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一季度凈利息收益率同比下降行長(zhǎng)變動(dòng)后招商銀行大財(cái)富管理戰(zhàn)略如何走？

來源：投資時(shí)報(bào) 發(fā)布時(shí)間：2022-05-06 07:57:46

招商銀行股份有限公司(下稱招商銀行，600036.SH，03968.HK)原行長(zhǎng)田惠宇剛剛離職，就被確認(rèn)因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法接受調(diào)查。同時(shí)，該行迎來田惠宇離職后的第一份季報(bào)。

據(jù)招商銀行近日公布的一季報(bào)，該行今年一季度歸屬于本行股東的凈利潤(rùn)同比增12.52%。不過，公允價(jià)值變動(dòng)虧損同比擴(kuò)大7.92倍，貸款減值損失同比大增82.21%。

同時(shí)，今年一季度，該行凈利息收益率為2.51%，同比下降1個(gè)基點(diǎn)。

《投資時(shí)報(bào)》研究員發(fā)現(xiàn)，今年一季度，招商銀行客戶存款年化平均成本率同比上升0.07個(gè)百分點(diǎn)，季環(huán)比上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。相應(yīng)地，今年一季度末，該行客戶存款中活期存款占比較上年末下降2.69個(gè)百分點(diǎn)。

今年一季度末，招商銀行還出現(xiàn)不良雙升。其中，房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率上升明顯。

引人關(guān)注的還有，在去年剛確立大財(cái)富管理戰(zhàn)略的背景下，該行今年一季度財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入同比降11.11%。。

以大財(cái)富管理的業(yè)務(wù)模式等為核心的3.0模式是田惠宇在招商銀行任內(nèi)給該行帶來的最新變革。

招商銀行公告顯示，根據(jù)中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委網(wǎng)站4月22日披露的信息，招商銀行原黨委書記、行長(zhǎng)田惠宇涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。而4月18日，田惠宇剛剛從招商銀行離職。

招商銀行常務(wù)副行長(zhǎng)王良近日在一季度業(yè)績(jī)交流會(huì)上表示，4月18日的董事會(huì)研究決定讓他主持招商銀行的工作，代行行長(zhǎng)職責(zé)。

行長(zhǎng)變動(dòng)會(huì)否影響招商銀行的發(fā)展戰(zhàn)略，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

活期存款占比下降

招商銀行今年一季度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)，不過，公允價(jià)值變動(dòng)虧損和貸款減值增長(zhǎng)迅速，同時(shí)活期存款占比下降。

據(jù)招商銀行今年一季報(bào)，該行當(dāng)季營(yíng)業(yè)收入為919.9億元，同比增8.54%，歸屬于本行股東的凈利潤(rùn)為360.22億元，同比增12.52%。

營(yíng)業(yè)收入中，公允價(jià)值變動(dòng)損益為虧損27.74億元，虧損同比擴(kuò)大7.92倍。

營(yíng)業(yè)支出中，信用減值損失為215.23億元，同比增長(zhǎng)4.76%。其中，貸款和墊款信用減值損失110.60億元，同比增82.21%，主要是報(bào)告期內(nèi)該行對(duì)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)客戶審慎地增提信用損失準(zhǔn)備。

息差方面，今年一季度，招商銀行凈利息收益率為2.51%，雖然季環(huán)比提升了3 個(gè)基點(diǎn)，但同比下降了1個(gè)基點(diǎn)，主要是受近年來市場(chǎng)利率下行的累積影響，生息資產(chǎn)收益率有所下降。

招商銀行稱，該行持續(xù)提升客戶存款占計(jì)息負(fù)債比重，一定程度上彌補(bǔ)了生息資產(chǎn)收益率下降帶來的影響。今年一季度末，該行計(jì)息負(fù)債中，客戶存款平均余額為65956.73億元，較上年末增10.42%;占計(jì)息負(fù)債平均余額的比例為80.79%，同比上升3.69個(gè)百分點(diǎn)，較上年末上升3.73個(gè)百分點(diǎn)。

不過，今年一季度，該行客戶存款年化平均成本率為1.46%，同比上升0.07個(gè)百分點(diǎn)，季環(huán)比上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。這或與該行活期存款占比下降有關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，該行客戶存款中活期存款占比63.65%。上年相同時(shí)點(diǎn)，該行(非集團(tuán)，即單指招商銀行股份有限公司，不包括其附屬公司)活期存款占比65.86%。上年末，該行客戶存款中活期存款占比66.34%。

同時(shí)，今年一季度，該行活期存款日均余額占客戶存款日均余額的比例為63.41%，同比下降0.93個(gè)百分點(diǎn)，較2021年下降1.04個(gè)百分點(diǎn)。

在息差下降的壓力下，近日多家銀行下調(diào)部分定期存款和大額存單利率。

招商銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部總經(jīng)理彭家文在一季度業(yè)績(jī)交流會(huì)上表示，包括人民銀行的自律機(jī)制對(duì)三年期、大額存單存款成本的引導(dǎo)等監(jiān)管支持政策，目前鼓勵(lì)中小銀行將上限下調(diào)10個(gè)bp。招商銀行也開始下調(diào)10個(gè)bp。

不良雙升

資產(chǎn)質(zhì)量方面，今年一季度，招商銀行不良出現(xiàn)雙升：不良貸款余額541.38億元，較上年末增長(zhǎng)6.44%;不良貸款率0.94%，較上年末上升0.03個(gè)百分點(diǎn)。

其中，該行(非集團(tuán)，即單指招商銀行股份有限公司，不包括其附屬公司)按行業(yè)劃分不良貸款情況中，房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率為2.57%，較上年末升1.18個(gè)百分點(diǎn);信用卡貸款不良貸款率為1.72%，較上年末升0.07個(gè)百分點(diǎn)。

招商銀行稱，今年一季度，該行進(jìn)一步從嚴(yán)認(rèn)定資產(chǎn)分類，充分暴露風(fēng)險(xiǎn)。受房地產(chǎn)客戶風(fēng)險(xiǎn)上升及局部地區(qū)疫情對(duì)零售貸款業(yè)務(wù)影響，該行不良貸款、關(guān)注貸款、逾期貸款余額和占比均較上年末有所增加。

招商銀行副行長(zhǎng)朱江濤在該行一季度業(yè)績(jī)交流會(huì)上表示，今年一季度房地產(chǎn)不良新生成主要集中在個(gè)別兩三個(gè)房地產(chǎn)企業(yè)，而這些企業(yè)都在該行年初的預(yù)判范圍內(nèi)。他判斷，年內(nèi)大概率整體行業(yè)性的風(fēng)險(xiǎn)暴露會(huì)見頂。

在不良貸款率上升的同時(shí)，招商銀行的撥備覆蓋率卻出現(xiàn)下降。

今年一季末，招商銀行撥備覆蓋率462.68%，較上年末下降21.19個(gè)百分點(diǎn)。此前，該行遠(yuǎn)高于同業(yè)的撥備覆蓋率被質(zhì)疑隱藏利潤(rùn)。

朱江濤表示，后續(xù)還會(huì)堅(jiān)持一貫審慎穩(wěn)健的撥備計(jì)提政策，不會(huì)通過減少該行的減值損失來釋放利潤(rùn)。

大財(cái)富管理戰(zhàn)略將如何?

隨著招商銀行原行長(zhǎng)田惠宇離職，招商銀行備受關(guān)注的還是去年確立的以大財(cái)富管理價(jià)值循環(huán)鏈為核心的3.0經(jīng)營(yíng)模式會(huì)否受到影響。

據(jù)招商銀行一季報(bào)，今年一季度，該行財(cái)富管理收入有所下降。大財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入中，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入為104.29億元，同比降11.11%;資產(chǎn)管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入為32.49億元，同比增長(zhǎng)47.55%;托管費(fèi)收入16.33億元，同比增長(zhǎng)11.32%。

財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入下降，主要是受資本市場(chǎng)低迷影響。

財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入中，代理保險(xiǎn)收入54.71億元，代銷理財(cái)收入17.65億元，代理基金收入17.27億元，代理信托計(jì)劃收入12.28億元。

其中，下降較快的主要是代理基金收入和代理信托計(jì)劃收入。去年同期，該行(非集團(tuán)，即單指招商銀行股份有限公司，不包括其附屬公司)代理基金收入41.64億元，代理信托計(jì)劃收入23.85億元。

招商銀行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部總經(jīng)理李俐在該行一季度業(yè)績(jī)交流會(huì)上表示，該季度財(cái)富管理收入同比下降了 11%，受到主要的壓力可能來自于代銷基金。不過，一季度新發(fā)基金的募集規(guī)模同比降了70%，招商銀行基金的銷售份額、市場(chǎng)份額還是在穩(wěn)步提升。

對(duì)于市場(chǎng)擔(dān)心的招商銀行行長(zhǎng)變動(dòng)會(huì)否影響該行未來發(fā)展戰(zhàn)略，王良表示，招商銀行成功的密碼是“三個(gè)不變”和“五個(gè)始終堅(jiān)持”：保持董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的行長(zhǎng)負(fù)責(zé)制不變，保持市場(chǎng)化的激勵(lì)約束機(jī)制不變，堅(jiān)持干部隊(duì)伍人才的穩(wěn)定性不變;始終堅(jiān)持兩個(gè)一以貫之，始終堅(jiān)持市場(chǎng)化專業(yè)化的道路，始終堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，始終堅(jiān)持差異化的發(fā)展戰(zhàn)略，始終堅(jiān)持穩(wěn)健審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理理念。

招商銀行2004年開始確立以零售銀行業(yè)務(wù)為主的發(fā)展戰(zhàn)略，2014年提出輕型銀行的戰(zhàn)略，去年提出以大財(cái)富管理價(jià)值循環(huán)鏈為核心的3.0經(jīng)營(yíng)模式。王良認(rèn)為，這些都是在零售銀行戰(zhàn)略基礎(chǔ)上的不斷提升和深化。

他表示，招商銀行的戰(zhàn)略非常清晰、堅(jiān)定。該行對(duì)零售銀行業(yè)務(wù)會(huì)堅(jiān)定不移。

該行去年制定了新的五年發(fā)展規(guī)劃，明確提出招商銀行的愿景是要成為“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、模式領(lǐng)先、特色鮮明的價(jià)值創(chuàng)造銀行”，打造 3.0 發(fā)展模式。王良稱，3.0 模式的核心就是大財(cái)富管理的業(yè)務(wù)模式、數(shù)字化的運(yùn)營(yíng)模式和開放融合的組織模式。該行會(huì)堅(jiān)定不移執(zhí)行新的五年發(fā)展規(guī)劃，落實(shí)好大財(cái)富管理。

4月26日，招商銀行董事長(zhǎng)繆建民出席該行干部座談會(huì)時(shí)表示：“雖然招商銀行行長(zhǎng)變了，但公司治理不會(huì)變，董事會(huì)對(duì)招商銀行的支持不會(huì)變。”

不過，市場(chǎng)對(duì)招商銀行換帥后的憂慮也許不會(huì)立即消除，還得看該行后續(xù)具體的發(fā)展情況。

招商銀行今年一季度部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)