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近日，中國銀監會發布《商業銀行委托貸款管理辦法》，對委托貸款的資金來源和資金用途作出了明確規定。結合此前發布的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見(征求意見稿)》、《關于規范銀信類業務的通知》以及《商業銀行大額風險暴露管理辦法》(征求意見稿)，監管規定基本實現了對通道業務“全鏈條”、表內外“全范圍”的覆蓋。

具體來說，資管新規主要針對各類資管產品的多層嵌套和通道業務加以規范，銀信業務的監管規定主要規范銀行和信托之間的通道業務鏈條，大額風險暴露新規要求銀行投資資管產品和ABS等要穿透底層債務人授信，委托貸款管理辦法則專門針對將“委托貸款”業務作為通道的做法加以規范。以此來看，銀信合作、委托貸款等通道業務的主要形式，都已被納入監管范疇。

監管如此嚴格，并對通道業務形成合圍之勢，也是形勢所迫。一般來說，凡是能夠讓銀行轉換表內外資產的途徑、平臺都是通道業務，包括券商、保險、信托、PE、投行等各種現存或者將來會出現的非商業銀行金融機構，都可能成為“通道”。通道業務的一個重要作用是能使銀行騰出信貸規模，從而繼續發放貸款或者保證資本充足率滿足監管要求。

近年來，隨著投資者需求日益多元化，資產跨市場、跨品種配置的需求越來越多。在此形勢下，商業銀行與不同金融機構之間開展一些業務合作，由此產生的通道業務具有一定合理性。但是，在此過程中，部分資管機構逐步將其演變成為影子銀行產品的通道，商業銀行資金借助各類通道追逐高收益資產，規避監管，加劇了資金空轉，拉長了資金鏈條，助長了資金“脫實向虛”的勢頭，成為房地產行業、過剩產能領域、地方融資平臺等的“救命稻草”，并繞過了監管部門對信貸投向的限制，惡化了銀行信貸結構，加劇了金融體系風險。

正因如此，通道業務遭全面圍堵，也屬題中應有之義。監管部門在對通道業務形成合圍的基礎上，還需細化和強化監管措施，繼續實施穿透式監管，適當提高通道費用，進一步壓縮違規通道業務生存空間。通道業務和非標準化債權資產緊密相連，隨著非標回歸貸款以及非標轉標，作為受托方的銀行應擺脫對“通道”的依賴，繼續發揮資金主渠道優勢，加大同其他機構的投資合作。作為通道方的資產管理機構，則應發揮主動管理能力，壯大投研隊伍，強化風控舉措，發展主動管理型產品，回歸資產管理業務本源。(原文來源：經濟日報 作者：孟 飛)

(責任編輯：馮虎)