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跟投業績不一定出色

對于自購基金在今年年初的火爆銷售現象，也引發部分業內人士質疑，自購基金就一定是適合投資者的好基金嗎，自購基金業績能力到底如何?

Wind數據顯示，2017年普通股票型基金、偏股混合型基金的平均收益率，分別為14.64%、9.26%。而普通股票型的自購基金平均收益為15.94%，偏股混合型的自購基金平均收益為10.62%。由此可見，基金公司自購和員工跟投，并沒有對基金自身業績造成多大影響。

自購基金的行為是否能體現一家基金公司的操作和收益業績?這種“利益捆綁模式”真的能保障投資者收益嗎?

資深基金研究專家王群航(博客,微博)在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“全員認購，的確很有震撼力，可以從某個角度上說明相關新基金的產品設計、該新基金擬任基金經理的過往業績、后市預期、公司執行力等都可能很好。同時，這也是一種很獨特的營銷創意。但是，對于該基金未來的業績預期，就必須冷靜下來看，我們的確非常希望該基金能夠有一個良好的、領先的業績表現。不過，這種"良好的、領先的業績表現"，如何能夠避免陷入"利益輸送嫌疑"的尷尬，就非常考驗管理人的智慧。”

跟投需謹慎

據《國際金融報》記者不完全統計，部分基金公司為了沖銷量，花樣百出。此前，無論是興全合宜基金的提前募集結束，鵬華基金的自購，還是嘉實基金的限購，都可以看出基金銷售市場熱度的空前高漲，監管也呼吁基金管理人主動理性對待募資熱潮。

“基金公司員工自購基金行為表現出員工對股票市場、債券市場的前景，以及對基金管理公司的投資能力有信心，并把這種信心展示給公眾，增強基金持有人和潛在客戶對公司基金產品的信心，有利于維持和提升基金管理規模。”恒豐泰石資本管理公司總經理韓瑋在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

實際上，基金公司自購的原因并不完全因為員工對產品的支持，不同公司自購收成也大不相同，基金投資本身也具有風險。

韓瑋認為，自購基金目前可能存在的風險有三種：第一，基金經理壓力過大的風險。公司全體員工投資后，公司內外對該基金的關注度會非常高，基金凈值表現不佳時可能會更多受到同事的咨詢、建議、指責等言語干擾。基金經理如果壓力過大反而會影響投資業績;第二，投資過度保守的風險。由于基金中有領導和同事的投資，為了避免出現浮動虧損，基金經理可能采取過度保守的策略，反而可能會錯失明顯的投資機會;第三，利益輸送風險。如果公司中的交易、風控和合規崗位相關人員全都申購了本公司的某只基金的話，則公平交易和防范利益輸送相關制度的有效執行將面臨挑戰。