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證券時報記者從基金公司獲悉，浮動管理費率基金有望重新開閘，目前分兩批合計12家基金公司試點。

浮動管理費率基金是指基金管理人收取的管理費與業績表現直接掛鉤的基金，可打破固定管理費“旱澇保收”的模式，實現管理人和投資者利益捆綁。

“試點分為兩批，每批6家。”一位基金公司知情人士稱，12家公司多為中長期權益基金業績較好的公司，以及一些投研實力較為雄厚的大型基金公司。

據了解，目前已有相關產品獲受理。證監會網站顯示，兩只8月底上報的兩年持有期及三年持有期混合基金已于9月初受理，9月初上報的一年持有期混合基金也已于近日獲受理。

實際上，早在2013年就有浮動管理費率基金出現，不過主要在2013年至2016年密集成立。2017年監管層曾下發浮動管理費基金指引征求意見稿，明確根據收費方式不同，將浮動管理費基金分為兩類：一是“支點式”上下浮動管理費基金，基金管理人實際收取的報酬(管理費)與基金的業績表現直接掛鉤;二是提取“業績報酬”浮動管理費基金，基金管理人在收取固定管理費的基礎上，當基金的業績超越預先設定基準時，按照超額收益的一定比例收取附加管理費。

據證券時報記者了解，目前試點的浮動管理費率基金或是采取“業績報酬”模式，一般是一年業績超過8%就可進行業績提成，固定管理費不可以超過0.8%。也有消息稱，鼓勵采取逐筆計提的模式。同時，重新開閘的浮動管理費基金，銀行不能參與附加管理費部分的分成。

也有基金公司表示，目前浮動管理費基金仍未見到新的指引，它們傾向于等相關指引正式出臺后再去評判是否跟進此類產品。

業內人士表示，過去浮動管理費基金是一種嘗試，未來浮動費率基金的發展仍取決于基礎市場表現和基金經理的能力，但“業績好多收費、業績差少收費”的模式更有利于將基金公司、基金經理、持有人利益捆綁一致。隨著資本市場越來越成熟，此類產品的優勢會逐漸發揮出來。

“投資者是否認可主動權益類基金，關鍵還要看基金經理的投資能力。如果投資能力出色，投資者也有意愿增加浮動管理費中的業績提成部分，反之，若是投資能力不行，哪怕不收管理費都不會有人買。對于部分投資能力較強的基金公司而言，推出浮動管理費基金可產生邊際改善效應。”一家基金公司產品部人士說。

也有基金公司產品部人士表示，主動權益類基金的投資收益里可分為貝塔和阿爾法兩個部分。若基金公司基于貝塔部分收取浮動管理費，并不太合理，浮動管理費基金首先要設定合理的基準。同時，管理費應該對稱浮動，既然下浮管理費存在下限，超過業績基準收取的那部分浮動管理費，也應該設定上限。此外，還要注意是否會引發基金經理過度冒險行為。