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監管收緊下多銀行暫停智能投顧業務有何風險?

來源：中國科技投資發布時間：2021-12-22 09:47:25

此前，監管下發《關于規范基金投資建議活動的通知》(以下簡稱《通知》)，多家銀行陸續暫停其智能投顧業務。不過，興業銀行(601166.SH)、中國銀行(601988.SH)、建設銀行(601939.SH)旗下智能投顧業務仍正常提供服務。中國銀行方面回復記者稱“將于近期進行升級智能投顧平臺”。

自2016年招商銀行(600036.SH)推出“摩羯智投”后，多家銀行相繼跟進智能投顧業務。今年11月，廣州證監局發布《通知》，對智能投顧業務作出限制。此前，監管下發《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(以下簡稱《資管新規》)，亦要求金融機構需取得投資顧問資質。因此，部分銀行存在“無證駕駛”之嫌，光大銀行宏觀分析師周茂華分析，“銀行暫停智能投顧是因為監管部門加快完善監管制度與業務規范，預計隨著相關制度出臺，將推動“智能投顧”市場規范健康發展”。

三銀行智能投顧業務照常進行

受《通知》的影響，近日，多家銀行陸續暫停其智能投顧業務。不過，記者發現，仍有三家銀行的智能投顧業務正常運營。

興業銀行智能投顧平臺名為“興業智投”，資料顯示，該行的智能投顧平臺為投資者提供從投資目標風險的確定、投資組合配置、下單購買，資產組合實時跟蹤、調倉建議，以及歷史收益情況和業績對比等流程服務。“興業智投”將客戶根據風險等級共劃分為六級，產品的投資期限從1年至6年，共計有36種投資組合產品，投資門檻為5000元。

中國銀行官網顯示，其智能投顧平臺名為“中銀慧投”，根據投資者的風險承受能力、預期投資期限等要求，運用一系列智能算法、投資組合優化模型等，為個人客戶提供智能化和自動化的資產配置建議。中國銀行APP顯示，“中銀慧投”的“智能組合”按投資年限分為1年以下、1-3年、3年以上，“智能定投”則包含20種產品，首次申購起點金額為1000元，追加起點金額為1000元。

建設銀行手機APP顯示，“龍智投”是銀行“龍財富”財務管理服務的核心服務之一，為個人客戶提供智能化的產品組合投資策略服務，包括“分散投資”“貨幣增強”“股債組合”“全球配置”等至少15種產品，投資起點僅為500元。

記者操作三家銀行手機銀行APP得知，若用戶使用興業銀行“興業智投”，需開通該行銀行卡，綁定并核驗身份，方可操作;中國銀行“中銀慧投”則需用戶注冊該行二類電子賬戶，并綁定任一銀行的銀行卡，即可使用智能投顧服務;而建設銀行“龍智投”，用戶僅需綁定任一銀行的銀行卡，無需其他操作，即可使用。

*興業智投、中銀慧投、龍智投頁面，截圖自銀行APP

有何風險?

智能投顧，實為“機器人理財”，通過計算機算法，將基金產品進行再組合、再包裝，從而設計和銷售新產品和新服務。2016年年底，招商銀行推出“摩羯智投”，為國內首家推出智能投顧的商業銀行，此后多家銀行陸續推出智能投顧業務。

據信達證券股份有限公司發布的報告顯示，智能投顧服務流程一般為：對用戶進行在線問卷，分析客戶需求和風險承受能力，構建組合方案，根據方案自動交易，并根據變化自動調倉，自動分析投資組合。

據Statista數據顯示，2017年中國的智能投顧管理的資產達289億美元，年增長率高達261%;Statista預計2022年中國智能管理資產規模將超過6600億美元，覆蓋人群達1.03億。

截至目前，國內共有13家銀行涉獵智能投顧業務，包括4家國有大行，即建設銀行、中國銀行、農業銀行(601288.SH)、工商銀行(601398.SH)，6家股份制銀行，分別為招商銀行、興業銀行、光大銀行(601818.SH)、廣發銀行、平安銀行(000001.SZ)、中信銀行(601998.SH)和浦發銀行(600000.SH)，此外，另有2家城商行介入該業務，為江蘇銀行(600919.SH)及徽商銀行(03698.HK)。

然而，11月，廣州證監局下發《通知》，要求基金銷售業務附帶提供基金投資建議活動應遵循基金銷售業務基本法律關系，記者梳理與銀行智能投顧業務有關的限制，包括業務開展主體為基金銷售機構、標的基金為基金銷售機構代理銷售的基金產品、不具有基金投資顧問業務資格的機構不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供調倉建議等。

隨后北京、上海亦向金融機構下發上述《通知》。受《通知》影響，多家銀行發布通知宣布暫停智能投顧業務，包括招商銀行的“摩羯智投”、工商銀行的“AI投”、平安銀行的“平安智投”等。招商銀行曾對外回復稱，此次暫停“摩羯智投”為配合監管要求，目前正在對“摩羯智投”進行規范改造。

2019年10月，證監會發布《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》，對從事基金投資顧問業務的金融機構作出限制。截至目前，國內共有60家機構獲得基金投顧業務試點資格，包括29家券商、25家公募基金、3家第三方獨立銷售機構，以及3家商業銀行，即工商銀行、招商銀行、平安銀行——目前，這3家具有公募基金投顧業務的銀行旗下智能投顧業務均已不能使用。

某銀行市場分析師向《中國科技投資》記者表示，“智能投顧少不了人工智能、數字技術支撐，銀行在技術方面存在未充分準備的可能。部分銀行開展智能投顧可能存在投資者門檻低，或許出現投資者風險不夠匹配、投資者適當性管理不夠等問題。”

早在2018年4月，監管首次將智能投顧業務納入監管范圍。《資管新規》第23條規定，運用人工智能技術開展投資顧問業務應當取得投資顧問資質，非金融機構不得借助智能投資顧問超范圍經營或者變相開展資產管理業務。

同時，《資產新規》要求金融機構運用人工智能技術開展資產管理業務應當嚴格遵守本意見有關投資者適當性、投資范圍、信息披露、風險隔離等一般性規定，不得借助人工智能業務夸大宣傳資產管理產品或者誤導投資者;而金融機構因違法違規或者管理不當造成投資者損失的，應當依法承擔損害賠償責任。