1.2與征求意見稿不同之處

與征求意見稿相比，新辦法在基金審查、費率結構、衍生品投資等方面做出了更進一步的突破。

1)公募基金審查采用“注冊制”。新辦法與征求意見稿相比，最大的不同在于將公募基金產品的審查由核準制改為注冊制，明確規定“中國證監會對基金募集的注冊審查以要件齊備和內容合規為基礎，以充分的信息披露和投資者適當性為核心，以加強投資者利益保護和防范系統性風險為目標” 。證監會新聞發言人鄧舸在發布新辦法之后的新聞發布會指出中國證監會將不限制產品發行數量，不人為調控審查節奏，不干預產品發行時間，對成熟產品實行20個工作日完成審查的簡易程序。

2)允許基金公司采用更靈活的基金管理費率。新辦法規定“基金管理人可以根據與基金份額持有人利益一致的原則，結合產品特點和投資者的需求設置基金管理費率的結構和水平”。

3)給基金投資證券衍生品留下余地。新辦法提到基金管理人運用基金財產投資證券衍生品種，但具體比例須符合中國證監會的有關規定。這在舊辦法與征求意見稿里均沒有涉及。

4)鼓勵小基金合并轉型，且相比于征求意見稿，條件有所寬松。新辦法增設了第五章，對基金轉換、合并與變更注冊做特別說明，給基金的“關停并轉”提供了操作依據。但是相比于征求意見稿，新辦法在期限上有所放松，征求意見稿要求當連續20個工作日出現基金份額持有人不滿200人，或者基金資產凈值低于5千萬時，基金管理人須向中國證監會說明原因和報送解決方案，新辦法將期限放松到60個工作日。

5)發起式基金三年后規模須超過2億元，否則自動終止。新辦法一方面降低了發起式基金設立的門檻，另一方面，也規定基金設立三年后須達到非發起式基金設立時的規模水平。

6)集合理財產品可以“變身”公募基金。證券公司管理的投資者超過200人的集合資產管理計劃，符合條件的，也可以注冊為公募基金。

2. 新辦法對股票與債券市場沖擊有限

2.1對債券市場影響高于股票市場

股票基金的股票投資下限提高到80%對股市影響很小。根據基金一季報，有155只股票型基金(占比約36%)股票投資比例低于80%，但是這些基金的平均持倉在70%左右，即使全部上升到80%，只能給股票市場帶來170億左右的增量資金，不到股票基金總規模的2%，相比于A股20萬億的流通市值，更是杯水車薪。