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諾德基金量化投資總監王恒楠:風格切換中建議把握細分行業龍頭投資價值
來源:中國網財經 發布時間:2020-12-22 10:15:14

上周市場震蕩下行,市場情緒較為低迷,市場風格較為均衡。其中上證綜指下跌2.83%,深證成指、中小板指及創業板指分別下跌3.36%,3.57%及1.58%。滬深300和中證500的漲跌幅分別為-3.48% 和 -3.95%。本周截至12月17日,上證指數漲幅1.72%,深證成指漲幅為2.47%,創業板指漲幅3.64%,中小板指漲幅1.55%,滬深300和中證500分別上漲2.61%和1.60%。

從行業表現來看,休閑服務(7.11%)、有色金屬(5.03%)、食品飲料(4.93%)、醫藥生物(5.01%)漲幅較大。其他板塊:非銀金融(2.27%)、化工(1.74%)、機械設備(1.52%)、通信(-0.50%)、電子(-0.22%)。

截至12月17日,陸股通凈買入為80.58億元,其中滬股通凈買入44.02億元,深股通凈買入36.56億元,上周陸股通凈買入69.59億元(滬股通凈流入73.27億元,深股通凈流出3.67億元)。從資金流入的行業看,流入較多的板塊有食品飲料、家用電器、休閑服務和電子。

上周兩融余額出現明顯回落,滬深兩市合計為15782.32億元。本周截至12月17日兩融余額為15919.96億元,其中滬市為8360.87億元,深市為7559.09億元,相比上周有所回升。

宏觀數據來看,統計局公布了2020年11月社會消費品零售額數據,我國社零總額同比+5.0%,線下首次增速回正。其中網上商品零售額同比增長12.1%,分品類來看,可選消費品反彈持續,糧油食品、飲料、煙酒等消費品類增速保持相對高位。11月工業增加值同比增長7%,預期增長6.8%,前值增長6.9%;1-11月固定資產投資累計同比增長2.6%,預期增長2.6%,前值增長1.8%;工業生產表現符合預期,制造業PMI生產指數也再度加速,需求復蘇、制造業投資加速、出口數據表現良好,房地產單月投資回落,新開工有所加速,基建投資單月回落,工業企業利潤保持較好復蘇,受制造業投資拉動,經濟的內生動力有所恢復,整體復蘇動能強勁。

資金方面,央行發布了三季度貨幣執行和《中國金融穩定報告(2020)》,對中國經濟的增長表示肯定,提出把好貨幣供應總閥門和保持宏觀杠桿率穩定,重申了穩健的貨幣政策,保持流行性的合理充裕,穩住杠桿仍是主基調。

時值年末,市場的風格劇烈切換加劇整體波動性,長期來看不影響企業和經濟的逐步改善向好,具有基本面支撐的醫藥、科技行業仍是我們配置的主要方向,尤其在行業中具有自身競爭優勢的龍頭公司,更受市場青睞。在中長期震蕩向上的趨勢基本不變的情況下,建議關注行業景氣度好及高成長的細分行業龍頭。

標簽: 增長 投資 漲幅

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