“寶萬之爭”如火如荼之際,一出企業(yè)創(chuàng)始人與資本角逐的大戲也在中國香港上演,主角是香港最大的獨(dú)立銀行、也是香港第五大銀行東亞銀行和美國對沖基金Elliott。
作為東亞銀行的第四大股東,Elliott希望改變東亞銀行由李國寶家族控制經(jīng)營管理權(quán)的現(xiàn)狀,乃至股東東亞現(xiàn)股東賣掉東亞銀行,為此,不惜采取各種手段。作為東亞銀行的創(chuàng)始家族,東亞銀行現(xiàn)任主席李國寶則希望已依然掌管這一銀行,盡管李氏父子直接持股比例不到7%,但其家族包括關(guān)聯(lián)人合并仍持有20%股權(quán),合計(jì)仍為東亞銀行第一大股東。
截至2015年年末,對沖基金Elliott持有東亞銀行7%的股份,是其第四大單一股東。作為美國老牌對沖基金,Elliott Management由Paul Singer創(chuàng)立,目前掌管超過260億美元的資產(chǎn)。
從近幾年的操作來看,Elliott基金的拿手好戲是,低價入股有機(jī)可趁的上市公司,然后拿出一套有利自己的改革方案向上市公司逼宮發(fā)難,進(jìn)而促使上市公司實(shí)施其方案并從中獲利。
Elliott基金最近的一個攻擊目標(biāo)是韓國三星電子,阻止韓國李在镕家族合并三星旗下兩家上市公司,不過未獲成功。
Elliott的二度
東亞銀行(00023.HK)股東、美國對沖基金Elliott7月18日根據(jù)香港《公司條例》,針對東亞銀行以及多數(shù)董事(其中包括東亞銀行行政總裁兼主席李國寶)提起有關(guān)不公平損害的訴訟,并已經(jīng)提交給香港法庭。
Elliott在聲明中表示,東亞銀行在公司管治上存在嚴(yán)重缺陷,造成銀行管理層在犧牲小股東利益下,鞏固自身地位,而過去數(shù)年小股東的持股比例,不合理地被大幅稀釋,因此,針對東亞及多數(shù)董事,包括主席兼行政總裁李國寶,提出有關(guān)不公平損害的訴訟,包括要求裁定東亞董事會3月向三井住友銀行配股是否不當(dāng),以及下令東亞采取措施,解除前兩大股東西班牙銀行Caixa Bank(凱克薩銀行)及三井住友銀行,承擔(dān)任何有利東亞的合同義務(wù)等。
總體而言,Elliott的指控主要還是東亞銀行公司治理問題,包括管理層是否適應(yīng)現(xiàn)代發(fā)展,銀行盈利能力是否弱于同行等。
這已經(jīng)不是這家對沖基金首次對東亞銀行發(fā)難了。
今年2月4日,Elliott以公開信形式致函東亞銀行股東,稱該行股東一直長期承受著管理不善且 固步自封的行政管理團(tuán)隊(duì),導(dǎo)致該行基本財務(wù)和營運(yùn)表現(xiàn)疲弱,獨(dú)立少數(shù)股東投資回報差勁。Elliott認(rèn)為,東亞銀行董事會應(yīng)考慮通過競價程序,探索以適當(dāng)?shù)囊鐑r出售東亞銀行。隨后,東亞銀行正式以公告的形式回絕了Elliott的賣盤提議。
東亞銀行與李國寶家族
作為香港最大的獨(dú)立本地銀行,東亞銀行創(chuàng)立于1918年,由現(xiàn)任東亞銀行行政總裁兼主席李國寶家族聯(lián)手多個華商家族共同創(chuàng)辦,東亞銀行也是目前香港碩果僅存的兩家家族銀行之一。現(xiàn)年77歲的李國寶,1969年加入東亞銀行、 1977年任董事、1981年任行政總裁、1995 年任副主席、繼而于1997年成為主席。在李國寶手中,東亞銀行一方面積極擴(kuò)張,通過收購以及引入更多外來資本實(shí)現(xiàn)該銀行快速發(fā)展,目前是香港第五大銀行。尤其作為首批進(jìn)入內(nèi)地的外資法人銀行,是東亞銀行中國發(fā)展勢頭良好。但與此同時,該銀行股權(quán)也逐步分散。
眼下的格局是,李國寶可能還希望在其退休后將東亞交給其兒子管理,其兩個兒子李民橋、李民斌均是東亞銀行執(zhí)行董事。
截至去年年末,東亞銀行的前三大股東分別為日本三井住友銀行、西班牙銀行Caixa Bank以及國浩集團(tuán)(0053.HK),持股比例分別是17.5%、17.24%和14%。
在最新的東亞銀行董事會中,設(shè)有18個席位,其中6個歸于李氏家族,除李國寶外,其兄李國章(副主席,非執(zhí)行董事)、堂弟李國星(非執(zhí)行董事)、堂弟李國仕(非執(zhí)行董事)、大兒子李民橋(執(zhí)行董事兼副行政總裁)、二兒子李民斌(執(zhí)行董事兼副行政總裁)亦是東亞銀行董事。
東亞的反擊
面對Elliott的發(fā)難,東亞銀行也在7月18日港交所發(fā)布公告進(jìn)行了還擊。
在題為《東亞銀行強(qiáng)烈反對Elliott的呈請》的公告中,東亞銀行表示該行及其董事強(qiáng)烈反對有關(guān)呈請,并認(rèn)為Elliott 的呈請及行為與該行及其股東的利益背道而馳。“Elliott的目的和以往一樣顯而易見,就是試圖迫使該行賣盤。事實(shí)上,Elliott一方面指其利益受到不公平損害而作出指控,一方面卻在清楚知悉東亞銀行的具體情況下增持該行股份,做法并不尋常。”東亞銀行在公告中稱,將在9月21日開始首次聆訊。
這是什么意思是,東亞銀行的指控是指Elliott在“唱空做多”。
“Elliott對本行及其董事作出攻擊,我們會強(qiáng)而有力地應(yīng)對。他們的行動是自私及有預(yù)謀的,旨在干擾我們一直致力提高股東價值的管理團(tuán)隊(duì)及董事會。在目前充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)營環(huán)境下,我們深信專注推行我們的策略才是為股東創(chuàng)造價值的最佳途徑。”李國寶也在公告中發(fā)聲稱:“我們早已聽過Elliott的論點(diǎn),并相信他們只是利用霸道的手法以期達(dá)到一己的短線利益,而非以全體銀行股東的利益為依歸。