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來(lái)自外媒的消息，今天路透援引來(lái)自兩位不愿具名的知情人士消息，中國(guó)準(zhǔn)備最早于下周宣布股票IPO向美國(guó)采用的注冊(cè)制發(fā)展的方案。報(bào)道中沒(méi)有披露新政細(xì)節(jié)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)拒絕對(duì)路透的報(bào)道置評(píng)。

繼11月6日證監(jiān)會(huì)公布《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法（征求意見稿）》之后，11月27日，證監(jiān)會(huì)制定并發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范發(fā)行審核權(quán)力運(yùn)行的若干意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），從9個(gè)方面規(guī)范發(fā)行審核權(quán)力運(yùn)行。

#吹了這么長(zhǎng)時(shí)間風(fēng)，終于要落地了嗎#

什么是注冊(cè)制？

注冊(cè)制即所謂的公開管理原則，實(shí)質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財(cái)務(wù)公開制度，以美國(guó)聯(lián)邦證券法為代表。它要求發(fā)行證券的公司提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息，以招股說(shuō)明書為核心。

證券發(fā)行注冊(cè)制是指證券發(fā)行申請(qǐng)人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開， 制成法律文件，送交主管機(jī)構(gòu)審查， 主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。 其最重要的特征是：在注冊(cè)制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查， 不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是將以前人工審核的環(huán)節(jié)改成符合條件就可以上，杜絕了腐敗和暗箱操作（你知道有的公司為了能上市都去雍和宮燒香嗎）而將發(fā)行公司股票的良莠留給市場(chǎng)來(lái)決定。

如果注冊(cè)制落地，會(huì)有哪些影響

對(duì)于中國(guó)股市乃至中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，注冊(cè)制的實(shí)施都是一件意義重大的大事，

好處當(dāng)然很明顯，首先，實(shí)行注冊(cè)制能夠降低成本，提高資本市場(chǎng)的運(yùn)作效率。以前為了上市，公司和券商通常都會(huì)花很大的心思在粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表上，以達(dá)到上市要求，另外由于時(shí)不時(shí)IPO關(guān)閘，每年名額又很少，導(dǎo)致大批企業(yè)排隊(duì)上市，所以就逼迫著想要上市的公司花費(fèi)很多資源去爭(zhēng)取本來(lái)就名額，這也滋生了腐敗和灰色交易。

弊端也很明顯，注冊(cè)制實(shí)施后，股票的市值或股價(jià)在短期內(nèi)發(fā)生較大跌幅。另外由于不用排隊(duì)上市，以前借殼上市里的殼資源將不再值錢，很多人的財(cái)富或會(huì)被迅速“收割”。