股票基金投資比例調整對股票基金經理影響較小。正如前面數據分析的結果，雖然舊辦法規定股票基金股票投資比例高于60%即可，但事實上，大多數股票基金經理保持了較高的股票投資比例，從2006年以來，僅有4個季度，股票型基金的持倉低于80%，同時，近年來市場波動率逐漸降低，擇時對收益的貢獻度整體下降，基金經理主動調倉的積極性也不如以往，所以提高股票投資下限，看上去大大減少了基金經理靈活操作的空間，但是實際上影響不大。

圖1：上證指數月度波動率

控制杠桿上限降低債券基金風險收益水平，部分激進風格基金經理受影響較大。當短期收益率與長期收益率的差異足夠大且上行概率較低時，債券基金經理將很樂意使用杠桿提高收益率，考慮到我國債券歷史上幾乎沒有出現過違約的情況，所以只要利率走向沒有判斷錯誤，這種做法的優勢十分明顯，所以我們就看到了前面的統計數據，50%的債券基金總資產/凈資產超過140%，還有10%的基金杠桿超過200%?？刂聘軛U上限一方面有利于降低債券基金的凈值波動，使其“還原”低風險產品的本質，但另一方面，收益與風險匹配，新規定也將降低債券基金的收益水平。