此文系安邦智庫供稿
2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會議日前召開,作為同時為2015年度和“十二五”時期收關(guān)的重磅經(jīng)濟(jì)會議,中央經(jīng)濟(jì)工作會議既關(guān)系到2016年的經(jīng)濟(jì)工作安排,也關(guān)系到“十三五”如何開局。因此,今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議必須長短兼顧,近遠(yuǎn)結(jié)合。
在此次會議開始前,《人民日報》刊登“任仲平”的署名文章,分析論述當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀和問題。“任仲平”作為重要的官方評論聲音,從1993年首次出現(xiàn)開始,每遇到重要的節(jié)點時期都不會缺席,因此,“任仲平”透露的信息值得關(guān)注。對于當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)形勢的判斷,署名文章提出了“四個沒有變”,即經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期向好的基本面沒有變,經(jīng)濟(jì)韌性好、潛力足、回旋余地大的基本特征沒有變,經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的良好支撐基礎(chǔ)和條件沒有變,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的前進(jìn)態(tài)勢沒有變。這一論調(diào)與此前召開的中央政治局會議的表述基本一致,即“經(jīng)濟(jì)運行總體平穩(wěn),穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中有好”,代表了官方對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)態(tài)勢的基本看法,也是一種公開的官方基調(diào)。
值得注意的是,中央政治局會議提到了在2016年將重點解決的幾個具體問題,即“四個殲滅戰(zhàn)”,分別是:應(yīng)對產(chǎn)能過剩、降低企業(yè)成本、化解房地產(chǎn)庫存和防范金融風(fēng)險。針對如何去庫存,政治局會議提出了加快農(nóng)民工市民化,通過住房制度改革來穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。此外,政治局會議也提出了要降低各種成本,包括降低企業(yè)稅費負(fù)擔(dān),降低社會保險費、降低電力價格和物流成本等。要指出是,這四個問題都是當(dāng)前困擾中國經(jīng)濟(jì)和決策部門的燃眉之急,它們是提升經(jīng)濟(jì)效率、減少金融風(fēng)險的重大拖累。
不過,如何有效解決這些緊迫問題,國內(nèi)還存在分歧。以產(chǎn)能過剩和房地產(chǎn)庫存為例,它們都是過去無效投資或低效投資的代表,占用了大量的資金和金融資源。如何處理這些存量資產(chǎn)呢?一種思路是通過引入新的資源,增加新的購買力,來消化這些低效投資,盤活資產(chǎn)。但另一種看法認(rèn)為,過去形成這些過剩資產(chǎn)就耗費了大量的資金,現(xiàn)在要盤活它們又要注入大量的資金,意味著在經(jīng)濟(jì)低迷之時,這些低效投資占用了雙倍的金融資源,這不是明智之舉。如果采取市場化方式來處理這些固化的資產(chǎn),正如中央所說,讓“僵尸企業(yè)”以市場化方式出清,這會更利于市場調(diào)整。這種思路至少可以避免將增量資源再投入低效資產(chǎn),轉(zhuǎn)向投向更有活力的領(lǐng)域,更有利于中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。在安邦咨詢(ANBOUND)研究人員看來,上述分歧會直接影響未來資源的投向,前者的重點在為過去“解困”,后者則著眼于為未來“創(chuàng)新”。這兩種截然不同的思路,相信可能成為中央經(jīng)濟(jì)工作會議討論的內(nèi)容之一。
另一個值得重視的方面是財政政策如何發(fā)力。目前對未來宏觀政策漸趨一致的看法是,今后財政政策應(yīng)該更加積極,而貨幣政策繼續(xù)放松的空間不大。對于過去長期堅持的“積極財政+穩(wěn)健貨幣”政策,中央在表述中逐漸加入了新內(nèi)容,即“積極的財政政策要有力度,貨幣政策要更加注重松緊適度”。近期值得注意的信號是,財政部副部長朱光耀今年11月公開表示,當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)面臨2009年以來最為嚴(yán)峻復(fù)雜的形勢,從金融危機(jī)的教訓(xùn)中,需要考慮傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論是否要做調(diào)整,3%的赤字率紅線、60%的負(fù)債率紅線是否可以反思調(diào)整。中國2015年財政赤字的比例已從2014年的2.1%上調(diào)到2.3%,但仍低于3%的國際警戒水平。李克強(qiáng)總理在中央黨校講話時也表示,中國的財政赤字率不高,還有上升空間。綜合來看,中央有很大可能加強(qiáng)財政政策力度,適度擴(kuò)張赤字率和政府負(fù)債規(guī)模。這有可能成為2016年扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)困局的重要政策工具。
在市場環(huán)境方面,中央經(jīng)濟(jì)工作會議可能也會延續(xù)此前確定的市場化改革的方向,繼續(xù)推進(jìn)創(chuàng)造更有利于企業(yè)經(jīng)營的寬松環(huán)境。12月14日召開的中央政治局會議已經(jīng)將“企業(yè)減負(fù)”列為明年工作的一項重要內(nèi)容,中央對如此具體的問題(包括電價、物流成本等)給出指示,顯示中央把企業(yè)營商環(huán)境列入未來要解決的重要問題范疇。這種調(diào)整與中央強(qiáng)調(diào)的注重“供給側(cè)改革”的思路是一致的。事實上,在發(fā)揮需求側(cè)拉動的同時強(qiáng)調(diào)供給側(cè)改革,一個重要變化就是推動市場化改革、打破各種形式的壟斷,最終提高市場供給的水平,讓市場在資源配置中發(fā)揮更大的作用。我們認(rèn)為,在這個過程中,國企深化改革是個繞不過去的關(guān)節(jié)。
總體來看,中央經(jīng)濟(jì)工作會議面臨的挑戰(zhàn)和困難很大,在年度和五年規(guī)劃期結(jié)束的雙重背景下,在國際經(jīng)濟(jì)低迷的大環(huán)境下,切實推動市場化改革、兼顧短期與中長期經(jīng)濟(jì)形勢,以比較大的力度為“十三五”開好局,恐怕是中央決策要重點考慮的目標(biāo)。