巴菲特錯(cuò)在對(duì)兩種重要貨幣的觀點(diǎn)上面，它們是黃金和美元。
巴菲特關(guān)于黃金的言論眾所周知，概括一句就是“黃金無(wú)用”，關(guān)于美元?jiǎng)t是“儲(chǔ)備貨幣地位無(wú)可替代，幾十年都不會(huì)變”。
這里之所以稱黃金為貨幣，這是因?yàn)闊o(wú)論世人如何待它，黃金的天然貨幣屬性一直都在，雖然在布雷頓森林體系解體時(shí)，美元印鈔為了掙脫規(guī)矩的約束，將黃金徹底拋棄，黃金在名義上已經(jīng)不再承當(dāng)貨幣職能，然而當(dāng)肆意印鈔的放縱過(guò)后，黃金還會(huì)回來(lái)應(yīng)對(duì)這些紙幣亂局的，這也是為什么全球各國(guó)央行仍然大量?jī)?chǔ)備黃金的主要原因，幾千年的歷史告訴人們，將一張紙變成“錢(qián)”的印鈔行為，從來(lái)就逃不脫人類的貪婪和無(wú)度，而黃金獨(dú)立于世界各國(guó)，作為貨幣和財(cái)富載體有著幾千年的歷史，它印不出來(lái)，相比存世量每年僅有百分一點(diǎn)幾的產(chǎn)量還被大量用到了工商業(yè)上面。（然而黃金雖然優(yōu)異，但還不是理想的終級(jí)貨幣，這個(gè)在下文中敘述。）
如果只把黃金當(dāng)成普通的商品，譬如珠寶和一些工業(yè)用途，那么黃金的價(jià)值確實(shí)有限，也就是說(shuō)如果巴菲特對(duì)黃金的認(rèn)知僅限于此的話，那么他的“黃金無(wú)用論”也可自圓其說(shuō)。然而黃金的最大價(jià)值恰恰就在它的天然貨幣屬性上，這也是金融危機(jī)后這幾年，黃金價(jià)格經(jīng)常要高于比它更稀少生產(chǎn)成本更高的鉑金的主要因素。如果黃金仍是貨幣，那么巴菲特的“黃金無(wú)用”論，其實(shí)就是“貨幣無(wú)用”論，其荒謬自不待言。以巴菲特之精明，當(dāng)然不會(huì)不知道黃金的貨幣屬性以及紙幣濫印的后果，關(guān)鍵就在于他是現(xiàn)有美元體系下，美國(guó)透支型經(jīng)濟(jì)的最大受益者之一，以他的影響力，發(fā)表“黃金無(wú)用，美元地位無(wú)可替代”這類的護(hù)主言論情有可原。
雖因利益而被拋棄，但黃金作為迄今最可靠貨幣的本色并沒(méi)有改變，由此，黃金的貨幣屬性受到印鈔受益者們的不斷詆毀完全可以解釋。黃金被詆毀的最大一點(diǎn)就是它的規(guī)模穩(wěn)定，沒(méi)法亂印，會(huì)造成所謂的“通縮”，制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而可以不斷印鈔的貨幣能夠制造“適度通脹”，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，然而這個(gè)論斷正是凱恩斯理論的最大謊言之一，這在我的《洞悉經(jīng)濟(jì)危機(jī)的真相》文章中做了詳細(xì)分析。完全健康的經(jīng)濟(jì)，前提正是“貨幣規(guī)模恒定”和“政府零負(fù)債”，它會(huì)呈現(xiàn)出“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)步下降同時(shí)又充分就業(yè)”這種近乎夢(mèng)幻的理想常態(tài)，但這種狀態(tài)在全球普遍扭曲的經(jīng)濟(jì)體系下不可能出現(xiàn)，所以常人很難理解。相信稍微有點(diǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)思維的普通人，應(yīng)該都能感受到經(jīng)濟(jì)學(xué)界的混亂，權(quán)威經(jīng)濟(jì)學(xué)家在解釋經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象時(shí)，經(jīng)常漏洞百出前后矛盾，凱恩斯理論正是這一混亂的根源，作為全球經(jīng)濟(jì)決策的理論依據(jù)，這個(gè)徹頭徹尾的錯(cuò)誤已經(jīng)禍害人類近一個(gè)世紀(jì)且仍在繼續(xù)，這個(gè)理論已經(jīng)成功地讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家乃至普羅大眾相信，一個(gè)其實(shí)完全扭曲的病態(tài)是一種正常的狀態(tài)，因?yàn)樗麄儚膩?lái)沒(méi)見(jiàn)過(guò)健康狀態(tài)長(zhǎng)什么樣。
我們不妨講一下“物價(jià)下降”的現(xiàn)象，完全健康時(shí)的物價(jià)穩(wěn)步下降，與經(jīng)濟(jì)扭曲在發(fā)生糾偏過(guò)程中出現(xiàn)的物價(jià)下降，這是完全不同的兩種狀態(tài)，前者是健康常態(tài)，而后者是病態(tài)糾偏時(shí)的痛苦狀態(tài)。但被洗腦的凱恩斯學(xué)生往往首先把“物價(jià)下降”跟不健康聯(lián)系在一起，并把它作為分析的理論基礎(chǔ)，他們不曉得還會(huì)存在“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)步下降同時(shí)又充分就業(yè)”這樣一種他們認(rèn)為不可能的穩(wěn)定狀態(tài)。這種狀態(tài)在現(xiàn)實(shí)中并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)過(guò)，因?yàn)榧词乖谝郧敖鸨疚恢贫认拢捎诮鸨疚辉谫Q(mào)易國(guó)中并沒(méi)有統(tǒng)一，金本位下同時(shí)伴有紙幣發(fā)行，而且關(guān)鍵是紙幣發(fā)行規(guī)模總是突破黃金準(zhǔn)備的約束（當(dāng)然有約束還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于沒(méi)約束的放縱），另外政府也基本不會(huì)零負(fù)債，因此健康狀態(tài)從來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)。雖然沒(méi)有實(shí)現(xiàn)過(guò)，但是通過(guò)并不復(fù)雜的推理，我知道那是完全可以實(shí)現(xiàn)的，就像以前人類并不曉得無(wú)線電波一樣，這還有點(diǎn)像“三季人”的寓言故事，沒(méi)見(jiàn)過(guò)經(jīng)濟(jì)健康常態(tài)的我們?nèi)祟惗际恰叭救恕保钤谧砸詾檎５慕?jīng)濟(jì)危機(jī)周期性發(fā)作的世界里面。要想更詳盡了解這種健康狀態(tài)，還請(qǐng)參閱上述《洞悉…》這篇文章。
關(guān)于美元前景，全世界絕大部分人都看好它，認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然強(qiáng)大，危機(jī)后恢復(fù)最好。崇拜會(huì)有一種慣性，即使它病入膏肓徒剩軀殼也一樣被選擇性忽視。關(guān)于美元不僅巴菲特錯(cuò)了，全世界也都錯(cuò)了，包括最權(quán)威的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們，在這些權(quán)威當(dāng)中有極少數(shù)是明知而撒謊，但大部分人還是被凱恩斯理論洗腦后的無(wú)知，跟著瞎起哄。結(jié)局是注定了的，區(qū)別在于誰(shuí)先清醒過(guò)來(lái)。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)究竟處在一個(gè)什么樣的狀態(tài)呢？
所謂國(guó)家，就是一個(gè)人群的集合體，掀開(kāi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家各種復(fù)雜分析的外衣，您把它看成一個(gè)大家庭，這樣就容易理解得多。如果一個(gè)家庭，靠著自身的勞動(dòng)創(chuàng)造過(guò)上富裕的生活，那么令人羨慕和崇拜都是正常的，但如果靠借錢(qián)奢侈地生活，那是敗家，而受到崇拜就顯得非常荒唐，這就像一個(gè)人不斷借錢(qián)給一個(gè)號(hào)稱實(shí)力雄厚的龐氏騙子，一邊又艷羨著說(shuō)“瞧人家過(guò)的，這才叫實(shí)力這才叫生活”。美國(guó)和英國(guó)是最大的兩個(gè)長(zhǎng)期持續(xù)對(duì)外透支的國(guó)家（即長(zhǎng)期經(jīng)常帳赤字，相當(dāng)于家庭長(zhǎng)期入不敷出），但英國(guó)的透支跟美國(guó)又不在一個(gè)重量級(jí)上。美國(guó)從上世紀(jì)70年代至今已經(jīng)透支了38年，即這個(gè)“家庭”已經(jīng)入不敷出了38年，而且每年透支規(guī)模呈持續(xù)攀升趨勢(shì)。勞動(dòng)掙的錢(qián)不夠花自然要有外部資金來(lái)源，這就靠白條，印鈔和借錢(qián)就是這樣兩種白條，由于印鈔受到“適度通脹”的壓力制約，不到萬(wàn)不得已總是有限，因此剛開(kāi)始借條成為主要工具。請(qǐng)注意，這張借條跟大多數(shù)國(guó)家僅有政府向民間借錢(qián)的內(nèi)債不一樣，美國(guó)是整體向外國(guó)借錢(qián)，這個(gè)大家庭已經(jīng)持續(xù)靠?jī)蓮埌讞l生存了38年。坐吃山空，這是再淺顯不過(guò)的道理了，我們還知道，不可持續(xù)的東西總是要終結(jié)的，而且總是在累積到無(wú)以為繼的最沉重地步時(shí)終結(jié)的，眾所周知的龐氏騙局就是這樣一個(gè)演化例子。
錢(qián)借多了還不了就是債務(wù)危機(jī)，債務(wù)危機(jī)的害處不只是最后賴賬這么簡(jiǎn)單，最重要的是它造成了資源錯(cuò)配，美國(guó)長(zhǎng)期向外借錢(qián)消費(fèi)，造成了大量產(chǎn)業(yè)外移，最終國(guó)內(nèi)所有資源（包括勞動(dòng)力和房產(chǎn)設(shè)備等等）過(guò)多配置在消費(fèi)行業(yè)上面，過(guò)少配置在生產(chǎn)上面，而要糾偏這種結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)就會(huì)很難受，受不了緊縮的痛苦會(huì)讓資源錯(cuò)配惡性循環(huán)到崩潰的地步才會(huì)住手，這也是美國(guó)大力美化“消費(fèi)”在經(jīng)濟(jì)中作用從而掩蓋問(wèn)題的主要原因，如果你從一個(gè)家庭的角度去理解，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)“鼓勵(lì)花錢(qián)甚至去借也要花錢(qián)”是多么的荒唐。由于美國(guó)“長(zhǎng)期巨額外債”這種特殊情況，因此在分析所謂的債務(wù)/GDP比例時(shí)，跟單純的內(nèi)債國(guó)家不可相提并論，如果借不到錢(qián)應(yīng)付大家庭明天的開(kāi)銷，在這種消費(fèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)下，所謂的GDP不知道要萎縮多少。
外債多了最糟糕，但內(nèi)債也好不到哪去，美國(guó)內(nèi)債規(guī)模亦居全球絕對(duì)首位。政府內(nèi)債的最大問(wèn)題是造成財(cái)富幻覺(jué)，扭曲了整個(gè)社會(huì)的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄比例。內(nèi)債對(duì)政府來(lái)說(shuō)是負(fù)債，但對(duì)于持有它的機(jī)構(gòu)或個(gè)人來(lái)說(shuō)則被當(dāng)成一項(xiàng)儲(chǔ)蓄資產(chǎn)，累積到一定程度，人們才會(huì)知道，這項(xiàng)“儲(chǔ)蓄資產(chǎn)”是虛擬的，是空的。怎么理解呢，因?yàn)檎枪芾碚撸粍?chuàng)造具體財(cái)富，也就是說(shuō)從整個(gè)社會(huì)大家庭來(lái)說(shuō)，家庭成員以為儲(chǔ)蓄起來(lái)用來(lái)應(yīng)付養(yǎng)老或者不時(shí)之需的所謂資產(chǎn)（債權(quán)），背后對(duì)應(yīng)的債務(wù)人其實(shí)就是自己，那么這個(gè)債權(quán)資產(chǎn)從整體來(lái)說(shuō)實(shí)質(zhì)就是空的。而如果不是國(guó)債這種虛擬資產(chǎn)，那么，整個(gè)社會(huì)在習(xí)慣比例下的儲(chǔ)蓄其對(duì)應(yīng)的會(huì)是投資的真實(shí)生產(chǎn)資料，兩者天壤之別。最終，虛擬資產(chǎn)無(wú)論通過(guò)印鈔、大幅提高稅率還是直接違約進(jìn)來(lái)歸零，本質(zhì)上沒(méi)有太大差別，到那時(shí)扭曲的生產(chǎn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)就要大幅糾偏。
2008年金融危機(jī)后這幾年，全世界競(jìng)相大量印鈔將債務(wù)貨幣化的行為，就是國(guó)債虛擬資產(chǎn)現(xiàn)形的一個(gè)開(kāi)端，這種集體行為是人類歷史上的第一次。美國(guó)作為長(zhǎng)期透支者自然沖鋒在前，危機(jī)后短短六年多增印的基礎(chǔ)貨幣，已經(jīng)是從美聯(lián)儲(chǔ)成立到危機(jī)前百年間總和的將近四倍。那么美國(guó)經(jīng)濟(jì)表面看上去為何要好于其他國(guó)家呢？如果一個(gè)奉獻(xiàn)者勒緊自己的褲腰帶繼續(xù)送錢(qián)給一個(gè)號(hào)稱實(shí)力仍很強(qiáng)的透支者繼續(xù)他的花天酒地生活，您就會(huì)看到這樣的景象的，直到新印的錢(qián)和借來(lái)的錢(qián)又透支得差不多為止，然后經(jīng)濟(jì)體又開(kāi)始難受，形成不斷累積的惡性循環(huán)，所以我很早就說(shuō)過(guò)，美國(guó)印鈔刺激無(wú)法停止，會(huì)吸毒到死，危機(jī)后這幾年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)就呈現(xiàn)出“刺激---反彈---停止刺激---轉(zhuǎn)弱---被逼再刺激---再反彈”這樣一種再清晰不過(guò)的吸毒路線了。近一年多來(lái)，美國(guó)又通過(guò)反復(fù)炒作加息以及宣傳復(fù)蘇強(qiáng)于它國(guó)，僅費(fèi)唇舌之功就再次吸引全世界的羊群們跟風(fēng)送錢(qián)，從而達(dá)到不合理拉升美元美債的效果，其對(duì)經(jīng)濟(jì)的毒品刺激作用不亞于一次大規(guī)模的ＱＥ印鈔，因?yàn)樯岛笸瑯右幻涝梢再I(mǎi)到更多的外國(guó)商品，從而更好地維持透支消費(fèi)。需要說(shuō)明的是，在匯率上跟奉獻(xiàn)者（凈出口國(guó)）采取貨幣貶值起到毒品刺激作用不同，美國(guó)這樣的透支者，不合理的升值才是毒品刺激，正好相反。在吸毒刺激中，美國(guó)是最嚴(yán)重的典型，因?yàn)橥钢д咦钜蕾囉谠隽库n票，當(dāng)然其他經(jīng)濟(jì)體的吸毒也好不了太多，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)扭曲是全球性的，沒(méi)有國(guó)家存在例外。讓重癥毒癮患者們遺憾的是，每一輪吸毒的效果總是短暫的，除了美國(guó)，曾被寄予厚望的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”也是個(gè)典型例子，它只不過(guò)是“吸毒經(jīng)濟(jì)學(xué)”的別稱而已。
有人說(shuō)美元霸權(quán)仍可繼續(xù)支持它的借錢(qián)生活方式，然而他們不知道，美元霸權(quán)的誕生依靠的恰恰是生產(chǎn)而不是透支消費(fèi)，美國(guó)曾長(zhǎng)期是全球最大的生產(chǎn)國(guó)、盈余國(guó)和債權(quán)國(guó)，這種超強(qiáng)實(shí)力很自然地讓美元成為最大的結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣，但現(xiàn)在美國(guó)已經(jīng)坐吃山空變成了全球最大的透支國(guó)和債務(wù)國(guó)，美元霸權(quán)的基礎(chǔ)已被完全掏空了，雖然在世人眼里仍是那副高大強(qiáng)健的模樣，如果人們意識(shí)到儲(chǔ)備的美元最后換不來(lái)任何東西，那么它被拋棄也是很簡(jiǎn)單的事。也有人提到美國(guó)的軍事霸權(quán)，他們不知道，美元霸權(quán)才是軍事霸權(quán)的物質(zhì)基礎(chǔ)，而不是相反。難道還要靠軍事去搶嗎？打個(gè)伊拉克和阿富汗都費(fèi)了半天勁，還不容易抽身，最后得到多少好處了？又增加了多少政府債務(wù)？打戰(zhàn)是需要錢(qián)的，在缺錢(qián)時(shí)打戰(zhàn)，又搶不到錢(qián)，那不是自尋死路嗎？現(xiàn)在不是舊時(shí)靠殖民搶錢(qián)的蠻荒時(shí)代，人類文明的進(jìn)步、互聯(lián)網(wǎng)透明世界的壓力都讓?xiě)?zhàn)爭(zhēng)變成了成本巨大，但收益可以忽略的自毀行為，更何況現(xiàn)代武器的互相毀滅性，決定了大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)只有輸家，沒(méi)有贏家。
美元和美債已是人類有史以來(lái)最大的金融泡沫，拖延越久，累積就越大，破裂時(shí)就越痛苦。關(guān)于美元美債泡沫的簡(jiǎn)單理解，讀者還可以仔細(xì)品味彼得.Ｄ.希夫短短幾百字的《荒島故事》，必有收獲。
回到人類終極貨幣這個(gè)話題，黃金為何還不是理想的終極貨幣呢？這是因?yàn)樗杂写媪砍掷m(xù)增長(zhǎng)、礦產(chǎn)分布不均衡乃至各國(guó)貨幣發(fā)行仍會(huì)突破黃金儲(chǔ)備約束等諸多不穩(wěn)定的老問(wèn)題，另外現(xiàn)今電子化社會(huì)也不可能再將金幣直接用于商品交換。
終極貨幣：人類最終一定會(huì)建立一套“恒定不擴(kuò)張”的全球統(tǒng)一貨幣體系，它遠(yuǎn)比黃金貨幣更穩(wěn)定更健康也更好用，這是一種法定貨幣，類似于歐元，適用于全球，成員國(guó)不再擁有自己的貨幣，最最重要的是，這個(gè)體系在創(chuàng)立的憲章上就要徹底杜絕歐元的兩大先天缺陷----允許貨幣擴(kuò)張和財(cái)政赤字，給它套上牢不可破的枷鎖約束。通過(guò)獨(dú)立于成員國(guó)和創(chuàng)立憲章的永久約束這兩個(gè)制度設(shè)計(jì)，才能使得統(tǒng)一貨幣克服傳統(tǒng)紙幣被濫發(fā)的內(nèi)在缺陷。統(tǒng)一貨幣我們暫且稱之為“地球元”，這才是終極貨幣，舍此地球沒(méi)有未來(lái)、人類沒(méi)有未來(lái)，這是因?yàn)槲覀兙薮蟮沫h(huán)境危機(jī)以及周而復(fù)始的經(jīng)濟(jì)危機(jī)乃至由此引發(fā)的動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)等等，都跟全球貨幣及財(cái)政體系所導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)扭曲密切相關(guān)，而統(tǒng)一貨幣和財(cái)政平衡機(jī)制將徹底終結(jié)這一病根，它是拯救人類文明的唯一出路。詳細(xì)分析仍請(qǐng)參閱《洞悉經(jīng)濟(jì)危機(jī)的真相》。
統(tǒng)一貨幣雖比黃金貨幣更加優(yōu)異，但這是個(gè)艱巨的系統(tǒng)工程，在這個(gè)復(fù)雜工程建立之前的相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，黃金和白銀將成為現(xiàn)有美元主導(dǎo)的全球貨幣體系解體時(shí)的天然避風(fēng)港。（完）
作者：何修毅，獨(dú)立學(xué)者，重新定義了經(jīng)濟(jì)學(xué)的一些基本概念。
