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繼月初提升金輝集團長期發行人信用評級至“B+”后，1月19日，標普也首次把長期發行人信用評級給予了金輝集團香港上市公司主體金輝控股(9993.HK)。與金輝集團一致，金輝控股所獲評級為“B+”，展望穩定。

標普在評級報告中稱，由于土地成本上升以及中國主要城市的限價令政策，金輝控股在未來12個月內將面臨利潤壓縮的風險，但金輝控股在中國不同地區的城市布局，長期的經營經驗，以及扎實的執行力將緩和這一壓力。

標普預測金輝控股將在未來12個月內保持收入增長和穩定的杠桿率。

標普稱，金輝控股多元化的區域布局以及對高端城市的持續關注是積極因素。穩定的銷售業績主要也得益于其在目標城市長期的經營業績和良好的品牌認知度。這也給金輝控股帶來穩定的現金流。

金輝控股是行業內土地儲備分布最均勻的公司之一，沒有一個地區的土地儲備和銷售占其總土地儲備和銷售的25%以上。

標普預計金輝控股將在未來12個月內持續改善其財務杠桿，2021年時，金輝控股的合并債務與息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)之比將從2019年的9倍降至6倍左右。

債務與息稅折舊攤銷前利潤的比率將從2019年的8倍左右增至5.5倍至6.0倍。

息稅折舊攤銷前利潤利息保障倍數將從2019年的1.7倍略微上升至2020-2021年的2.2倍-2.4倍。

這些指標的推算建立在如下前提之上：

2020年10月底的IPO使金輝控股獲得了約23億人民幣融資，這也一定程度上緩解了其融資壓力。

由于監管部門正在對開發商的債務杠桿進行嚴格審查，預期金輝控股將在未來控制擴張步伐。2021-2022年，金輝控股每年將合同銷售額的40%-50%用于購買土地。

2021年中國市場的住宅銷售量將大致持平，但金輝控股在2020年實現970億元的銷售收入后，預計在2021年及2022年實現8%-10%的銷售額增長，超過行業增長水平。

金輝控股的營收將繼續增長25%-30%，在2021年達到400億至450億的規模。

此外，標普預測截至2021年6月30日的12個月內，金輝控股流動性來源與使用的比率將為1.5倍。其中經營活動所產生的凈現金流約為270億人民幣。