周三(12月6日)商品市場遇冷回落,多數飄綠。黑色系強勢不再,除錳硅外均下挫;有色金屬普跌無一上漲,滬鎳領跌;能化板塊顯分化,鄭醇震蕩上行,橡膠昨日夜盤跳水后延續跌勢。截止收盤,漲幅方面,膠板漲4.11%,硅鐵、豆粕、PVC、鄭醇漲超1%;跌幅方面,滬鎳領跌3.99%,熱卷跌3.24%,橡膠跌3.18%,滬銅跌3.09%,螺紋跌3.06%,滬鋅、鐵礦石、滬鋁跌逾2%,滬鉛、雞蛋、滬銀跌超1%。
鎳價被不銹鋼弱勢拖累 調整未完
經過周一短暫反彈之后,昨日滬鎳期貨便重返弱勢格局,主力1805合約盤終跌逾1%。分析人士表示,近期,下游不銹鋼價格延續弱勢,拖累鎳價大幅下挫。此外,印尼因素的沖擊預期可能隨時而至,且處于淡季,終端需求難有起色,因此預計鎳價整體將維持大的回調邏輯。
站在當前時點來看,華泰期貨金屬研究員吳相鋒表示,印尼二期不銹鋼的沖擊預期可能隨時而至,當前無論是鎳礦還是不銹鋼市場,都無法承受住潛在沖擊,因此鎳價的企穩基礎不牢,反彈潛力較小,整體將維持大的回調邏輯,即消化印尼不銹鋼二期的邏輯尚未走完。
對于后市,吳相鋒表示,上周,國內現貨市場俄鎳對金川鎳的貼水有所收窄,現貨市場成交整體低迷,當前不銹鋼市場依然較為低迷,對精煉鎳需求較弱,整體倉單和庫存下降幅度放緩。另外,印尼不銹鋼問題依然沒有落地,依然是鎳價的主要風險。但鎳礦供應相對偏緊,印尼鎳礦出口量暫時依然不大,支撐鎳價,不過整體上印尼不銹鋼威脅更大,因此鎳礦支撐難以帶來大幅反彈。
雙焦未來需求較為樂觀
目前,焦炭現貨已經上漲150—200元/噸。隨著春節臨近,鋼廠補庫力度加強或帶動焦炭價格進一步上漲。臨近年末煤礦也把安全生產放在首位,短期供應下降對煉焦煤價格也產生支撐。中期來看,明年3月末鋼廠將集中復產,鋼廠在取暖季結束前將對原料進行補庫,雙焦未來需求偏樂觀。因此,焦炭、焦煤主力1805合約保持強勢,且漲幅大于1801合約。
目前,黑色系集體上漲,市場對焦炭、焦煤期貨走勢較為樂觀,焦炭、焦煤1805合約已大幅升水于現貨。考慮到取暖季鋼廠及焦化企業需要執行限產,煉焦煤絕對需求量是下降的,因此,相對而言我們更看好焦炭。后期需密切關注焦化企業以及鋼廠的限產及復產情況。從今天的盤面上看,雙焦也是相對抗跌的。