今年以來,債券市場走勢持續(xù)低迷,多數(shù)債基業(yè)績表現(xiàn)不盡如人意。據(jù)統(tǒng)計,年內債基平均收益率僅為1.56%,且200多只債券基金出現(xiàn)虧損。在債券基金經(jīng)理看來,目前債市情緒難以大幅好轉,預計收益率將維持高位震蕩。此外,未來銀行理財?shù)葮I(yè)務面臨調整,債基或面臨一定的贖回壓力。據(jù)悉,近期已有多只債券基金公告清盤。
市場出現(xiàn)的利好因素并沒有出現(xiàn),無論是經(jīng)濟基本面超預期走強,還是金融監(jiān)管超預期嚴格,均導致近期債券市場調整加劇。據(jù)東方財富(300059,股吧)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,近一個月債券基金平均下跌0.59%。
深圳一家基金公司的固定收益部投資總監(jiān)認為,債券基金的這一波調整,一方面因為市場對流動性階段性緊張的擔憂;另一方面則因為四季度利率債供給壓力尚存,且需求端大型機構配置力量相對偏弱,導致供需關系偏不利。
今年以來的債券基金平均收益也不盡如人意。據(jù)統(tǒng)計,截至11月27日,債券基金年內平均漲幅僅為1.56%。其中,有200多只債券基金出現(xiàn)了虧損,但也有近百只表現(xiàn)優(yōu)異的債基收益率超過了4%。
華創(chuàng)證券分析師認為,未來打破剛兌、凈值化管理、規(guī)范資金池對銀行理財及其對應的債券委外將造成沖擊。值得注意的是,近期已有多只債券基金公告清盤。從債券基金的清盤公告來看,不少債券型基金正是因為資金贖回導致基金規(guī)模過小而引發(fā)清盤。
一般而言,按照《基金合同》約定,連續(xù)20個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的,基金管理人應當在定期報告中予以披露;連續(xù)60個工作日出現(xiàn)前述情形的,基金將按照基金合同的約定進入清算程序并終止,無需召開基金份額持有人大會審議。
例如,一家基金公司旗下的一年定期開放債券基金昨日公告稱,截至11 月24 日,該基金的資產(chǎn)凈值僅為735.4萬元,基金份額持有人的人數(shù)為113人,已經(jīng)觸發(fā)《基金合同》中約定的終止條款,因此將終止合同并依據(jù)基金財產(chǎn)清算程序進行財產(chǎn)清算。
據(jù)統(tǒng)計,今年以來共計90只基金公告清盤。其中,債券型基金占比超過五成。此外,11月以來,公告清盤的債券基金已達到9只,還有部分債基公告了可能觸發(fā)基金合同終止的風險提示。
事實上,未來銀行理財?shù)葮I(yè)務面臨調整,債基或仍將面臨一定的贖回壓力。而債券市場依舊低迷,基金公司的“保殼”意愿也隨之降低。
對于后市而言,業(yè)內人士認為,債券市場或許正在經(jīng)歷黎明前的黑暗。招商證券(600999,股吧)分析師認為,受到新規(guī)“去杠桿”預期的沖擊,部分機構開始逐步縮減不合規(guī)產(chǎn)品的規(guī)模,債券資產(chǎn)也受到拖累,并加劇交易盤的離場。但從中長期來看,“資管新規(guī)”打擊的是非標資產(chǎn),包括債券和股票的標準資產(chǎn)將受益。
業(yè)內一位基金公司固定收益部投資總監(jiān)認為,目前利率債的收益率水平已遠高于歷史均值,長期而言,將逐漸進入配置價值區(qū)間,但中短期仍需持續(xù)跟蹤前期利空因素的邊際變化,及時捕捉那些促使市場回暖的領先因素。⊙記者 吳曉婧 ○編輯 長弓