財經觀察員金子厚撰文指出,在全球經濟持續深度調整背景下,中國經濟重振旗鼓“第二波浪潮”正蓄勢待發。這篇文章具有一定的借鑒意義。
當前,在全球經濟持續深度調整背景下,中國經濟重振旗鼓“第二波浪潮”正蓄勢待發。
一個多月前,國際組織接連下調主要經濟體增速預期,英國“脫歐”等變局又使復蘇乏力的世界經濟雪上加霜。中國公布了6.7%的上半年成績單,再次為世界經濟提供了增長信心。
2011年至2015年,中國GDP年均增長7.3%,同期全球經濟增長率僅為2.4%。“中國以占世界八分之一的經濟總量,對全球經濟增長作出四分之一的貢獻,產生了較強的溢出效應。”國務院發展研究中心副主任王一鳴說。
高盛集團總裁兼首席運營官柯恩(GaryD.Cohn)認為,過去三十年來,中國一直在告訴市場中國要做的事情。比如,進行城市基礎設施建設,修建高速鐵路、最好的機場,政府花費巨額資金做這些事情。當前中國經濟已經步入新常態,經濟基本面依然較好,仍具備較強的增長動力。
據英國《金融時報》報道,一年多前,人民幣兌美元匯率意外貶值1.9%,后來又貶值了4.3%。直至今日,中國當局仍在力求在允許人民幣緩慢貶值和避免由此導致大規模資金外流之間達到微妙平衡。今年7月,資金凈流出再次加速,不過不像1月或一年前那樣嚴重。
與此同時,除了中國采取干預措施緩和資本流動,影響人民幣匯率的基本面因素也正在發生變化。
中國國家統計局公布的數據顯示,2016年7月份,全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲1.8%,而6月份CPI同比漲幅是1.9%,可見CPI漲幅已經連續兩個月處于“1時代”,并且從今年5月份以來,CPI漲幅已經連續三個月收窄。
民生銀行(600016,股吧)首席研究員溫彬表示,CPI處于“1時代”還不能定義為通縮,仍是一個比較溫和的水平。如果未來CPI漲幅持續收窄,下滑到“1”以下,才說明通縮壓力來臨。
對于未來CPI的走勢,溫彬表示,下半年受一些季節性、天氣性因素的影響,例如部分地區的水災可能會對糧食生產造成干擾,給食品價格帶來上漲壓力;但是因為目前我國總需求仍然不足,CPI出現大幅上行的可能性不大。
他預計,未來CPI增幅會在1.5%-2%之間,仍處于相對溫和的水平。
摩根大通(JPMorgan)中國首席經濟學家朱海斌表示,通縮結束“對于中國而言是最積極的進展”。
中國以及全世界都將感受到影響。生產者價格的通縮問題尤為嚴重,這反映出中國經濟很多行業長期供應過剩,特別是那些由國有企業主宰的行業。
根據最新月度數據,7月生產者價格同比下跌1.7%,降幅較6月的2.6%縮窄。但按環比計算,生產者價格實際上漲0.2%,金屬價格漲幅領先,這是得益于基礎設施和房地產投資活動持續。
根據澳新銀行(ANZ)的研究,截至7月底,中國已經處在朝著鋼鐵和煤炭產能削減目標前進的道路上。工業生產放緩以及投資減少正是中國內地需要的。
一些分析人士預測,中國長達四年的通縮即將結束,因為它成功地削減了一些重要部門的產能,使得供給與需求更加接近。
如果這種預測正確的話,實際的債務負擔將減輕,這將讓那些負債過高的企業松一口氣,同時驅散籠罩在中國上空的最大一塊陰云,即對于債務增長不可持續且一場金融危機不可避免的擔心。