華爾街資深交易員、瑞銀場內交易負責人Art Cashin認為,如今的市場情形與美國股市陷入危機之前所具備的特征極為相似,而美聯儲去年12月決定加息完全是一個錯誤。
今年全球市場以巨震開年,美國標普500指數迄今已下跌8%,上周五一度跌破去年8月低點。Cashin表示,如今市場充滿悲觀情緒,與跌入危機前的狀況類似。而在當前的美股營收季,很多企業暫停股票回購計劃,導致傳統的支撐股市的重要力量消失。
過去一年,企業回購自己發行股票的規模,要比公眾購買的規模還大。如今這些回購計劃停止,可能是當前市場出現大規模拋售的一個原因。
與此同時,油價暴跌也是市場悲觀情緒蔓延的另一重要因素。上周五,美油、布油再度跌破30美元大關并加速下滑。Cashin稱,投資者擔心美國很多小型油企持有大量高風險資產,如果油價繼續走低,這些企業面臨很大的破產風險。
人們擔心隨之而來的傳染情緒,將會令破產潮延伸到金融市場的其他領域。
此外,Cashin還表示,人民幣在很大程度上仍然盯住美元,而當美聯儲開始加息導致美元升值時,人民幣也被動升值,從而令中國處于不利地位。因此中國開始尋找讓人民幣小幅貶值的方法,但是對新興市場和其他亞洲較小經濟體帶來巨大沖擊。
1997年泰銖匯率崩潰,所有人都認為這與美國關系不大,因為美國與泰國貿易往來的重要性并不是那么重要。但實際上,隨后金融市場出現連鎖反應導致大量損失,投資者擔心這種狀況再次出現。
不過,如今盯住美元的并非只有人民幣,沙特里亞爾等貨幣也在一定程度上盯住美元,因此當美聯儲決定加息后,很多國家遭受沖擊。
此外,Cashin還稱,歷史上美聯儲從未在ISM制造業指數低于50的情況下加息,去年12月則是一個例外。而當時美國就業狀況可能也并沒有數字顯示的那么樂觀,而數字有很大一部分可能是因為假日臨時就業人數飆漲而上升。
因此,Cashin認為美聯儲加息是一個決策錯誤,利率很有可能在升至1%之前再次回到零的水平。
而對于美聯儲加息當天美國股市反而上漲的情況,Cashin解釋稱,加息的效應需要時間才能顯現,投資者本來應該需要關注美國加息之后人民幣的表現會是怎樣,以及中國央行會作何反應,但是并沒有多少投資者在加息決策出臺之后立即這樣考慮。如今,美國加息的效應開始顯現,推動著市場動蕩。