資本外流并未惡化
美元在10月的大幅上漲使人民幣匯率承壓,當月人民幣兌美元匯率中間價較上月末貶值1.28%,同期市場匯率貶值1.49%。市場人士認為,考慮到人民幣匯率面臨的壓力,10月外匯儲備的下降幅度比之前市場預期得更加溫和。
謝亞軒認為,雖然10月資本持續外流,人民幣匯率貶值1.5%,但當月的外匯市場供求并未加速惡化,人民幣匯率指數在10月基本平穩。不過當月外匯市場成交量顯著增加,這是由于英國硬脫歐等風險因素導致居民購匯意愿的顯著上升,還是由于市場活躍度提高,激烈博弈,還需要觀察外匯占款和結售匯數據加以判定。
國泰君安分析認為,剔除估值效應后,美元計價外匯儲備僅小幅減少。10月人民幣對美元貶值,但對一籃子貨幣穩中有升,資本外流并未惡化。由于市場普遍預期美聯儲12月加息,這將對人民幣匯率影響有限,短期人民幣匯率最大變數來自美國大選。但這種沖擊將是一次性的,預計人民幣總體可控。
謝亞軒預計,四季度初外匯市場供給狀況有望改善。企業償還外債的需求保持穩定,從外匯市場的供給來看,人民幣正式加入SDR貨幣籃子、中國債券市場對外開放,都將帶來外匯市場供給的改善。