12月9日,國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,11月份,全國居民消費價格指數(shù)(CPI)同比下降0.5%,時隔11年再次出現(xiàn)負值,與PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù))罕見地同步進入負增長區(qū)間。
“二師兄”拉低CPI
11月份,CPI同比下降0.5%,環(huán)比下降0.6%。而上一次CPI出現(xiàn)同比下降還是在2009年10月。
從今年的CPI漲跌幅走勢來看,1月份CPI曾達5.4%的高點,之后便開始回落,6月和7月一度出現(xiàn)小幅反彈,隨后再次下跌,并相繼跌破2%、1%關口,如今竟然跌入了負區(qū)間。對此,國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟的解讀是,豬肉等重要民生商品價格回落是影響CPI價格下降的主要原因。
董莉娟分析,從同比看,受去年同期對比基數(shù)較高影響,11月CPI下降0.5%。其中,食品價格由10月上漲2.2%轉為下降2.0%,影響CPI下降約0.44個百分點,是帶動CPI由漲轉降的主要原因;從環(huán)比看,11月CPI下降0.6%。其中,食品價格下降2.4%,影響CPI下降約0.53個百分點。
豬肉又是影響食品價格、進而導致CPI同比和環(huán)比出現(xiàn)負值的主要推手。據(jù)董莉娟介紹,隨著各地區(qū)各部門持續(xù)推進“六穩(wěn)”“六保”工作,11月份,豬肉價格同比下降12.5%,降幅比10月擴大9.7個百分點,影響CPI下降約0.60個百分點;環(huán)比價格下降6.5%,降幅收窄0.5個百分點。
董莉娟表示,扣除食品和能源價格的核心后,CPI繼續(xù)保持穩(wěn)定,同比上漲0.5%,漲幅已連續(xù)5個月相同。
PPI處于恢復通道
相比CPI,PPI雖然仍位于負區(qū)間,但11月降幅有所收窄。
數(shù)據(jù)顯示,11月PPI同比下降1.5%,降幅與10月相比收窄0.6個百分點,環(huán)比增長0.5個百分點,回升幅度為2018年10月以來最高水平。
生產(chǎn)資料是拉動PPI降幅收窄的主要力量。董莉娟分析,11月份,工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定恢復,市場需求持續(xù)回暖,工業(yè)品價格繼續(xù)回升。從同比看,PPI下降1.5%,降幅比10月收窄0.6個百分點。其中,生產(chǎn)資料價格下降1.8%,降幅收窄0.9個百分點;生活資料價格下降0.8%,降幅擴大0.3個百分點。從環(huán)比看,PPI由10月持平轉為上漲0.5%。其中,生產(chǎn)資料價格上漲0.7%,漲幅比10月擴大0.6個百分點;生活資料價格由10月下降0.1%轉為上漲0.1%。
光大證券方面認為,目前需要關注明年PPI能夠修復的高度以及對應的時點。其預測認為,明年PPI的高點可能在5%~6%,高點對應的時間可能出現(xiàn)在明年下半年,出現(xiàn)在三季度的可能性較大。
雖然11月數(shù)據(jù)呈現(xiàn)雙負增長,但市場仍認為,實體經(jīng)濟并不存在通貨緊縮基礎。民生銀行方面表示,剔除食品和能源的核心CPI更能夠反映經(jīng)濟的真實需求,而11月核心CPI同比增長已連續(xù)5個月持平,說明新冠肺炎疫情沖擊后的有效需求仍然較為平穩(wěn)。后期,隨著中國經(jīng)濟持續(xù)向好,供需逐漸改善,PPI修復趨勢日漸明朗,有助于提升企業(yè)利潤,提振市場信心,因此目前不存在通貨緊縮基礎。