作者李臻撰文指出，就股市而言，從博弈角度看，供給側(cè)改革涉及的行業(yè)大致可以分為兩種。一類是需要進行供給壓縮的嚴(yán)重過剩，處境艱難的行業(yè)，有色煤炭鋼鐵等。一類是政策積極引導(dǎo)扶持的醫(yī)療，養(yǎng)老，工業(yè)4.0，新能源汽車等。大家都知道股市是一個講究預(yù)期的地方，從預(yù)期兌現(xiàn)角度看，顯然增加供給領(lǐng)域的炒作至少已經(jīng)階段性完成，而減少供給領(lǐng)域則還沒有完全得到體現(xiàn)。這篇文章具有一定參考意義。
供給側(cè)改革上周成為熱門詞匯，多次出現(xiàn)在最高決策層的公開表態(tài)中，我們首先來普及下側(cè)供給的概念。經(jīng)濟領(lǐng)域描述中用來描述政策制定者施政的兩個側(cè)重點：“需求管理”和“供給管理”。
如果側(cè)重需求管理則：經(jīng)濟刺激模式以拉動需求為主。當(dāng)經(jīng)濟出現(xiàn)下行，政策制定者往往使用擴大財政投入，降低融資成本等方式或直接或間接地刺激消費投資偏好，提振需求。
最明顯的就是出口、投資、消費“三駕馬車”拉動GDP的增長。一些常見的措施主要在稅收、國債和發(fā)行貨幣方面。
要運作這個機器可以通過發(fā)行貨幣來控制節(jié)奏，或者依靠稅收來重新分配社會財富，還能通過借債來籌集資金。
如果側(cè)重供給管理：就是要提高生產(chǎn)力，降低經(jīng)營中產(chǎn)生的各種摩擦成本，這個詞在經(jīng)濟學(xué)界卻不陌生，它的背后是供給學(xué)派。
這個學(xué)派的鼻祖薩伊提出了“供給創(chuàng)造需求，產(chǎn)品是以產(chǎn)品購買。”供給學(xué)派主張打破壟斷、減少管制、減少稅收，尊重市場。
就目前的宏觀經(jīng)濟而言，實施供給側(cè)改革主要焦點在于消化過剩產(chǎn)能，大力發(fā)展服務(wù)業(yè)以及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性改革。就本質(zhì)而言，供給的改革兩條路，一個是壓縮和化解過剩產(chǎn)能，主要體現(xiàn)在諸如鋼鐵，有色，煤炭，化工等傳統(tǒng)行業(yè)，去年熱炒的一路一帶其實就是很好的產(chǎn)能輸出模式。
當(dāng)然，壓縮和化解過剩產(chǎn)能，顯然不能只靠輸出一條路。煤炭有色鋼鐵的價格已經(jīng)跌到歷史低谷，企業(yè)自發(fā)性的限產(chǎn)早已經(jīng)出現(xiàn)，但大規(guī)模的壓縮產(chǎn)能行為仍然需要政府來做合理引導(dǎo)和扶持。
走過這個最煎熬的階段，活下來的企業(yè)就是未來行業(yè)的王者。而這里面的博弈機會其實已經(jīng)出現(xiàn)，只是時間和空間無法確定。
第二條路是增加供給，即對目前供給不足的領(lǐng)域加大供給力度。最典型的就是醫(yī)療、養(yǎng)老，看病難看病貴，養(yǎng)老難這是老問題，供給不足是根本。而之前市場曾熱潮的工業(yè)4.0，新能源汽車其實也是增加高端清潔供給的體現(xiàn)之一。
就股市而言，從博弈角度看，供給側(cè)改革涉及的行業(yè)大致可以分為兩種。一類是需要進行供給壓縮的嚴(yán)重過剩，處境艱難的行業(yè)，有色煤炭鋼鐵等。一類是政策積極引導(dǎo)扶持的醫(yī)療，養(yǎng)老，工業(yè)4.0，新能源汽車等。
大家都知道股市是一個講究預(yù)期的地方，從預(yù)期兌現(xiàn)角度看，顯然增加供給領(lǐng)域的炒作至少已經(jīng)階段性完成，而減少供給領(lǐng)域則還沒有完全得到體現(xiàn)。
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