股價的暴跌,接著就是華爾街“訴棍”開始圍攻趣店。據(jù)媒體報道,至少有三家華爾街律所打算發(fā)動對趣店的集體訴訟。2017年12月12日,訴訟正式爆發(fā)。
下圖是趣店10月IPO 來到目前的股價趨勢圖,該公司IPO 之后的最高股價曾經(jīng)到35.45美元,對應的最高市值約110億美元;而這個短短的不到兩個月期間,最低的股價是11.33,不僅遠低于IPO 24美元的價格,和最高價格比較,縮水超過七成;投資者損失慘重。
股價的暴跌,接著就是華爾街“訴棍”開始圍攻趣店。據(jù)媒體報道,至少有三家華爾街律所打算發(fā)動對趣店的集體訴訟。2017年12月12日,訴訟正式爆發(fā)。以下是剛剛提交的訴狀。被告不僅僅包括趣店公司,公司董事會成員、CEO 和CFO;還包括IPO的所有投行承銷商,其中包括:大摩 、瑞銀、花旗、中金等等。
由于原告是指控招股書存在誤導,指控被告違反1933年證券法相關條款,因此并不需要指控被告存在故意其中的企圖;只要原告能夠指出招股書存在重大的誤導,那么被告就需要承當絕對的義務;被告的抗辯途徑只能是動用已經(jīng)履行了勤勉義務( due care)這個法律原則。而且,被告必須要自己舉證來說明其已經(jīng)履行了該義務。投行在IPO 過程中的盡職調(diào)查如果不充分,不到位,這有可能抗辯不利。
主要指控招股書存在兩處重大的虛假(不實)陳述:
第一個是指控公司在招股書中所宣稱的收貸(催收)政策和操作流程存在誤導。
下圖是訴狀中從公司招股書摘錄的趣店收款(催收)政策和流程操作描述內(nèi)容。原告認為,此描述存在重大誤導;因為,原告認為該公司實際并沒有執(zhí)行該流程(對于逾期貸款不做催收,而是作為福利送人)。
如果原告真是因為CEO的這個言論而作為指控依據(jù),則再次給赴美上市的中概公司一個深刻的提醒:招股書如同是上市公司的根本大法,招股書所描述的必須要符合公司的實際業(yè)務活動情況( business reality); 同時,公司的對外披露(包括高管言論,尤其是新聞采訪)需要和招股書的口徑保持一致,以避免存在披露風險。因此,對在美國上市的中概公司而言,高管需要集體認真學習招股書,這個應該納入公司管理層的培訓內(nèi)容中。
第二個指控內(nèi)容是指招股書中,公司在客戶數(shù)據(jù)安全保護上的描述存在重大誤導:
2017年11月21日有中國媒體披露數(shù)百萬趣店客戶的個人信息在黑市上交易。此外,彭博社報道稱中國監(jiān)管部門和警方正在調(diào)查趣店數(shù)據(jù)泄漏問題。報道稱官方正在調(diào)查超過百萬學生信息被泄漏和網(wǎng)上販賣的案件。原告指控趣店卻沒有在其招股說明書中披露泄漏的數(shù)據(jù)中包括客戶的個人信息。
下圖是訴狀中從公司招股書摘錄的數(shù)據(jù)安全保護描述內(nèi)容。原告認為,此描述存在重大誤導。
此案目前剛剛爆發(fā),這是今年在微博、中通、紅黃藍這幾家中概公司在美遭遇集體訴訟之后,新增加的訴訟案。不過,如今的中概股已是經(jīng)歷過無數(shù)風霜考驗,集體訴訟這些痛,應該不算什么。