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原標題：長城基金馬強：做好絕對收益策略 提升客戶持基體驗 來源：上海證券報

長城基金多元資產投資部總經理馬強擅長從客戶需求和大類資產配置的角度思考組合管理的真諦，形成了系統的絕對收益投資框架：在嚴控組合回撤的基礎上，向上尋找彈性收益，力爭實現更好的年化收益率。

展望今年市場走勢，馬強表示，債市的趨勢性機會還需要等待，而股市方面，從成長股和順周期兩大方向尋找投資機會。

對于“固收+”產品，馬強認為，在理財產品向凈值化轉型的過程中，投資者對穩健性產品的需求較大，要站在投資者的角度管理好產品，給投資者帶來較好的體驗。在投資上，他傾向于運用絕對收益策略，從兩大維度做好基金組合的管理，即控制回撤和提升收益率。

關于如何控制回撤，馬強表示，一是事前盡可能選擇優質、估值較低的標的，當出現系統性風險時，這類標的的回撤幅度相對較小。二是提升對市場判斷的準確率，快速調整組合倉位。

“我對組合的流動性要求非常高，其中，股票日均成交金額、股票換手率、債券評級都是非常重要的考量指標。”馬強表示，流動性不僅是控制回撤的保證，而且也是確保策略可復制的保證，能夠提高策略本身的規模容量。

提升投資收益率方面，馬強表示，會在控制回撤的基礎上，努力構建收益更高的基金組合。“基金收益主要來自五大層面，包括資產配置、股票的行業選擇、個股選擇、個股交易、債券投資帶來的整體收益。要努力讓組合收益的來源更加多元化，這樣才能應對不同市場環境，真正賺到能夠賺到的錢，并保證凈值的穩定性。”

站在當下看債券市場，馬強認為，經過半年時間的持續調整，債券收益率基本反彈至2019年下半年的高點，債券投資的相對吸引力大幅提升。但從經濟基本面等方面來看，債市的趨勢性投資機會還需等待。“真正的機會或許在二季度，PPI、社融增速出現拐點的時候。”

對于股票市場，馬強表示，高估值的成長股在邊際上會比順周期板塊勢弱一些，今年市場的整體風格會偏均衡。“要根據行業景氣度，來選擇具有競爭優勢的優質個股。”