「這說明全球經(jīng)濟的滯脹風險在顯著增強,市場把緊縮預期下調(diào)到更合理的水平。」
面對屢破記錄的高企通脹,原本美聯(lián)儲在3月加息50個基點被市場大舉押注。
然而俄烏危機持續(xù)發(fā)酵,影響之大已經(jīng)動搖了市場對于美聯(lián)儲激進緊縮的預測。
據(jù)彭博社報道,目前貨幣市場交易員已經(jīng)不再預期3月加息50個基點,并且預計美聯(lián)儲基準利率的高點將下調(diào)至1.7%左右,比之前的預期要下調(diào)超過20個基點,遠低于美聯(lián)儲2.5%的長期預測。
市場目前預計美聯(lián)儲今年的加息次數(shù)將少于5次,每次25個基點,而兩周前預測的加息次數(shù)是超過6次。
美國市場的動作也得到了英國和歐洲的呼應,那里的交易員也下調(diào)了對于加息的押注。
這種重新定價表明,地緣政治風波已經(jīng)改變了全球貨幣政策制定者對于風險的評估。雖然能源和大宗產(chǎn)品價格的上漲或?qū)⒅埔呀?jīng)四十年新高的通脹水平,但是他們還是需要權衡可能出現(xiàn)的經(jīng)濟放緩前景。
安聯(lián)集團首席經(jīng)濟顧問Mohamed El-Erian在彭博電視節(jié)目上表示:
這說明全球經(jīng)濟的滯脹風險在顯著增強......市場把緊縮預期下調(diào)到更合理的水平。但市場尚未認識到的是,美聯(lián)儲之所以下調(diào)緊縮程度,不是因為通脹前景更好,(反而)前景是更糟的,因為全球經(jīng)濟增長前景明顯惡化。
此外隨著俄烏危機爆發(fā),美債收益率大跌,其中部分原因是投資者紛紛涌入流動性最強的「投資天堂」。
然而彭博社對此指出,由于美國經(jīng)濟增長前景黯淡,所以在債券市場衡量短期通脹預期的指標觸及歷史高位,美債實際收益率(經(jīng)通脹調(diào)整后的美債收益率)也出現(xiàn)暴跌。
目前五年期國債通脹保值證券(TIPS)的利率約為-1.7%,而幾周前還不到-1%。
編輯/lydia