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回顧2020年，資本市場展開了科技——消費(fèi)——醫(yī)藥——周期的板塊輪動。臨近年底，科技板塊自7月中旬創(chuàng)出年內(nèi)新高后一直處于震蕩調(diào)整，優(yōu)質(zhì)個股高估值問題得到了一定程度的消化，科技板塊的投資機(jī)會逐步顯現(xiàn)。

在創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略的背景下，重大科技成果加速涌現(xiàn)，體現(xiàn)到資本市場上，順應(yīng)創(chuàng)新潮流的科技細(xì)分領(lǐng)域有望成為優(yōu)質(zhì)賽道。據(jù)悉，創(chuàng)金合信創(chuàng)新驅(qū)動股票基金12月11日起發(fā)行，該基金股票倉位中的80%投資于創(chuàng)新驅(qū)動主題，優(yōu)選企業(yè)文化、管理層能力優(yōu)秀、能夠持續(xù)提高競爭力的企業(yè)，主要包括電子、通信、計算機(jī)、電動車等科技板塊。資料顯示，創(chuàng)金合信創(chuàng)新驅(qū)動股票基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)是中證科技驅(qū)動100指數(shù)收益率×90%+中證全債指數(shù)收益率×10%。擬任基金經(jīng)理周志敏介紹，中證科技驅(qū)動100指數(shù)成分股主要集中于TMT和新能源兩大行業(yè)和龍頭個股，這也是其從業(yè)近10年一直從事研究和投資的領(lǐng)域。

Wind數(shù)據(jù)顯示，周志敏還是創(chuàng)金合信科技成長的基金經(jīng)理，該產(chǎn)品成立于2017年12月28日，截至12月8日，A份額成立近3年以來的收益率為83.98%，超額收益率為35.86%。

談及創(chuàng)新對科技行業(yè)投資的影響，周志敏認(rèn)為創(chuàng)新在破舊立新的同時也意味著不確定。這種不確定包括產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模的不確定、發(fā)展節(jié)奏的不確定以及最重要的玩家的不確定。周志敏表示，對于在二級市場從事投資的人，搞清楚行業(yè)所處的階段可能是第一位的——一些新興行業(yè)在競爭格局不穩(wěn)定的時候，投資上選擇賽道變得尤為重要。而經(jīng)過了一段時間的發(fā)展之后，行業(yè)競爭格局階段性穩(wěn)定，選擇競爭力最強(qiáng)而且還能持續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢的公司就更重要。

具體到科技股的投資機(jī)會，周志敏認(rèn)為數(shù)字化代表了科技行業(yè)的未來創(chuàng)新趨勢，也是需要重點(diǎn)關(guān)注的優(yōu)質(zhì)賽道。當(dāng)前全球進(jìn)入科技創(chuàng)新大時代，以互聯(lián)網(wǎng)、AI、大數(shù)據(jù)為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，積極改造人類傳統(tǒng)的生產(chǎn)生活方式，并不斷涌現(xiàn)一批行業(yè)巨頭。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，數(shù)字化包括基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)字化和應(yīng)用的數(shù)字化。基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化方面，以新基建為代表誕生了一些新模式、新業(yè)態(tài)，如5G通信、大型數(shù)據(jù)中心、區(qū)塊鏈技術(shù)、量子技術(shù)在新基建上的運(yùn)用。應(yīng)用數(shù)字化方面，中國在加快移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)為代表的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，看好智能藍(lán)牙耳機(jī)、智能駕駛、云辦公、云教育等細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會。

周志敏認(rèn)為當(dāng)前是布局科技股的好時機(jī)，自三季度中旬開始，科技板塊進(jìn)入持續(xù)回調(diào)，更多緣于高估值。以中證TMT指數(shù)為例，年初的PE-TTM約為40倍，到了7月高點(diǎn)的時候達(dá)57倍，超過了2017年11月份的50倍，非常接近2015年底的60倍，目前約為48倍。但今年與往年相比，行業(yè)基本面的情況更健康，行業(yè)的發(fā)展邏輯和公司的質(zhì)地都相對要更好，業(yè)績增長的趨勢更強(qiáng)。加上往往春季躁動行情常從12月中下旬開始持續(xù)到次年3月中旬，所以當(dāng)前較為看好科技股的投資機(jī)會。