從第一批基礎設施公募REITs發行到第二批,再到常態化發行,投資者對其關注度和參與度正在逐漸提升。4月28日,首單央企高速公路REITs——華夏中國交建REIT上市,單日成交額6.99億元。成交金額與單日漲幅均位列同類基金首位。
業內分析人士表示,公募REITs投資潛力可期,建議投資者理性看待其二級市場價格波動,優選部分受疫情擾動較小、經營穩健、區域環境穩定的產品。同時,持續關注相關產品的擴募機會。
二級市場交投活躍
監管三提公募REITs發展
4月28日,華夏中國交建REIT于上交所上市,作為2022年首單掛牌上市的公募REITs,市場參與熱情高漲。集合競價階段漲幅為5.31%;開盤26分鐘后,成交金額破2.4億元;盤中漲幅一度達7.46%;截至收盤,漲幅為2.2%,累計成交額6.99億元。
對此,北京地區某大型券商產品經理表示,“對于華夏中國交建REIT首日表現,業內早有預期。累計前兩批已發行公募REITs產品,目前市場僅有12只相關產品,仍然是比較稀缺的投資品種,新產品上市自然容易獲得市場關注。”
事實上,該公募REIT產品在募集期間就受到投資者追捧。例如,在網下投資者詢價環節,有認購意向的資金量占到初始網下發售份額數量的38倍,面向公眾發售的份額更是一日售罄。最終,機構網下認購和公眾認購均啟動比例配售,共吸引超1500億元資金參與。
據悉,華夏中國交建REIT已安排多家做市商提供流動性服務,為完善二級市場流動性機制提供助力。
獲投資者密切關注的背后,是公募REITs產品蘊含諸多投資優勢。一位公募REITs基金經理分析稱,公募REITs具有穩定的現金流和值得期待的高比例分紅,還可以通過二級市場操作獲利。
建信基金方面對《證券日報》記者稱,“公募REITs的平均漲幅較大,且與其他大類資產相關性較低。而當前該市場存量規模較小,難以滿足廣大投資者的配置需求。”
監管方面,近期多次強調推進公募REITs市場加速發展。例如,4月26日證監會發布的《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》中,三次提到“公募REITs”:要積極推動公募REITs等創新產品發展;要穩步拓展滬深交易所基金通平臺業務功能,為場外投資者投資公募REITs等場內基金提供補充性渠道;要支持公募主業突出、合規運營穩健、專業能力適配的基金管理公司設立子公司,專門從事公募REITs等業務。
“公募REITs市場是一個萬億元級別的市場,符合經濟轉型和基礎設施發展趨勢,各方面機制正在逐步完善成熟。其管理方式和一般的二級市場證券資產存在較大差異,允許設立專業REITs子公司來開展業務有利于盤活存量資產,進而帶來REITs業務發展。”博時基金方面對《證券日報》記者表示。
產權類收入完成率較高
現金流量凈額有所分化
目前,全市場12只公募REITs成交較為穩定,且整體走勢上行,但單只產品的漲幅情況有所分化。據東方財富Choice數據顯示,今年以來,截至4月28日,博時蛇口產園REIT漲幅超10%,富國首創水務REIT、中航首鋼綠能REIT兩只產品漲幅超3%,華夏越秀高速REIT、浙商滬杭甬REIT等產品價格則有所下跌。
此外,已上市公募REITs 2022年一季報中的各基金收入、凈利潤、經營性現金流量凈額表現也有所分化。華泰證券首席固收分析師張繼強表示,“公募REITs產品中,產權類收入完成率相對較高。受疫情沖擊、經營季節性等影響,2022年一季度公募REITs產品累計可供分派利潤環比大多下降。”
理論上看,公募REITs的價格長期將圍繞其內在價值波動,且更加適合投資者長期持有。對于未來的投資潛力,有業內人士提醒,需關注6月份首批公募REITs解禁或帶來估值承壓的影響,謹慎選擇業績不及預期、疫情擾動持續的產品。
同時,業內分析人士也提醒,擴募規則即將落地,可以關注市場情緒提振、優質資產注入等帶來的機會。目前,REITs試點階段儲備項目均較為優質、審核較為嚴格,未來公募REITs的擴募機會值得期待。