目標。
申萬宏源(000166,股吧)首席宏觀分析師李慧勇認為,此次會議的主要看點有兩個。一是美聯儲全面上調未來經濟預期,將2017年GDP增速由2.4%上調至2.5%,2018年GDP增速上調0.4個百分點至2.5%,2019年和2020年的GDP增速也分別上調0.1和0.2個百分點;2017年到2020年的失業率均下調0.2個百分點。這顯示出美聯儲對近期美國經濟超預期的樂觀。二是保持2018年、2019年以及長期利率目標不變,但上調2020年利率目標由2.875%至3.125%。
2015年12月,美聯儲啟動2008年金融危機以來首次加息,開始緩慢的貨幣政策正常化進程。此后,美聯儲在2016年12月、今年3月和6月加息3次,并于今年10月開始縮減資產負債表。
盤古智庫高級研究員吳琦表示,“美聯儲本次加息,是自2015年底以來的第5次加息,符合市場預期,短期內對國際市場沖擊有限。而且,隨著美國步入加息周期,加息對國際市場的即時沖擊和溢出效應呈現減弱態勢。”
吳琦認為,我國相關的政策儲備和應對經驗已較為豐富,隨著支撐人民幣匯率趨穩的政策基礎和經濟基本面日益穩固,應對美聯儲加息的能力顯著提高,市場反應也日趨成熟。“近期來看,更值得關注是美國稅改政策,其引發的全球競爭性減稅可能對國際市場造成較大沖擊。但在做好合理預判、政策儲備和及時應對的基礎上,可有效減少對我國經濟的負面溢出效應。”吳琦說。