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時(shí)至年末，上市銀行掀起又一波“補(bǔ)血”浪潮：定增、二級(jí)資本債、優(yōu)先股紛至沓來(lái)。專家認(rèn)為，銀行“補(bǔ)血潮”是因?yàn)橥庠诒O(jiān)管壓力、內(nèi)在資本需求的雙重作用。更為重要的是，監(jiān)管部門(mén)此前為落實(shí)《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》(下稱《辦法》)所設(shè)的6年過(guò)渡期將于2018年底“到期”，導(dǎo)致部分達(dá)標(biāo)仍存壓力的銀行抓緊補(bǔ)充資本。

券商分析人士認(rèn)為，在金融監(jiān)管強(qiáng)化、資本標(biāo)準(zhǔn)提高等雙重背景下，未來(lái)一段時(shí)間，商業(yè)銀行資本補(bǔ)充壓力會(huì)持續(xù)存在。不過(guò)，在盈利能力回升、主動(dòng)“縮表”，以及監(jiān)管實(shí)質(zhì)起到幫扶作用的情況下，2018年上市銀行資本充足情況總體樂(lè)觀。

多渠道“補(bǔ)血”

從商業(yè)銀行資本補(bǔ)充方式看，可分為內(nèi)源性補(bǔ)充和外源性補(bǔ)充。內(nèi)源性補(bǔ)充是指銀行通過(guò)留存盈余的方式來(lái)增加資本，外源性補(bǔ)充則指發(fā)行普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等。民生證券分析師李峰指出，上市銀行資本主要補(bǔ)充方式多為定增、優(yōu)先股與二級(jí)資本債，分別對(duì)應(yīng)核心一級(jí)資本、其他一級(jí)資本與二級(jí)資本。此外，可轉(zhuǎn)債也是銀行補(bǔ)充資本的手段之一。

在盈利增速不斷放緩的背景下，內(nèi)源性補(bǔ)充沒(méi)有太大空間。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年四季度以來(lái)，已有7家上市銀行公告完成發(fā)行合計(jì)1860億元二級(jí)資本債，其中，工商銀行在11月完成2期共計(jì)880億元的二級(jí)資本債發(fā)行。

寧波銀行(002142,股吧)在完成發(fā)行100億元二級(jí)資本債發(fā)行后，其100億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行也于近日獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。東吳證券(601555,股吧)分析師馬婷婷表示，此次可轉(zhuǎn)債若發(fā)行成功可有效補(bǔ)充資本，為規(guī)模擴(kuò)張打開(kāi)空間。

優(yōu)先股方面，今年四季度以來(lái)，杭州銀行、上海銀行、招商銀行(600036,股吧)、建設(shè)銀行等發(fā)行優(yōu)先股均已獲得核準(zhǔn)。其中，上海銀行公告收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)其非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2億股優(yōu)先股。招商銀行公告收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)其境內(nèi)非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)27500萬(wàn)股優(yōu)先股。建設(shè)銀行公告收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，核準(zhǔn)其境內(nèi)非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)6億股優(yōu)先股。

達(dá)標(biāo)“大限”倒計(jì)時(shí)

券商分析人士指出，上述“補(bǔ)血潮”的來(lái)襲，與銀行資本管理新規(guī)“大限將至”有直接關(guān)系。據(jù)了解，2013年1月1日起正式實(shí)施的《辦法》要求商業(yè)銀行到2018年底前，非系統(tǒng)重要性銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率與資本充足率分別不低于7.5%、8.5%與10.5%。

不少銀行面臨達(dá)標(biāo)壓力，李峰指出，在上市銀行中，光大銀行(601818,股吧)的核心一級(jí)資本充足率與2018年監(jiān)管要求接近，另有中信、民生等銀行的資本充足率也處于上市銀行后列。

興業(yè)銀行(601166,股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、興業(yè)研究公司副總裁魯政委表示，根據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅲ的監(jiān)管要求，在2018年末，各類銀行的資本充足率要過(guò)渡到其規(guī)定的水平下，我國(guó)銀行雖已提前達(dá)標(biāo)，但面臨持續(xù)維持的壓力。另外，銀行的壓力還來(lái)自于宏觀審慎評(píng)估體系(MPA)的監(jiān)管。廣義信貸增速和資本充足率是MPA考核中具有“一票否決權(quán)”的兩項(xiàng)指標(biāo)，不少銀行在該資本充足率項(xiàng)目的約束下所面臨的廣義增速上限遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于MPA考核直接給定的廣義增速上限，折射出這些金融機(jī)構(gòu)可能已面臨較強(qiáng)資本約束。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室銀行研究中心主任曾剛表示，2013年以來(lái)，商業(yè)銀行資本補(bǔ)充壓力逐年遞增。前幾年由于銀行大量發(fā)展影子銀行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)等，掩蓋了真實(shí)的資本損耗。客觀上來(lái)說(shuō)，此前監(jiān)管套利等情況的存在，導(dǎo)致銀行規(guī)模無(wú)序擴(kuò)張，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了銀行資本所能支撐的水平。“未來(lái)隨著監(jiān)管的強(qiáng)化，包括資管業(yè)務(wù)要回表、同業(yè)業(yè)務(wù)要穿透等，那些游離于表外的、被低估的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)展現(xiàn)出真實(shí)狀態(tài)，這就會(huì)導(dǎo)致銀行資本要求大幅提升。對(duì)于近幾年倚靠發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張的中小銀行而言，未來(lái)一段時(shí)間的資本補(bǔ)充壓力都不會(huì)小。”

監(jiān)管部門(mén)一直鼓勵(lì)銀行探索多元化的資本補(bǔ)充渠道，但現(xiàn)實(shí)情況并不樂(lè)觀。中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員熊啟躍認(rèn)為，從資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率三項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，在合規(guī)方面主要面臨的壓力是一級(jí)資本充足率，因?yàn)橐患?jí)資本方面的工具相對(duì)偏少。實(shí)習(xí)記者 歐陽(yáng)劍環(huán) 趙白執(zhí)南