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農歷新年以來，食品飲料、家用電器等消費板塊下跌顯著，消費這個黃金賽道“不香了”？專業人士分析，長期來看，當前國內消費旺盛，海外需求也逐漸回暖，消費仍可能是長期優質賽道之一。

優質消費主題基金能幫助投資者抓住這一賽道的長期機遇。以華安生態優先為例，該基金2013年11月成立，經歷過牛熊復雜市場的考驗。2019年底，主要配置在食品飲料、房地產、傳媒、農林牧漁、非銀金融、休閑服務等領域，2020年中也以食品飲料、醫藥生物、休閑服務、農林牧漁等行業為主，充分抓住了大消費行情。銀河證券數據顯示，截至3月26日，該基金成立以來實現總回報432.87%，年化收益率達25.65%。

華安生態優先的背后是一位“消費投資高手”。基金經理陳媛擁有十余年大消費研究經驗，研究范圍覆蓋食品飲料、紡織服裝、商貿、社會服務、券商、保險等。

在行業選擇上，陳媛從行業空間、生命周期、競爭等出發，劃分了“行業景氣度5層次”。一是首選成長型、大容量行業（行業存量規模2000億以上，增速中樞大于10%），例如化妝品、餐飲供應鏈，空間大、增速快，代表著能長出偏大型的公司； 二是成長型、小容量行業（行業存量規模500億以上，增速中樞大于10%），例如高端白酒；三是爆發型、偏周期的小容量行業（一般是小眾品類），例如盲盒，可能是階段性機會，也可能會變成大機會；四是成熟期穩定增長、大容量行業（行業容量大幾千到萬億級，增速中樞個位數），例如超市、牛奶等，可能彈性不大，但回撤可能也相對較小；五是衰退期的行業，可以尋找受益于格局優化的公司，例如啤酒，總量見頂，但結構性提升的邏輯剛開始。

展望后市行情，陳媛分析稱，連續兩年結構性上漲后，A股市場分化十分明顯，找到高性價比標的的難度在加大，估值收縮是未來一年需要考慮的主要風險。短期內，基金仍將保持組合中高景氣、順周期板塊的配置，增加白馬龍頭和低估值拐點型公司的配置，關注具備增長爆發力的新消費的經營趨勢和估值匹配度。