距離2018年6月1日A股被正式納入MSCI指數(shù)已過去一年,在此期間,中國A股納入因子比例多次提升,由最初的2.5%到5%,今年5月再度提升至10%。與此同時,跟蹤相關(guān)指數(shù)的MSCI主題基金也加速申報和成立。在業(yè)績方面,今年以來,MSCI主題基金實現(xiàn)超19%的凈值增長,優(yōu)于被動指數(shù)型股票基金等各類偏股型產(chǎn)品。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至6月4日,存續(xù)的MSCI主題基金已達(dá)45只(份額分開計算,下同),其中,有29只成立于2018年6月之后,占總數(shù)量的64.44%。今年以來,就有9只MSCI主題基金先后成立。而據(jù)證監(jiān)會公布的基金募集申請表數(shù)據(jù)顯示,目前還有3只MSCI主題基金處于申報待批階段,7只產(chǎn)品獲批待發(fā)。此外,還有一只指數(shù)型基金擬轉(zhuǎn)型為MSCI主題產(chǎn)品。
從業(yè)績方面看,2018年6月1日至今年6月1日期間,受股市低迷影響,MSCI主題基金平均凈值減少0.78%。不過,同期被動指數(shù)型股票基金和增強指數(shù)型股票基金的凈值也分別平均減少6.96%和5.13%。而主動管理的普通股票型基金和偏股混合基金也同樣減少5.88%和2.99%。
若僅關(guān)注今年以來的業(yè)績表現(xiàn),截至6月3日,MSCI主題基金年內(nèi)凈值增長率平均達(dá)到19.16%。同期,被動指數(shù)型股票基金、增強指數(shù)型股票基金、普通股票型基金和偏股混合型基金的凈值增長率則為17%、17.82%、18.98%和13.32%。也就是說,無論在過去一年間還是今年以來,MSCI主題基金的平均收益均高于上述4類偏股型基金。
招商MSCI中國A股國際通指數(shù)基金經(jīng)理白海峰表示,在過去的一年,市場經(jīng)歷了多個事件的沖擊,外資持股比例最高的MSCI指數(shù)反倒是收益更好、波動較小的,這說明海外投資者對于A股優(yōu)質(zhì)公司具有信心,更加看重長期發(fā)展的基本面,而不是短期事件沖擊。
從這一特點來看,白海峰認(rèn)為,未來隨著A股更加國際化,更多的海外投資者參與A股市場,將有助于提高A股市場的投資收益,使優(yōu)質(zhì)的公司價值被市場發(fā)現(xiàn),劣質(zhì)公司則將被市場主流資金拋棄,降低市場的無效波動。
對于后續(xù)產(chǎn)品的布局規(guī)劃,白海峰坦言,還會發(fā)行MSCI主題的產(chǎn)品,滿足各類投資者需求。關(guān)于Smart Beta產(chǎn)品方面,MSCI指數(shù)有很豐富的風(fēng)格和行業(yè)子指數(shù),也會考慮布局相關(guān)產(chǎn)品,以便能夠更好地滿足機構(gòu)投資者的配置需求,同時為FOF等面向個人投資者的產(chǎn)品提供更精準(zhǔn)的投資工具。
按照明晟公司此前公布的后續(xù)計劃看,今年8月和11月,中國大盤A股納入因子的比例最終將提升至20%。同時,中國中盤A股(包括符合條件的創(chuàng)業(yè)板股票)也會以20%的納入因子納入MSCI指數(shù)。
對此,長量基金資深研究員王驊表示,MSCI預(yù)期以及海外長線資金的引入,無論是對投資者結(jié)構(gòu)的改變還是對市場風(fēng)格的引導(dǎo)都起到了重要的作用,指數(shù)結(jié)構(gòu)的變化也會帶來新的投資機會。而隨著未來MSCI繼續(xù)擴大中國A股納入系數(shù),海外資金也有望持續(xù)加速流入,或推動成分股乃至整體市場走牛,對應(yīng)的MSCI主題基金也具有長期配置的價值。 (記者 孟凡霞 劉宇陽)
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