久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

博時宏觀觀點:消費和低估值風格表現居前 繼續圍繞紅利價值與通脹鏈配置
來源:中國網財經 發布時間:2022-04-25 16:28:25

企業盈利與ERP中期走勢均依賴于后續經濟增長趨勢,增長未企穩前我們維持A股中低倉位。風格上繼續看好大盤價值,行業繼續配置景氣占優且籌碼不極端的通脹鏈細分方向,包括石油開采/煤炭、銅、農化、電力(核電)、快遞和養豬等。

海外方面,滯漲宏觀環境抑制消費、投資意愿,對中國出口的負向沖擊逐步顯現;能源、房租、勞動力偏緊格局支撐Q2美國通脹仍在頂部區域;美聯儲于5月加息50bp并開啟縮表概率上升,“加息+縮表疊加時期”,全球股、債、匯資產均承壓。

國內方面,3月社融情況有所好轉,但出口、工業、消費、地產受本次疫情反彈影響嚴重。疫情在近幾周嚴重程度有所下降,上海情況有得到控制的跡象;疫情對4月經濟仍然有拖累。穩增長政策立場仍然穩定。

市場策略方面,債券方面,利率債在近期仍有寬貨幣帶來的波段機會,但信用端久期應壓在中低水平,等待機會。信用內部應將倉位繼續向產業債轉移,規避地產,逐漸減少城投配置;轉債保持謹慎。

A股方面,4月,消費和紅利價值風格表現居前,食品飲料領漲。受海外流動性緊縮超預期影響,高估值的電力設備/TMT和醫藥墊底。企業盈利與ERP中期走勢均依賴于后續經濟增長趨勢,增長未企穩前我們維持A股中低倉位。風格上繼續看好大盤價值,行業繼續配置景氣占優且籌碼不極端的通脹鏈細分方向,包括石油開采/煤炭、銅、農化、電力(核電)、快遞和養豬等;此外,適當關注金融地產鏈估值修復機會;規避方向則包括景氣高位回落、且籌碼極端的鋼鐵/玻璃/酒店/鋰電池中游材料和半導體等。

港股方面,未來一段時間海外流動性緊縮迎來急劇發酵時期,港股整體仍需保持謹慎。結構上建議關注:一是目前處于景氣高位且有延續性的光伏風電、能源金屬;二是受益于海外高通脹的上游資源品。對于當下景氣低迷板塊的看法:一是金融地產在穩增長政策不斷加碼的背景下可能有一定回暖,但取決于政策的速度和力度;二是消費受疫情反復的壓制還將持續;三是軟件服務雖國內政策面有一定好轉,海外監管環境仍嚴峻,經濟磨底期間下游需求疲軟還將對企業營收產生拖累,市場對軟件服務行業2022年盈利預期尚未明顯改善。

原油方面,原油供需格局出現邊際改善,但整體仍偏緊,低庫存下油價圍繞高中樞的高波動將持續,未來一段時間緊縮預期升溫帶來美元走強將對油價產生擾動。

黃金方面,海外“滯脹”環境利多黃金,但未來一段時間緊縮預期劇烈發酵引發美債利率急升時期可能出現回調,整體中性偏謹慎看漲。

標簽:

上一篇:

下一篇:

猜你喜歡

博時宏觀觀點:消費和低估值風格表現居前 繼續圍

企業盈利與ERP中期走勢均依賴于后續經濟增長趨勢,增長未企穩前我們維持A股中低倉位。風格上繼續看...更多

2022-04-25 16:28:25

星石投資:目前市場情緒正處于極端悲觀的狀態 此

另一方面,雖然市場底通常是后驗的,但目前估值水平已經達到歷史大底附近,此階段具有較好的中長期...更多

2022-04-25 16:29:58

海富通基金胡耀文:市場處于磨底期,關注低估值、

從中長期的角度來看,目前市場的估值已接近2018年底的水平,估值回歸蘊含投資機遇,面對市場的波動...更多

2022-04-25 16:24:20

1批次“澳牛”草莓味酸奶優乳飲料蛋白質含量不合

涉事超市對檢驗結果提出異議。更多

2022-04-25 16:21:34

國家藥監局抽檢:手術無影燈成不合格重災區 涉新

近日,國家藥監局關于發布國家醫療器械監督抽檢結果的通告(第1號)(2022年第22號)顯示,標示注冊人(...更多

2022-04-25 16:40:26

浦銀安盛基金4月25日市場點評: A股整體持續走弱

今日市場A股市場持續走弱,截至今日收盤,滬指報2928 51點,跌幅5 13%;深成指報10379 28點,跌...更多

2022-04-25 16:44:27

中國疾控中心專家解答:職業病診斷難在哪?如何破

對此,李濤表示,職業病診斷在醫學技術方面并不難,難在對患病勞動者與用人單位的勞動關系的確認,...更多

2022-04-25 16:28:55

成都春雷行動2022十大案例:廣州曼瑜天雅組織、策

日前,成都市公布了“春雷行動2022”十大典型案例,其中,廣州某生物科技有限公司組織策劃傳銷案顯...更多

2022-04-25 15:42:05

中融基金:當前時點市場下跌空間相對有限,未來會

長期看,中國經濟轉型、科技崛起的方向是非常明確的,當前的下跌只是偉大歷史進程中的小插曲。從估...更多

2022-04-25 15:45:36

創金合信基金首席策略分析師王婧:市場短期仍然承

周末基本面諸多重利空來襲:人民幣匯率4天跌超2%,創新藥、消費電子、工程機械、保險等行業龍頭盈利...更多

2022-04-25 15:25:31