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公司去年部分業(yè)務板塊營業(yè)收入-202萬元，毛利率卻高達412.43%……歡瑞世紀的年報數(shù)據(jù)最近有些惹眼。記者查詢上市公司近期公告發(fā)現(xiàn)，類似財務數(shù)據(jù)“打架”的現(xiàn)象還有不少。

業(yè)內(nèi)人士分析，有的公司財務數(shù)據(jù)“打架”有一定合理性，但不排除有一些上市公司有意調(diào)節(jié)財務數(shù)據(jù)，甚至進行財務造假等情況。對于此類問題，監(jiān)管部門應保持高壓，投資者也需提高警惕。

財務數(shù)據(jù)“打架”的企業(yè)有不少

在A股市場，財務數(shù)據(jù)異常企業(yè)有不少。

例如，去年營收5.36億元、同比增長10.64%，凈利潤為-1.26億元，同比下降2469.27%的三變科技;去年營收5億元、同比增長4.44%，凈利潤為-3968萬元、同比下降376.1%的遠望谷等。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，深交所今年以來針對年報情況，給300余家上市公司發(fā)過問詢函;上交所今年以來針對定期報告的問詢函件達130余個。問詢函內(nèi)容基本都涉及營收、利潤等財務數(shù)據(jù)，其中不乏“打架”的數(shù)據(jù)。

多種原因致財務數(shù)據(jù)異常

不少上市公司在回復交易所問詢時，列出了自己的理由。大體分兩類，一類歸因于外部的競爭環(huán)境及不可控因素，一類歸因于自身發(fā)展的特殊性。

歸因于外部環(huán)境的相對多一些。比如，三變科技在回復深交所時稱，2017年公司所處變壓器行業(yè)競爭激烈、產(chǎn)能過剩態(tài)勢持續(xù)、價格戰(zhàn)、惡性競爭狀況未明顯改善，普遍存在低價中標情況;同時，運費、銷售費用、研發(fā)費用、財務費用增長，壓低了凈利潤。

有的財務數(shù)據(jù)異常主要是因為公司自身經(jīng)營活動。如，皖江物流2017年度營收95.56億元，同比增長41.49%，但凈利潤同比下降32.33%。公司稱，營收增長較大的原因是物流貿(mào)易、電力、煤炭銷售增長;凈利潤下降則是因為煤炭價格上漲，導致全資子公司淮南礦業(yè)集團發(fā)電公司凈利潤大幅減少。

“企業(yè)凈利潤是營收減去成本，扣除相關稅費等的剩余所得，凈利潤增長一般伴隨營收增長。”信誠資本基金經(jīng)理楊仲華說，不過一些周期性強或文化類行業(yè)企業(yè)，產(chǎn)品價格有時會出現(xiàn)大幅波動，但成本變動不大，就會導致毛利率波動較大，影響財務數(shù)據(jù)。

也就是說，出現(xiàn)營收增長、凈利潤下降的異常財務數(shù)據(jù)，有時有一定合理性。但業(yè)內(nèi)也認為，不排除部分企業(yè)為保住企業(yè)市值，或配合定增、減持等行為，在會計上做出安排，甚至財務造假。

監(jiān)管應精準施策

業(yè)內(nèi)認為，遇有上市公司財務數(shù)據(jù)“打架”現(xiàn)象，監(jiān)管層應精準甄別，投資者也應更完整、準確地了解上市公司財務數(shù)據(jù)，警惕風險。

楊仲華認為，對于一些企業(yè)出現(xiàn)可疑財務數(shù)據(jù)的情況，監(jiān)管部門應進一步要求其披露財務數(shù)據(jù)及數(shù)據(jù)異常原因，視情況配合現(xiàn)場檢查，進一步核實合同的真實性、財務數(shù)據(jù)調(diào)節(jié)的合理性等。

“如果上市公司涉嫌財務造假或信披違規(guī)，引起投資者對企業(yè)價值的誤判，監(jiān)管層就必須嚴懲，不論是對上市公司還是其他相關的第三方，都要進行問責。”楊仲華說。

事實上，對財務數(shù)據(jù)造假，監(jiān)管早已有明確規(guī)定。證券法規(guī)定，公司不按照規(guī)定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，可能誤導投資者的，暫停其股票上市交易;拒絕糾正的，將終止其股票上市交易。

“投資者也要學會財務分析，并且更準確、完整地了解企業(yè)相關財務數(shù)據(jù)，而不是簡單地看一兩個財務指標。”無錫方萬投資有限公司總經(jīng)理陳紹霞說，對于合法權益受到損害的投資者，也可以依法起訴，維護自身權益。

就上市公司本身來說，“信息披露部門應該配備專業(yè)人員，對一些異常財務數(shù)據(jù)應加強審核，準確、完整地披露相關信息，而不是簡單地套用公式。”陳紹霞說。(記者 許晟)