2018年世界經(jīng)濟(jì)仍將溫和復(fù)蘇,特朗普減稅新政的首年,據(jù)說(shuō)能夠推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)多增長(zhǎng)1.7個(gè)百分點(diǎn),據(jù)此美國(guó)經(jīng)濟(jì)要在2018年增速超4%才行,歐元區(qū)也在復(fù)蘇。習(xí)近平主席在越南APEC會(huì)議上指出,3年來(lái),世界經(jīng)濟(jì)逐步回暖,已呈現(xiàn)出國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生以來(lái)較強(qiáng)的復(fù)蘇勢(shì)頭,各方信心正在增強(qiáng)。
北京師范大學(xué)教授 鐘偉
世界經(jīng)濟(jì)處于上升期,而中國(guó)則追求高質(zhì)量增長(zhǎng),如此暖風(fēng)下其實(shí)更容易滋生黑天鵝。初春江河解凍,容易產(chǎn)生一種叫做凌汛的汛情。乍暖還寒的2018也是如此。至少有三只黑天鵝在等待我們,其中美國(guó)無(wú)奈“雙頭駕駛”,中國(guó)要防“政策超調(diào)”是關(guān)鍵。
一是不安定的世界局勢(shì),全球格局在次貸危機(jī)之后產(chǎn)生重大拐彎,全球治理有碎片化的風(fēng)險(xiǎn)。比如朝鮮局勢(shì),各方當(dāng)然不希望生亂生變。再比如中東局勢(shì),吳建民大使生前,對(duì)美國(guó)花費(fèi)了6萬(wàn)億多美元卻長(zhǎng)期陷入中東亂局的評(píng)價(jià)不高,但中東生變?nèi)宰阋杂绊懭蚪?jīng)濟(jì),如果石油價(jià)格突變呢?又如,中美兩大對(duì)手之間如何做到和而不同,或者最低限度地斗而不破。正是由于,看起來(lái)次貸、歐債大危機(jī)逐漸過(guò)去了,更多大國(guó)在危機(jī)后才產(chǎn)生了內(nèi)外政策的大轉(zhuǎn)彎,這種轉(zhuǎn)彎往往更孤立與保守。舊格局在蝕變,新秩序尚未初見(jiàn)。如同一出折子戲,舊臺(tái)詞大家不愿再念卻沒(méi)有新本子,主角配角龍?zhí)讘蚍萦凶儯竽贿€拉著,看客未曾散場(chǎng),這怎么演下去?連WTO總干事都在擔(dān)憂作為二戰(zhàn)之后維持全球多邊貿(mào)易體系的WTO是否在慢慢死去,中國(guó)更應(yīng)對(duì)外圍成堆的黑天鵝小心應(yīng)對(duì)。
二是美國(guó)呈現(xiàn)“雙頭駕駛”之勢(shì),白宮國(guó)會(huì)分坐正副駕駛,行車(chē)方向和軌跡隨時(shí)生變。特朗普政府班底略呈不齊整和混亂之勢(shì),國(guó)會(huì)仍然兩黨紛爭(zhēng)。這使得美國(guó)的內(nèi)外政策無(wú)論戰(zhàn)略還是細(xì)節(jié)都不明晰。中美之間全面戰(zhàn)略對(duì)話在當(dāng)下至關(guān)重要,但面臨這種“雙頭駕駛”的政治生態(tài),中方就重大問(wèn)題向美方找誰(shuí)談?能不能談得成?談成了能不能落實(shí)?都具有一定的不確定性。大國(guó)之間戰(zhàn)略互動(dòng)的缺損,往往會(huì)對(duì)雙方造成最大的傷害。由于“雙頭駕駛”是美國(guó)自己的事情,其他國(guó)家著急也沒(méi)辦法。
三是全球流動(dòng)性收緊和資產(chǎn)泡沫呈水火之勢(shì),難以共存。當(dāng)我在2016年初寫(xiě)了一系列文章,強(qiáng)調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)站在新周期的拐點(diǎn),不必悲觀;強(qiáng)調(diào)人民幣會(huì)越來(lái)越值錢(qián),珍惜流動(dòng)性的時(shí)候,許多人忍不住笑了。卑微地悲觀著,總是容易獲得更多掌聲。不幸的事實(shí)是,從2016年底開(kāi)始,全球流動(dòng)性開(kāi)始趨緊,主要經(jīng)濟(jì)體都在紛紛退出量寬,走向加息。錢(qián)緊錢(qián)貴是大趨勢(shì)。中國(guó)并不例外,看看4%的國(guó)債收益率和唉聲嘆氣的金融機(jī)構(gòu),就知道人民幣信貸和頭寸日緊,貨幣、宏觀審慎和監(jiān)管三重疊加式地趨嚴(yán)。2018年情況可能更嚴(yán)峻些。相比之下,2009年到2017年,全球資產(chǎn)價(jià)格一路高攀,其中美國(guó)股市和中國(guó)樓市尤其高不可攀。政策制定者像是在走鋼絲,左手提著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大桶,右手提著資產(chǎn)價(jià)格高企的大桶,走在流動(dòng)性的鋼絲繩上,奈何鋼絲繩越來(lái)越細(xì),增長(zhǎng)之桶和資產(chǎn)泡沫之桶還都不能漏水,這種平衡術(shù),實(shí)在難以拿捏。