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今天A股市場跌幅較大，上證綜指跌至3000點下方，成長類資產持續下跌，周期及穩增長板塊自上周以來調整幅度也較大，海富通基金公募權益投資部基金經理胡耀文表示，原因主要歸結為：1)市場對于經濟下行壓力的擔憂。上海及其他部分地區疫情持續，防控政策相對保持較嚴格的狀態，物流及生產均受到制約，部分行業在供需兩端均受到疫情的實質性影響。周末北京局部出現疫情，令市場擔憂會有更多的城市加入疫情封控，市場對后續經濟修復的擔憂加劇。2)美聯儲5月加息50BP的預期升溫，流動性收緊對市場形成壓力。目前，國內的貨幣政策與海外有所背離，美聯儲加息或在一定程度上束縛了國內的政策空間。3)海外不確定性仍存，opec+增產預期令夜盤原油價格大跌，疊加國內經濟增長的擔憂情緒，引發了周期板塊的下跌。

A股市場目前的主要矛盾是疫情發展對經濟的影響，以及穩增長發力在短期內存在一定的不確定性。后續，我們將緊密跟蹤：1)疫情改善的變化出現，即復產、復工時間的合理預期的出現；2)進一步的穩增長政策的實質落地。回顧過往，每次危機事件的出現，均會伴隨著相關政策的加速、加碼落地。未來防控政策會與時俱進，中國經濟的吸引力及韌性仍在，穩增長政策決心不動搖，未來或有加碼的可能性。

從中長期的角度來看，目前市場的估值已接近2018年底的水平，估值回歸蘊含投資機遇，面對市場的波動，我們應立足長期、冷靜應對。現階段，市場處于磨底期，中長期視角下市場的機會大于風險。投資策略上，短期可關注低估值、高股息以及困境反轉相關板塊。