明確權(quán)益激勵

　　值得一提的是，未上市企業(yè)發(fā)放的期權(quán)目前無法可依的狀態(tài)也在37號文發(fā)布后出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。

　　在新規(guī)下，非上市特殊目的公司以本企業(yè)股權(quán)或期權(quán)等為標的，對其直接或間接控制的境內(nèi)企業(yè)的董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他與公司具有雇傭或勞動關(guān)系的員工進行權(quán)益激勵的，相關(guān)境內(nèi)居民個人在行權(quán)前可提交以下材料到外匯局申請辦理特殊目的公司外匯登記手續(xù)。

　　“這一規(guī)定體現(xiàn)了監(jiān)管機構(gòu)對于境外融資及境外資本市場發(fā)展的密切關(guān)注。此項規(guī)定將可能有效解決眾多非上市VIE架構(gòu)公司的股權(quán)激勵計劃的登記與行權(quán)困惑，可能實現(xiàn)員工在適當?shù)臅r候選擇在境外直接持股，對于公司留住和激勵員工也將起到積極的推動作用。”上述業(yè)內(nèi)人士指出。

　　值得一提的是，在7月2日的國務(wù)院常務(wù)會議上，國務(wù)院總理李克強提出，允許試點單位采取轉(zhuǎn)讓、許可、作價入股等方式轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化科技成果，所得收入全部留歸單位自主分配，更多激勵對科技成果創(chuàng)造作出重要貢獻的機構(gòu)和人員，進一步調(diào)動科技人員創(chuàng)新積極性。

　　盡管在資金流出渠道和境外融資資金使用限制等多方面做出了大幅度放寬，但國家外匯局并未放棄風(fēng)控。

　　不同于已經(jīng)廢止的75號文，37號文中針對具體的違規(guī)情形，明確了具體的懲罰依據(jù)及措施。

　　以境內(nèi)居民或其直接、間接控制的境內(nèi)企業(yè)通過虛假或構(gòu)造交易匯出資金用于特殊目的公司為例，37號文指出，將根據(jù)《中華人民共和國外匯管理條例》第三十九條進行處罰，即外匯管理機關(guān)責(zé)令限期調(diào)回外匯，處逃匯金額30%以下的罰款;情節(jié)嚴重的，處逃匯金額30%以上等值以下的罰款;構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

　　國家外匯局同時表示，將定期分析境內(nèi)居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資整體情況，密切關(guān)注其對國際收支的影響，并加強對境內(nèi)居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資的事中、事后監(jiān)管。