美元今年3月的加息并沒能如愿讓美元升值,6月份意外的沒有加息,從外匯市場可以看到美元兌人民幣、美元兌歐元都出現(xiàn)貶值趨勢,似乎自2014年起的人民幣貶值出現(xiàn)終止跡象,而當(dāng)下美國股市和房市泡沫均處于歷史最高峰,一旦美元升值不再資金回流趨勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn),美國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)嚴(yán)重的問題。
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一直以來,美國加息的最大依據(jù)都是非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),然而美國同樣有不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家質(zhì)疑其表現(xiàn)優(yōu)異的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),原因美國就業(yè)人數(shù)處于歷史低位,裁員人數(shù)則處于金融危機(jī)以來的高位,有分析認(rèn)為這是因?yàn)椴簧偃艘驗(yàn)殚L期找不到工作所以干脆就不再去找工作了。
筆者認(rèn)為美國加息的最主要目前其實(shí)是希望促使美元升值,營造美元升值趨勢,吸引全球資金回流美國以支撐美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,去年下半年以來的加息確實(shí)如它所愿,美元實(shí)現(xiàn)了較大幅度的升值,人民幣則出現(xiàn)了貶值甚至被國內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家驚呼人民幣貶值趨勢已成,導(dǎo)致外匯持續(xù)流失。
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歐元也是如此,去年下半年以來不斷貶值。于是各方對美元一片唱好之聲,紛紛鼓動大家換美元!
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然而今年3月美國再次加息之后,美元并沒能如愿升值,其中兌歐元更是迅速下跌,已跌至2016年的匯率水平。美元兌人民幣雖然沒有跌回去年的水平,但是跌穿了今年一季度的平臺,國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對人民幣貶值趨勢形成的聲音變小了。在這樣的情況下,資金回流美國開始趨緩,中國的外匯儲備出現(xiàn)回升。
當(dāng)前美國的房價(jià)已超過2008年金融危機(jī)前的高峰,代表著美國房地產(chǎn)泡沫回到頂峰。相比起房地產(chǎn)泡沫,美國股市泡沫尤為嚴(yán)重,由下圖可見,道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)近期高點(diǎn)為21535.03點(diǎn),2009年的低點(diǎn)為6440.08,增幅高達(dá)234.4%。
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如果大家對道瓊斯指數(shù)的升幅感到驚訝的話,那么納斯達(dá)克指數(shù)升幅更會讓大家驚掉大牙。由下圖可見,納斯達(dá)克指數(shù)從2009年的低點(diǎn)1265.52點(diǎn)升至近期的6341.70點(diǎn),升幅達(dá)到385.3%。
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而且納斯達(dá)克指數(shù)的上升目前主要是因?yàn)樘O果、微軟、Facebook、亞馬遜、谷歌這五大科技股,可以認(rèn)為這幾家公司代表了美國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的強(qiáng)大,但是從另一方面來說這也是互聯(lián)網(wǎng)泡沫的再次來臨。
對于美國來說,如今房地產(chǎn)泡沫和股市泡沫都較為嚴(yán)重,特別是股市泡沫尤為嚴(yán)重的情況下,如果資金回流無法持續(xù)將導(dǎo)致美股當(dāng)前虛高的股價(jià)難以維持,很可能重演1929年的股災(zāi),對美國經(jīng)濟(jì)將造成毀滅性的打擊。
筆者認(rèn)為,即使下半年美國再次加息,恐怕也難以再吸引資金回流了,反而繼續(xù)加息的話會增加貸款成本,讓當(dāng)前已流入房地產(chǎn)市場和股票市場的貸款難以承受這種昂貴的成本被迫撤出股市和房地產(chǎn)市場,快速刺破這兩大泡沫。
對于中國已進(jìn)入美國市場的資金來說或許是是時(shí)候撤回國內(nèi)了,繼續(xù)留在美國市場風(fēng)險(xiǎn)將大于收益!甚至可能將之前已獲得的收益消失殆盡之余還要面臨虧損!