中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)將進(jìn)行1300億元7天期逆回購(gòu)操作,400億元14天期逆回購(gòu)操作。央行公開(kāi)市場(chǎng)今日將有300億逆回購(gòu)到期。
中國(guó)央行,為對(duì)沖稅期、政府債券發(fā)行繳款、金融機(jī)構(gòu)繳納法定存款準(zhǔn)備金和央行逆回購(gòu)到期等因素對(duì)銀行體系流動(dòng)性的影響,今日開(kāi)展了1700億元逆回購(gòu)操作。
本周央行公開(kāi)市場(chǎng)有2000億逆回購(gòu)到期,周一至周五分別到期300億、300億、400億、0億、1000億;此外,本周二還有395億MLF到期。
上周凈回籠700億。上周凈回籠2500億。7月18日和7月24日還有1780億元MLF到期。
敦和資產(chǎn)管理有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐小慶7月12日在申萬(wàn)宏源下半年市場(chǎng)展望策略會(huì)的演講表示,國(guó)內(nèi)在過(guò)去一個(gè)多月所經(jīng)歷的最大變化就是大家預(yù)期的流動(dòng)性緊張沒(méi)有再出現(xiàn),戛然而止。七天的回購(gòu)利率在央行連續(xù)兩周時(shí)間沒(méi)有逆回購(gòu)的情況下,資金面持續(xù)寬松。這個(gè)寬松如何理解呢?它不僅僅是回購(gòu)利率的下降,包括非營(yíng)、金融機(jī)構(gòu)和銀行之間的差別也在縮短。大家對(duì)流動(dòng)性預(yù)期是好轉(zhuǎn)的,而不是進(jìn)一步惡化。我們現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)的去杠桿到什么程度了呢?已經(jīng)掉到了12%,實(shí)際上和貨幣目標(biāo)水平已經(jīng)差不多了。所以最近的官員在講要從去杠桿轉(zhuǎn)向穩(wěn)杠桿。
招商證券固收研究認(rèn)為,當(dāng)前M2已經(jīng)低于政策制定者的合意值,預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間金融去杠桿的步伐會(huì)趨緩。