中京電子(002579)2月4日晚間發布了最新修訂的重大資產購買預案,并回復了深交所問詢函。公司表示,本次收購標的元盛電子通過總結前期IPO經驗,主動調整生產經營策略,形成雙輪驅動的生產經營格局,逐步減少并規范與相關方的交易,IPO被否涉及的情況已得到規范整改,不會給本次收購及后續生產經營帶來不利影響。本次收購估值優勢具有較明顯優勢,且上市公司與標的公司之間存在顯著的協同效應。公司股票將于2月5日開市起復牌。
中京電子在回復交易所問詢函時表示,元盛電子在第一次IPO被否后積極的調整了生產經營策略,通過推進公司客戶由直接面向眾多手機生產商等終端客戶向重點配套關鍵部件的集成供應商集中、大力推進模組化供貨和新建項目等手段,形成了京東方、歐菲科技等一大批一流核心客戶,公司近年經營數據也呈現穩中有增的態勢。元盛電子在第二次IPO的報告期內持續對關聯交易進行了規范,通過注銷關聯方或者向其他非關聯方采購的形式,已逐步減少并規范與關聯方間的交易。第二次IPO被否涉及的關聯交易情況已得到規范整改。
公告數據顯示,本次標的公司的估值定價低于行業中值。其中同行業可比上市公司市盈率、市凈率、凈資產收益率中位數分別為51.93倍、4.15倍、12.84%,同行業可比新三板掛牌公司市盈率、市凈率、凈資產收益率中位數分別為26.12倍、2.99倍、19.26%,而按元盛電子全部股權價值擬定價6億測算,市盈率分別為14.62倍、17.14倍;元盛電子2017年9月30日歸屬于母公司股東凈資產約為2.93億元,按元盛電子全部股權價值擬定價6億測算,市凈率為2.05倍。而在資產凈資產收益率方面,元盛電子2017年度加權平均凈資產收益率約為11.56%,和同行業可比上市公司、新三板掛牌公司相比均處于正常水平。
中京電子在公告中指出,上市公司與標的公司之間存在顯著的客戶拓展、原材料采購、SMT業務模式、剛撓結合板生產、財務融資等協同效應。本次收購完成后,上市公司有望實現:一是為客戶提供剛性PCB和撓性PCB一攬子產品組合及工藝服務方案,增加產品的核心競爭力和不可替代性;二是通過向現有客戶集中化組合銷售剛性PCB和撓性PCB,提升現有客戶的邊際收入貢獻、同時發展一批核心客戶;三是增強品牌及產品組合的綜合影響力,進一步挖掘、開拓新客戶。因此,標的公司對上市公司豐富產品組合、提升行業地位具有重大戰略意義。
中證網訊(記者萬宇)