編者按：深交所創業板上市委員會定于12月25日召開2020年第60次上市委員會審議會議，審議浙江宏昌電器科技股份有限公司(簡稱宏昌科技)的首發申請。
宏昌科技主營業務為流體電磁閥、傳感器及其他電器配件的研發、生產和銷售，上述產品是生產各類家用電器的重要構件，公司與海爾集團、美的集團、海信集團、松下集團、TCL集團等家電產商保持合作關系。
宏昌科技本次公開發行股份數量為不超過1666.6667萬股，占公司發行后股份總數的25.00%。公司擬募集資金4.42億元，其中3.82億元投入到年產1900萬套家用電器磁感流體控制器擴產項目，6001.01萬元用于研發中心建設，由國信證券擔任主承銷商。
招股書顯示，浙江宏昌控股有限公司(簡稱宏昌控股)為宏昌科技的控股股東，陸寶宏、周慧明、陸燦為公司實際控制人，三人均為中國國籍，無境外永久居留權。
其中陸寶宏直接持有宏昌科技20.57%的股權，陸寶宏的配偶周慧明直接持有公司13.30%的股權，陸寶宏之子陸燦直接持有公司3.43%的股權，陸寶宏、周慧明、陸燦通過宏昌控股間接持有公司47.16%的股權，陸寶宏、陸燦通過金華宏合間接控制公司2.60%的股權、通過金華宏盛間接控制公司3.40%的股權，陸寶宏、周慧明、陸燦直接加間接合計控制公司90.46%的股權。
2017年至2020年6月，宏昌科技實現營業收入分別為31,615.43萬元、38,509.21萬元、50,610.16萬元和20,588.00萬元，凈利潤分別為2480.81萬元、2513.23萬元、6851.21萬元和2391.24萬元。
上述同期，公司銷售商品、提供勞務收到的現金分別為23,821.94萬元、34,860.38萬元、41,258.22萬元和24,040.94萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為-1179.03萬元、4407.96萬元、6704.03萬元和1317.56萬元。
值得關注的是，宏昌科技2018年和2019年營業收入增長率分別為21.81%和31.42%，同期凈利潤增長率則分別為1.31%和172.61%，差距十分明顯。
另外，2017年至2020年6月，宏昌科技銷售商品、提供勞務收到的現金與主營業務收入的比值(收現比)為75.55%、90.83%、82.27%、117.84%，公司經營活動產生的現金凈流量與同期凈利潤的比值(凈現比)分別為-47.53%、175.39%、97.85%、55.10%。
2020年1-9月，宏昌科技營業收入36,877.74萬元，較2019年1-9月增長10.86%，歸屬母公司股東凈利潤為5018.62萬元，較2019年1-9月增長12.20%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為4524.45萬元，較2019年1-9月增長5.12%。
公司預計2020年度營業收入為55,671.18萬元-60,732.19萬元，同比增長10%-20%；扣除非經常損益前歸屬于母公司股東的凈利潤為7536.33萬元-8221.45萬元，同比增長10%-20%；扣除非經常損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為6655.09萬元-7320.60萬元，同比增長0%-10%。
宏昌科技的產品主要是流體電磁閥、模塊化組件和水位傳感器。2017年至2020年上半年，公司流體電磁閥產品的銷售收入分別為20,805.86萬元、25,236.50萬元、31,597.57萬元和12,259.16萬元，占主營業務收入的比例分別為65.99%、65.75%、63.00%和60.09%，占比呈逐年降低的趨勢。
上述同期，公司模塊化組件的銷售收入分別為9089.00萬元、11,111.81萬元、17,093.19萬元和7545.98萬元，占主營業務收入的比例分別為28.83%、28.95%、34.08%和36.99%，占比逐年提升。
2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，宏昌科技的綜合毛利率分別為27.11%、26.17%、29.70%、25.26%，同期可比公司綜合毛利率均值分別為30.74%、28.56%、29.59%、28.99%。
宏昌科技的毛利率波動異于同行。除了2019年公司毛利率高于行業均值，其余各期均不及同行。另外，2020年上半年宏昌科技毛利率下降了4.44個百分點，但可比公司毛利率均值僅下降0.6個百分點。
2017年至2020年上半年，公司主要產品流體電磁閥的毛利率分別為29.81%、27.25%、30.22%和24.49%，波動較大；模塊化組件的毛利率分別為22.19%、24.06%、29.12%和26.77%；水位傳感器的毛利率分別為19.68%、21.17%、17.60%和7.91%，下滑十分明顯。
宏昌科技對于客戶海爾集團、美的集團存在一定依賴。2017年至2020年上半年，公司對海爾集團的銷售收入占當期營業收入的比例分別為41.33%、42.78%、45.46%和50.04%，對美的集團的銷售收入占當期營業收入的比例分別為22.78%、21.62%、23.25%和20.38%，銷售占比不斷上升。
另外，宏昌科技對兩家大客戶的質量賠償金額也逐年增長。2017年至2020年上半年，宏昌科技對海爾集團的質量賠償金分別為52.58萬元、71.58萬元、130.05萬元和86.87萬元，對美的集團發生質量賠償和質量折讓金額分別為78.57萬元、59.22萬元、114.40萬元和176.07萬元。
招股說明書顯示，宏昌科技存在未足額繳納社會保險及住房公積金、勞務派遣等用工不規范事項。2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技分別有378人、338人、26人、14人未足額繳納社會保險，同期分別有667人、804人、93人、224人未繳住房公積金。其中2017和2018年，宏昌科技的全部員工均未繳納住房公積金。
另外，宏昌科技還存在關聯方資金拆借、銀行借款轉貸、第三方回款、通過個人卡支付費用等財務內控不規范的事項。
其中關聯方資金拆借指2017年公司一方面從實際控制人周慧明拆入資金，另一方面向周慧明控制的蘭溪中元拆出資金。銀行借款轉貸指2017年和2018年，宏昌科技在取得銀行借款時，存在為滿足銀行對貸款資金用途的監管要求，將取得的銀行貸款支付給關聯方蘭溪中元，然后由蘭溪中元于當日或者間隔幾日將資金劃轉回公司其他銀行賬戶的情況。
第三方回款是指實控人周慧明代公司收取貨款，2017年、2018年和2019年金額分別為244.75萬元、14.70萬元和14.15萬元。宏昌科技存在通過個人卡支付費用的情形，即2017年至2019年宏昌科技通過關聯方周慧明和公司出納代付工資和費用分別為938.15萬元、174.80萬元和22.71萬元。
財務數據方面，2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的資產總額分別為46,928.41萬元、46,249.06萬元、59,717.32萬元、56,582.60萬元。其中，流動資產的金額分別為29,511.70萬元、28,498.56萬元、41,426.55萬元、38,763.16萬元。
宏昌科技的流動資產中貨幣資金、應收票據、應收賬款和存貨占比較高。
2017年至2020年上半年各期末，公司貨幣資金余額分別為3825.43萬元、910.75萬元、2876.96萬元、3870.65萬元，主要為銀行存款。
上述同期，宏昌科技的應收票據賬面價值分別為6799.54萬元、9052.62萬元、10,957.79萬元、9718.28萬元，主要為銀行承兌匯票。值得關注的是，截至2020年上半年，宏昌科技應收票據中有8191.64萬元銀行承兌匯票已質押。
2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的應收賬款賬面價值分別為12,566.54萬元、12,992.00萬元、18,944.87萬元和16,319.43萬元，應收賬款余額分別為13,227.97萬元、13,676.81萬元、19,946.38萬元和17,186.69萬元，計提壞賬準備661.43萬元、684.81萬元、1001.51萬元和867.26萬元。
因此，宏昌科技2017年至2020年上半年各期末的應收票據和應收賬款賬面價值合計19,366.08萬元、22,044.62萬元、29,902.66萬元和26,037.71萬元。
上述同期，公司逾期應收賬款金額分別為477.37萬元、277.80萬元、366.13萬元、797.04萬元，占應收賬款余額的比例分別為3.61%、2.03%、1.84%、4.64%。
2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，公司應收賬款周轉率分別為2.94次/年、3.01次/年、3.17次/年、2.34次/年，同行業上市公司的應收賬款周轉率均值分別為4.83次/年、4.33次/年、4.48次/年和3.83次/年。
2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的存貨賬面價值分別為5502.87萬元、5239.63萬元、7246.97萬元、7051.63萬元，存貨跌價準備余額分別為394.15萬元、48.29萬元、107.08萬元、109.60萬元。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司存貨周轉率分別為4.63次/年、5.29次/年、5.70次/年、4.30次/年，同行業上市公司的存貨周轉率均值分別為4.98次/年、3.64次/年、3.63次/年、3.32次/年。
2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的負債合計26,949.71萬元、21,786.53萬元、28,202.09萬元和24,149.08萬元，全部為流動負債。公司流動負債主要為短期借款、應付票據、應付賬款。
上述同期，公司的短期借款余額分別為9095.00萬元、4999.00萬元、4105.37萬元、4004.89萬元，應付票據賬面余額分別為5347.95萬元、5389.06萬元、11,051.50萬元、9076.62萬元，應付賬款賬面余額分別為7351.19萬元、7109.91萬元、10,456.22萬元、7339.61萬元。
宏昌科技的流動比率、速動比率低于行業平均值，資產負債率略高于行業平均水平。2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的資產負債率(母公司)分別為52.12%、46.56%、47.73%、43.25%，流動比率分別為1.10、1.31、1.47、1.61，速動比率分別為0.88、1.06、1.21、1.31。
上述同期，同行業上市公司的資產負債率均值分別為29.44%、32.59%、29.28%和29.04%，流動比率均值分別為3.45、2.98、3.73、4.40，速動比率均值分別為2.29、1.68、3.16、3.77。
招股書披露，宏昌科技分別在2018年9月和2020年5月向全體股東分配現金股利2000萬元、1500萬元，合計分紅3500萬元。
家用電力器具配件制造企業沖刺上市一家三口持股超90%
宏昌科技成立于1996年，屬于家用電力器具專用配件制造業，公司主要產品包括流體電磁閥、模塊化組件及水位傳感器，是生產各類家用電器的重要構件。其中電磁閥產品廣泛應用于洗衣機、凈水器、智能坐便器、洗碗機等家電廚衛領域，模塊化組件及水位傳感器主要用于各類洗衣機產品。
2017年至2020年上半年，公司洗衣機進水閥的市場占有率分別為42.25%、46.42%、56.01%和58.02%，市場占有率水平較高。
招股書顯示，陸寶宏直接持有公司20.57%的股權，陸寶宏配偶周慧明直接持有公司13.30%的股權，陸寶宏之子陸燦直接持有公司3.43%的股權，陸寶宏、周慧明、陸燦通過宏昌控股間接持有公司47.16%的股權，陸寶宏、陸燦通過金華宏合間接控制公司2.60%的股權、通過金華宏盛間接控制公司3.40%的股權，陸寶宏、周慧明、陸燦直接加間接合計控制公司90.46%的股權。
因此，浙江宏昌控股有限公司(簡稱宏昌控股)為宏昌科技的控股股東，陸寶宏、周慧明、陸燦為公司實際控制人。上述三人均為中國國籍，無境外永久居留權，陸寶宏擔任宏昌科技董事長，陸燦為公司董事、總經理。
另外，陸寶宏之兄長陸寶明、陸寶明之女陸英、陸寶明之女陸芳配偶之母親宋恩萍，分別直接持有宏昌科技1.4450%、0.3550%和0.0650%的股權。
募集資金4.4億元主要用于擴大產能
招股書披露，宏昌科技本次公開發行股份數量為不超過1666.6667萬股，占公司發行后股份總數的25.00%。
公司擬投入募集資金4.42億元，其中3.82億元投入到年產1900萬套家用電器磁感流體控制器擴產項目，6001.01萬元用于研發中心建設。
宏昌科技表示，年產1900萬套家用電器磁感流體控制器擴產項目，將擴大公司流體電磁閥、模塊化組件和洗衣機開關門鎖等產品的生產規模，促進公司主營業務規模化發展，提高公司經營抗風險能力；研發中心建設項目的實施，將利于公司提高在流體電磁閥、模塊化組件、水位傳感器等產品方面的研發創新實力，形成具備影響力的研發及開發試驗基地、產業化技術應用基地和人才培養基地。
營收、凈利增速差異較大
2017年至2020年6月，宏昌科技實現營業收入分別為31,615.43萬元、38,509.21萬元、50,610.16萬元和20,588.00萬元，凈利潤分別為2480.81萬元、2513.23萬元、6851.21萬元和2391.24萬元。
上述同期，公司銷售商品、提供勞務收到的現金分別為23,821.94萬元、34,860.38萬元、41,258.22萬元和24,040.94萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為-1179.03萬元、4407.96萬元、6704.03萬元和1317.56萬元。
值得關注的是，宏昌科技2018年和2019年營業收入增長率分別為21.81%和31.42%，同期凈利潤增長率分別為1.31%和172.61%，差距十分明顯。另外，2017年至2020年6月公司經營活動產生的現金凈流量與同期凈利潤的比值分別為-47.53%、175.39%、97.85%、55.10%。
2020年1-9月，宏昌科技營業收入36,877.74萬元，較2019年1-9月增長10.86%，歸屬母公司股東凈利潤為5018.62萬元，較2019年1-9月增長12.20%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為4524.45萬元，較2019年1-9月增長5.12%。
預計2020年度公司營業收入為55,671.18萬元-60,732.19萬元，同比增長10%-20%；扣除非經常損益前歸屬于母公司股東的凈利潤為7536.33萬元-8221.45萬元，同比增長10%-20%；扣除非經常損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為6655.09萬元-7320.60萬元，同比增長0%-10%。
主要產品銷售占比持續下降
招股書披露，宏昌科技的產品主要是流體電磁閥、模塊化組件和水位傳感器，其中流體電磁閥的收入占比最高，各期均在60%以上，模塊化組件的占比在30%左右，水位傳感器的收入占比不足5%。
2017年至2020年上半年，公司流體電磁閥產品的銷售收入分別為20,805.86萬元、25,236.50萬元、31,597.57萬元和12,259.16萬元，占主營業務收入的比例分別為65.99%、65.75%、63.00%和60.09%，占比呈逐年降低的趨勢。
上述同期，公司模塊化組件的銷售收入分別為9089.00萬元、11,111.81萬元、17,093.19萬元和7545.98萬元，占主營業務收入的比例分別為28.83%、28.95%、34.08%和36.99%，占比逐年提升。
宏昌科技的水位傳感器主要用于各類洗衣機產品，2017年至2020年上半年，水位傳感器銷售收入分別為1315.90萬元、1739.57萬元、1309.01萬元和513.68萬元，占主營業務收入比例分別為4.17%、4.53%、2.61%和2.52%。
毛利率波動異于同行
2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，宏昌科技的主營業務毛利率分別為27.09%、26.08%、29.52%和24.99%。
上述同期，宏昌科技的綜合毛利率分別為27.11%、26.17%、29.70%、25.26%，同期可比公司綜合毛利率均值分別為30.74%、28.56%、29.59%、28.99%。
除了2019年宏昌科技綜合毛利率高于行業均值，其余各期均不及同行。另外，2020年上半年宏昌科技毛利率下降了4.44個百分點，但可比公司毛利率均值僅下降0.6個百分點。
據《21世紀經濟報道》，2017年至2020年上半年，公司流體電磁閥的毛利率分別為29.81%、27.25%、30.22%和24.49%，波動較大。公司解釋，2018年公司流體電磁閥毛利率較2017年下降2.56%，主要受原材料價格上升的影響；2019年毛利率較2018年上漲2.97%，主要受主要原材料采購價格下降、多控閥產品銷售占比上升、外協和采購成本下降等因素的綜合影響；2020年上半年，毛利率下降5.73%，主要受產品銷售單價下降、多控閥產品銷售占比下降、執行新收入準則運費在營業成本列示、制造費用和直接人工上升等因素的綜合影響。
公司模塊化組件的毛利率在報告期內波動也比較大，2019年上升較為明顯，主要受新增毛利率更高的新產品銷售、主要原材料價格下降提升所致；2020年上半年，毛利率下降了2.35%，主要受耗用的流體電磁閥成本上漲、執行新收入準則運費在營業成本列示、制造費用上漲、直接人工上漲影響所致。
水位傳感器產品的毛利率整體較低且下滑比較明顯，2020年上半年僅有7.91%，公司解釋為，水位傳感器產品的行業技術準入門檻較低，市場競爭激烈，導致公司不同年度的水位傳感器產品的生產規模、產品結構等均有所波動，進而導致公司報告期內水位傳感器毛利率的變化。
客戶集中度不斷攀升依賴海爾、美的集團
2017年至2020年上半年，宏昌科技前五大客戶的銷售占比分別為72.92%、73.06%、76.98%及76.56%，集中度高且不斷上升。
上述同期，公司對海爾集團的銷售收入占當期營業收入的比例分別為41.33%、42.78%、45.46%和50.04%，對美的集團的銷售收入占當期營業收入的比例分別為22.78%、21.62%、23.25%和20.38%。
宏昌科技也在招股書中表示，公司對海爾集團、美的集團的銷售收入占比較高，存在一定依賴。
對大客戶的質量賠償金額逐年增長
2017年至2020年上半年，宏昌科技對海爾集團的質量賠償金分別為52.58萬元、71.58萬元、130.05萬元和86.87萬元，賠償金額逐年增長。
另外，宏昌科技每月根據美的集團系統發布的質量賠償與質量折讓明細，于當月抵減主營業務收入及應收賬款。2017年至2020年上半年，美的集團發生質量賠償和質量折讓金額分別為78.57萬元、59.22萬元、114.40萬元和176.07萬元。
2017、2018年全部員工均未繳納住房公積金
招股說明書顯示，2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，宏昌科技分別有378人、338人、26人、14人未足額繳納社會保險，同期分別有667人、804人、93人、224人未繳住房公積金。
其中2017和2018年，宏昌科技的全部員工均未繳納住房公積金。
2020年上半年
2019年度
2018年度
2017年度
宏昌科技對于部分員工未繳納社會保險、住房公積金給出的解釋是，大部分未繳納社保的員工因戶口所在地已繳納城鄉居民基本養老/醫療保險(含：新型農村社會養老保險)放棄在公司參繳社會保險；2017年及2018年公司未為員工繳納住房公積金的原因是，大多數員工為外來務工人員，在金華當地參繳住房公積金的意愿不強，且公司已為該部分員工提供員工宿舍。
財務內控不規范存關聯方資金拆借、銀行借款轉貸、第三方回款
招股書披露，宏昌科技在報告期內曾有關聯方資金拆借，銀行借款轉貸，第三方回款，通過個人卡支付費用等財務內控不規范的事項。
其中關聯方資金拆借指2017年公司一方面從實際控制人周慧明拆入資金，另一方面向周慧明控制的蘭溪中元拆出資金。
對于資金拆借原因，招股書披露，2013年5月公司與實際控制人共同投資設立了浙江弘馳，因浙江弘馳建設廠房過程中有資金使用需求，實際控制人周慧明將自有資金以及向其控制的蘭溪中元借入的資金一起拆借給浙江弘馳。同時，蘭溪中元在其需要資金時向公司拆入資金。
因此，在資金拆借上體現為周慧明拆出給浙江弘馳，蘭溪中元拆出給周慧明、公司拆出給蘭溪中元。截至2017年初，周慧明拆出給浙江弘馳的借款余額為6568.00萬元，蘭溪中元拆出給周慧明的借款余額為6419.53萬元，公司拆出給蘭溪中元的借款余額為3,619.53萬元。從資金拆借的凈額上看，2017年初公司及浙江弘馳從周慧明及其控制的蘭溪中元凈拆入資金2948.47萬元。
銀行借款轉貸指2017年和2018年，宏昌科技在取得銀行借款時，存在為滿足銀行對貸款資金用途的監管要求，將取得的銀行貸款支付給關聯方蘭溪中元，然后由蘭溪中元于當日或者間隔幾日將資金劃轉回公司其他銀行賬戶的情況。
第三方回款是指實控人周慧明代公司收取貨款，2017年、2018年和2019年金額分別為244.75萬元、14.70萬元和14.15萬元。
同時，宏昌科技還存在通過個人卡支付費用的情形，即2017年至2019年，宏昌科技通過關聯方周慧明和公司出納代付工資和費用分別為938.15萬元、174.80萬元和22.71萬元。
2019年末公司貨幣資金2877萬元
2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的資產總額分別為46,928.41萬元、46,249.06萬元、59,717.32萬元、56,582.60萬元。其中，流動資產的金額分別為29,511.70萬元、28,498.56萬元、41,426.55萬元、38,763.16萬元，占總資產的比例分別為62.89%、61.62%、69.37%、68.51%。
宏昌科技的流動資產中貨幣資金、應收票據、應收賬款和存貨占比較高。
2017年至2020年上半年各期末，公司貨幣資金余額分別為3825.43萬元、910.75萬元、2876.96萬元、3870.65萬元，主要為銀行存款。
2019年末應收票據1.1億元
2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的應收票據賬面價值分別為6799.54萬元、9052.62萬元、10,957.79萬元、9718.28萬元，主要為銀行承兌匯票。
2017年至2020年上半年各期末，公司己背書或貼現且未到期的銀行承兌匯票金額分別為5075.84萬元、8546.28萬元、8269.50萬元、8737.43萬元，均已終止確認。
值得關注的是，截至2020年上半年，宏昌科技應收票據中有8191.64萬元銀行承兌匯票已質押，公司應收票據質押均用于開立應付票據擔保。
2019年末應收賬款余額達2億元
2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的應收賬款賬面價值分別為12,566.54萬元、12,992.00萬元、18,944.87萬元和16,319.43萬元，應收賬款余額分別為13,227.97萬元、13,676.81萬元、19,946.38萬元和17,186.69萬元，計提壞賬準備661.43萬元、684.81萬元、1001.51萬元和867.26萬元。
2019年末，宏昌科技的應收賬款余額較2018年增長6269.57萬元，其中公司對海爾集團、美的集團的應收賬款分別增長5324.51萬元、886.38萬元，是公司應收賬款余額增長的主要來源。
截至2020年8月31日，宏昌科技報告期內的應收賬款期后回款金額分別為10,237.73萬元、9656.32萬元、16,039.56萬元和9923.64萬元。
2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的逾期應收賬款金額分別為477.37萬元、277.80萬元、366.13萬元、797.04萬元，占應收賬款余額的比例分別為3.61%、2.03%、1.84%、4.64%。
2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，公司應收賬款周轉率分別為2.94次/年、3.01次/年、3.17次/年、2.34次/年，同行業上市公司的應收賬款周轉率均值分別為4.83次/年、4.33次/年、4.48次/年和3.83次/年。
存貨增長較快
2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的存貨賬面價值分別為5502.87萬元、5239.63萬元、7246.97萬元、7051.63萬元，主要由原材料、在產品、庫存商品、發出商品和委托加工物資構成。
上述同期，公司存貨跌價準備余額分別為394.15萬元、48.29萬元、107.08萬元、109.60萬元。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司存貨周轉率分別為4.63次/年、5.29次/年、5.70次/年、4.30次/年，同行業上市公司的存貨周轉率均值分別為4.98次/年、3.64次/年、3.63次/年、3.32次/年。
2019年負債2.8億元
2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的負債合計26,949.71萬元、21,786.53萬元、28,202.09萬元和24,149.08萬元，全部為流動負債。公司流動負債主要為短期借款、應付票據、應付賬款。
2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的短期借款余額分別為9095.00萬元、4999.00萬元、4105.37萬元、4004.89萬元，均為銀行借款；應付票據賬面余額分別為5347.95萬元、5389.06萬元、11,051.50萬元、9076.62萬元，均為銀行承兌匯票用于支付供應商貨款；應付賬款賬面余額分別為7351.19萬元、7109.91萬元、10,456.22萬元、7339.61萬元，主要系應付供應商貨款及長期資產購置款。
宏昌科技的流動比率、速動比率低于行業平均值，資產負債率略高于行業平均水平。
2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的資產負債率(母公司)分別為52.12%、46.56%、47.73%、43.25%，流動比率分別為1.10、1.31、1.47、1.61，速動比率分別為0.88、1.06、1.21、1.31。
上述同期，同行業上市公司的資產負債率均值分別為29.44%、32.59%、29.28%和29.04%，流動比率均值分別為3.45、2.98、3.73、4.40，速動比率均值分別為2.29、1.68、3.16、3.77。
洗衣機市場處于存量周期
據新浪財經報道，洗衣機行業作為宏昌科技重要的下游產業對公司存在重大影響。
首先從宏觀角度來看，我國洗衣機市場已經由快速增長的成長期進入到存量周期，更新換代已取代新購成為主要需求。雖然市場規模整體保持了逐年增長的勢頭但增速呈現低位波動的狀態。
奧維云網數據顯示，2017-2019年，洗衣機市場零食規模同比增速為6.2%、3.7%、2.5%。宏昌科技所售產品與洗衣機市場具有較強的正相關，如果未來洗衣機市場增速仍保持下滑，或對公司業績成長造成不利影響。
除此之外，隨著洗衣機市場頭部企業的市場份額不斷提高，不可避免的造成了宏昌科技客戶集中度較高的情況。宏昌科技表示，如果未來主要客戶經營戰略發生重大變化，或公司與其合作關系出現重大變化，將對公司經營業績產生不利影響。
兩次分紅共計3500萬元
招股書披露，2018年9月14日，宏昌科技召開2017年度股東大會并作出決議，同意以公司截至2017年12月31日的持股比例向全體股東分配現金股利2000.00萬元(含稅)。截至2019年年末，上述股利分配已經實施完畢。
2020年5月19日，公司2019年度股東大會審議通過了《2019年度利潤分配預案》，向全體股東分配現金股利1500.00萬元。截至2020年12月16日，上述股利分配已經實施完畢。
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