雖有疫情影響，但像廣州農商行(1551.HK)這樣營收凈利雙降，在上市銀行中仍屬個別情況。
今年3月底，廣州農商行發布的2020年年報顯示，其營收同比減少10.31%至212.18億元，歸母凈利潤同比減少32.43%至50.81億元，營收和凈利潤增速在全國10家上市農商行中(A股及H股)排名倒數。
繼3月該行被國際知名評級機構穆迪列入評級下調的觀察名單后，4月又被中誠信國際將評級展望由穩定下調為負面。而事實上在去年4月，穆迪已將該行的評級展望從穩定調整為負面。
此外，在4月工信部網站通報的多家銀行開發的APP侵害用戶權益且“未完成整改”，該行開發的APP因存在“違規收集個人信息”的問題被通報。
就上述一系列問題，《投資者網》向廣州農商行致函尋求答案，然而多個工作日后仍未有回復。
APP遭通報“整而不改”
4月23日，工信部發布的《關于侵害用戶權益行為的APP通報》(2021年第4批 總第13批)顯示，本次廣東省通信管理局檢查發現的未完成整改的APP中，由廣州農商行開發、應用名稱為“珠江直銷銀行”的APP名列其中，所涉問題為“違規收集個人信息”。
行業人士蘇筱芮表示，被點名機構出現整而不改的情況，推測主要有如下情形：機構內部管理混亂，出現問題后沒有明確的責任人;機構對合規要求的理解存在偏差，或是技術水平低下，達不到監管要求。建議從制度方面進行完善，建立起系統化的APP合規管理架構，明確相關責任人，此外，對于“失聯類”“僵尸類”APP建議盡早從應用市場下架處理，以免淪為不法分子牟利的工具。
繼今年3月，該行被國際知名評級機構穆迪列入評級下調的觀察名單后，4月又被中誠信國際將評級展望由穩定下調為負面，而事實上在去年4月，穆迪已將該行的評級展望從穩定調整為負面。
根據中國貨幣網數據，中誠信國際出具的信用評級報告提到，“考慮到該行盈利及資本等相關指標弱化趨勢明顯，對該行的償債能力產生不利影響，且未來發展仍具不確定性，中誠信國際決定將該行評級展望由穩定調整為負面。”
業績增速墊底同行
公開信息，廣州農商行前身是成立于1952年的廣州市農村信用合作社，2017年6月于聯交所主板正式掛牌上市，是廣州首家上市銀行。
廣州農商行本來擁有一些先天優勢。據Wind數據，該行H股股票獲選成為“恒生綜合指數成份股”，同時獲納入“恒生中國H股金融行業指數”、“恒生港股通中國內地銀行指數”、深港通下的港股通股票名單。
據5月14日福布斯發布的第19期福布斯全球企業2000強( Global 2000)榜單，依據銷售額、利潤、資產、市值這四大衡量標準，每年評選出全球最大、市值最高的2000家上市公司，中國上榜47家銀行，其中4家為農商行，而廣州農商行是其中之一。
該行年報顯示，截至2020年末，其資產規模達到10278.72億元，較上年末增長14.95%，是全國第三家資產規模突破萬億的農商行。其中，貸款和墊款總額5689.26億元，較上年末增長18.53%。
但在資產規模雙位數提升的同時，該行的經營業績表現卻在同行中處于墊底位置。去年，該行營收同比減少10.31%至212.18億元，歸母凈利潤同比減少32.43%至50.81億元。
《投資者網》研究發現，2020年，在A股和H股上市的10家農商行中，廣州農商行的營收和凈利潤均為負增長，兩個指標排名均為倒數(見表1)。
對于不佳的表現，廣州農商行在此前業績預告中有過預警，并給出了2020年凈利潤同比下降的兩方面原因：一是因暖企政策減費讓利導致利差收窄，利息凈收入同比下降，手續費及傭金凈收入也同比下降;二是營收下降的同時，對表外理財存量業務歷史包袱計提預計損失，導致減值損失同比增加10.93%至78.52億元，因此凈利潤同比下滑。
據悉，廣州農商行于2019年3月向證監會報送A股招股書申報稿，同年12月更新了招股說明書，并于12月29日撤回了IPO申報材料，這些舉動引發市場關注。該行在撤回申請的公告中表示，“業務運作良好，撤回A股發行申請將不會對該行造成重大不利影響。”
該行是否“業務運作良好”?
去年各大銀行增加了不良核銷，10家上市農商行中有8家不良率下降或同比持平，資產質量總體呈向好趨勢，而廣州農商行的不良率卻較上年末上升0.08個百分點至1.81%，在10家上市農商行中排名最高，不良貸款總額大幅增長23.92%至103.10億元，撥備覆蓋率卻較年初下降53.24個百分點至154.85%。
不良指標“雙增”的同時，撥備覆蓋率大降，風險抵補能力下行趨勢明顯。
有市場觀點認為，面臨經營業績墊底同行、不良“雙增”，疊加評級下調和APP被通告等問題，廣州農商行“業務運作良好”的說法顯得有些牽強。
定增獲批可解資本難題?
盈利能力減弱，回A融資又遇阻，該行資本補充壓力進一步顯現。
截至2020年末，該行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別下降至12.56%、10.74%、9.2%，而根據該行一季報，今年一季度末，資本充足率11.52%、一級資本充足率9.85%、核心一級資本充足率8.29%，較上年末均有不同程度下降，且降幅接近1個百分點，資本亟待補充(見表2)。
4月16日，廣州農商行公告稱，為有效補充核心一級資本、提振市場信心、優化股權結構，董事會于2021年4月16日通過議案，建議發行不超過13.4億股內資股及不超過3.05億H股予合格認購方，以去年末每股凈資產計算，此次定增融資總額約100億元，此次發行所得募集資金在扣除相關發行費用后的凈額將全部用于補充該行核心一級資本。
對于定增議案的后期進展、評級下調后公司如何改善經營，以及APP的整改情況等相關問題，《投資者網》致函廣州農商行尋求答案，等待多日后未獲置評。丁琬瓔(思維財經出品)
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