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巴菲特“黃金無(wú)用”論是錯(cuò)的 那黃金能否成終極貨幣?
來(lái)源:和訊網(wǎng) 發(fā)布時(shí)間:2015-11-20 10:36:00

巴菲特錯(cuò)在對(duì)兩種重要貨幣的觀點(diǎn)上面,它們是黃金和美元。

巴菲特關(guān)于黃金的言論眾所周知,概括一句就是“黃金無(wú)用”,關(guān)于美元?jiǎng)t是“儲(chǔ)備貨幣地位無(wú)可替代,幾十年都不會(huì)變”。

這里之所以稱黃金為貨幣,這是因?yàn)闊o(wú)論世人如何待它,黃金的天然貨幣屬性一直都在,雖然在布雷頓森林體系解體時(shí),美元印鈔為了掙脫規(guī)矩的約束,將黃金徹底拋棄,黃金在名義上已經(jīng)不再承當(dāng)貨幣職能,然而當(dāng)肆意印鈔的放縱過(guò)后,黃金還會(huì)回來(lái)應(yīng)對(duì)這些紙幣亂局的,這也是為什么全球各國(guó)央行仍然大量?jī)?chǔ)備黃金的主要原因,幾千年的歷史告訴人們,將一張紙變成“錢(qián)”的印鈔行為,從來(lái)就逃不脫人類的貪婪和無(wú)度,而黃金獨(dú)立于世界各國(guó),作為貨幣和財(cái)富載體有著幾千年的歷史,它印不出來(lái),相比存世量每年僅有百分一點(diǎn)幾的產(chǎn)量還被大量用到了工商業(yè)上面。(然而黃金雖然優(yōu)異,但還不是理想的終級(jí)貨幣,這個(gè)在下文中敘述。)

如果只把黃金當(dāng)成普通的商品,譬如珠寶和一些工業(yè)用途,那么黃金的價(jià)值確實(shí)有限,也就是說(shuō)如果巴菲特對(duì)黃金的認(rèn)知僅限于此的話,那么他的“黃金無(wú)用論”也可自圓其說(shuō)。然而黃金的最大價(jià)值恰恰就在它的天然貨幣屬性上,這也是金融危機(jī)后這幾年,黃金價(jià)格經(jīng)常要高于比它更稀少生產(chǎn)成本更高的鉑金的主要因素。如果黃金仍是貨幣,那么巴菲特的“黃金無(wú)用”論,其實(shí)就是“貨幣無(wú)用”論,其荒謬自不待言。以巴菲特之精明,當(dāng)然不會(huì)不知道黃金的貨幣屬性以及紙幣濫印的后果,關(guān)鍵就在于他是現(xiàn)有美元體系下,美國(guó)透支型經(jīng)濟(jì)的最大受益者之一,以他的影響力,發(fā)表“黃金無(wú)用,美元地位無(wú)可替代”這類的護(hù)主言論情有可原。

雖因利益而被拋棄,但黃金作為迄今最可靠貨幣的本色并沒(méi)有改變,由此,黃金的貨幣屬性受到印鈔受益者們的不斷詆毀完全可以解釋。黃金被詆毀的最大一點(diǎn)就是它的規(guī)模穩(wěn)定,沒(méi)法亂印,會(huì)造成所謂的“通縮”,制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展,而可以不斷印鈔的貨幣能夠制造“適度通脹”,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,然而這個(gè)論斷正是凱恩斯理論的最大謊言之一,這在我的《洞悉經(jīng)濟(jì)危機(jī)的真相》文章中做了詳細(xì)分析。完全健康的經(jīng)濟(jì),前提正是“貨幣規(guī)模恒定”和“政府零負(fù)債”,它會(huì)呈現(xiàn)出“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)步下降同時(shí)又充分就業(yè)”這種近乎夢(mèng)幻的理想常態(tài),但這種狀態(tài)在全球普遍扭曲的經(jīng)濟(jì)體系下不可能出現(xiàn),所以常人很難理解。相信稍微有點(diǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)思維的普通人,應(yīng)該都能感受到經(jīng)濟(jì)學(xué)界的混亂,權(quán)威經(jīng)濟(jì)學(xué)家在解釋經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象時(shí),經(jīng)常漏洞百出前后矛盾,凱恩斯理論正是這一混亂的根源,作為全球經(jīng)濟(jì)決策的理論依據(jù),這個(gè)徹頭徹尾的錯(cuò)誤已經(jīng)禍害人類近一個(gè)世紀(jì)且仍在繼續(xù),這個(gè)理論已經(jīng)成功地讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家乃至普羅大眾相信,一個(gè)其實(shí)完全扭曲的病態(tài)是一種正常的狀態(tài),因?yàn)樗麄儚膩?lái)沒(méi)見(jiàn)過(guò)健康狀態(tài)長(zhǎng)什么樣。

我們不妨講一下“物價(jià)下降”的現(xiàn)象,完全健康時(shí)的物價(jià)穩(wěn)步下降,與經(jīng)濟(jì)扭曲在發(fā)生糾偏過(guò)程中出現(xiàn)的物價(jià)下降,這是完全不同的兩種狀態(tài),前者是健康常態(tài),而后者是病態(tài)糾偏時(shí)的痛苦狀態(tài)。但被洗腦的凱恩斯學(xué)生往往首先把“物價(jià)下降”跟不健康聯(lián)系在一起,并把它作為分析的理論基礎(chǔ),他們不曉得還會(huì)存在“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)步下降同時(shí)又充分就業(yè)”這樣一種他們認(rèn)為不可能的穩(wěn)定狀態(tài)。這種狀態(tài)在現(xiàn)實(shí)中并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)過(guò),因?yàn)榧词乖谝郧敖鸨疚恢贫认拢捎诮鸨疚辉谫Q(mào)易國(guó)中并沒(méi)有統(tǒng)一,金本位下同時(shí)伴有紙幣發(fā)行,而且關(guān)鍵是紙幣發(fā)行規(guī)模總是突破黃金準(zhǔn)備的約束(當(dāng)然有約束還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于沒(méi)約束的放縱),另外政府也基本不會(huì)零負(fù)債,因此健康狀態(tài)從來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)。雖然沒(méi)有實(shí)現(xiàn)過(guò),但是通過(guò)并不復(fù)雜的推理,我知道那是完全可以實(shí)現(xiàn)的,就像以前人類并不曉得無(wú)線電波一樣,這還有點(diǎn)像“三季人”的寓言故事,沒(méi)見(jiàn)過(guò)經(jīng)濟(jì)健康常態(tài)的我們?nèi)祟惗际恰叭救恕保钤谧砸詾檎5慕?jīng)濟(jì)危機(jī)周期性發(fā)作的世界里面。要想更詳盡了解這種健康狀態(tài),還請(qǐng)參閱上述《洞悉…》這篇文章。

關(guān)于美元前景,全世界絕大部分人都看好它,認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然強(qiáng)大,危機(jī)后恢復(fù)最好。崇拜會(huì)有一種慣性,即使它病入膏肓徒剩軀殼也一樣被選擇性忽視。關(guān)于美元不僅巴菲特錯(cuò)了,全世界也都錯(cuò)了,包括最權(quán)威的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們,在這些權(quán)威當(dāng)中有極少數(shù)是明知而撒謊,但大部分人還是被凱恩斯理論洗腦后的無(wú)知,跟著瞎起哄。結(jié)局是注定了的,區(qū)別在于誰(shuí)先清醒過(guò)來(lái)。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)究竟處在一個(gè)什么樣的狀態(tài)呢?

所謂國(guó)家,就是一個(gè)人群的集合體,掀開(kāi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家各種復(fù)雜分析的外衣,您把它看成一個(gè)大家庭,這樣就容易理解得多。如果一個(gè)家庭,靠著自身的勞動(dòng)創(chuàng)造過(guò)上富裕的生活,那么令人羨慕和崇拜都是正常的,但如果靠借錢(qián)奢侈地生活,那是敗家,而受到崇拜就顯得非常荒唐,這就像一個(gè)人不斷借錢(qián)給一個(gè)號(hào)稱實(shí)力雄厚的龐氏騙子,一邊又艷羨著說(shuō)“瞧人家過(guò)的,這才叫實(shí)力這才叫生活”。美國(guó)和英國(guó)是最大的兩個(gè)長(zhǎng)期持續(xù)對(duì)外透支的國(guó)家(即長(zhǎng)期經(jīng)常帳赤字,相當(dāng)于家庭長(zhǎng)期入不敷出),但英國(guó)的透支跟美國(guó)又不在一個(gè)重量級(jí)上。美國(guó)從上世紀(jì)70年代至今已經(jīng)透支了38年,即這個(gè)“家庭”已經(jīng)入不敷出了38年,而且每年透支規(guī)模呈持續(xù)攀升趨勢(shì)。勞動(dòng)掙的錢(qián)不夠花自然要有外部資金來(lái)源,這就靠白條,印鈔和借錢(qián)就是這樣兩種白條,由于印鈔受到“適度通脹”的壓力制約,不到萬(wàn)不得已總是有限,因此剛開(kāi)始借條成為主要工具。請(qǐng)注意,這張借條跟大多數(shù)國(guó)家僅有政府向民間借錢(qián)的內(nèi)債不一樣,美國(guó)是整體向外國(guó)借錢(qián),這個(gè)大家庭已經(jīng)持續(xù)靠?jī)蓮埌讞l生存了38年。坐吃山空,這是再淺顯不過(guò)的道理了,我們還知道,不可持續(xù)的東西總是要終結(jié)的,而且總是在累積到無(wú)以為繼的最沉重地步時(shí)終結(jié)的,眾所周知的龐氏騙局就是這樣一個(gè)演化例子。

錢(qián)借多了還不了就是債務(wù)危機(jī),債務(wù)危機(jī)的害處不只是最后賴賬這么簡(jiǎn)單,最重要的是它造成了資源錯(cuò)配,美國(guó)長(zhǎng)期向外借錢(qián)消費(fèi),造成了大量產(chǎn)業(yè)外移,最終國(guó)內(nèi)所有資源(包括勞動(dòng)力和房產(chǎn)設(shè)備等等)過(guò)多配置在消費(fèi)行業(yè)上面,過(guò)少配置在生產(chǎn)上面,而要糾偏這種結(jié)構(gòu),經(jīng)濟(jì)就會(huì)很難受,受不了緊縮的痛苦會(huì)讓資源錯(cuò)配惡性循環(huán)到崩潰的地步才會(huì)住手,這也是美國(guó)大力美化“消費(fèi)”在經(jīng)濟(jì)中作用從而掩蓋問(wèn)題的主要原因,如果你從一個(gè)家庭的角度去理解,你就會(huì)發(fā)現(xiàn)“鼓勵(lì)花錢(qián)甚至去借也要花錢(qián)”是多么的荒唐。由于美國(guó)“長(zhǎng)期巨額外債”這種特殊情況,因此在分析所謂的債務(wù)/GDP比例時(shí),跟單純的內(nèi)債國(guó)家不可相提并論,如果借不到錢(qián)應(yīng)付大家庭明天的開(kāi)銷,在這種消費(fèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)下,所謂的GDP不知道要萎縮多少。

外債多了最糟糕,但內(nèi)債也好不到哪去,美國(guó)內(nèi)債規(guī)模亦居全球絕對(duì)首位。政府內(nèi)債的最大問(wèn)題是造成財(cái)富幻覺(jué),扭曲了整個(gè)社會(huì)的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄比例。內(nèi)債對(duì)政府來(lái)說(shuō)是負(fù)債,但對(duì)于持有它的機(jī)構(gòu)或個(gè)人來(lái)說(shuō)則被當(dāng)成一項(xiàng)儲(chǔ)蓄資產(chǎn),累積到一定程度,人們才會(huì)知道,這項(xiàng)“儲(chǔ)蓄資產(chǎn)”是虛擬的,是空的。怎么理解呢,因?yàn)檎枪芾碚撸粍?chuàng)造具體財(cái)富,也就是說(shuō)從整個(gè)社會(huì)大家庭來(lái)說(shuō),家庭成員以為儲(chǔ)蓄起來(lái)用來(lái)應(yīng)付養(yǎng)老或者不時(shí)之需的所謂資產(chǎn)(債權(quán)),背后對(duì)應(yīng)的債務(wù)人其實(shí)就是自己,那么這個(gè)債權(quán)資產(chǎn)從整體來(lái)說(shuō)實(shí)質(zhì)就是空的。而如果不是國(guó)債這種虛擬資產(chǎn),那么,整個(gè)社會(huì)在習(xí)慣比例下的儲(chǔ)蓄其對(duì)應(yīng)的會(huì)是投資的真實(shí)生產(chǎn)資料,兩者天壤之別。最終,虛擬資產(chǎn)無(wú)論通過(guò)印鈔、大幅提高稅率還是直接違約進(jìn)來(lái)歸零,本質(zhì)上沒(méi)有太大差別,到那時(shí)扭曲的生產(chǎn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)就要大幅糾偏。

2008年金融危機(jī)后這幾年,全世界競(jìng)相大量印鈔將債務(wù)貨幣化的行為,就是國(guó)債虛擬資產(chǎn)現(xiàn)形的一個(gè)開(kāi)端,這種集體行為是人類歷史上的第一次。美國(guó)作為長(zhǎng)期透支者自然沖鋒在前,危機(jī)后短短六年多增印的基礎(chǔ)貨幣,已經(jīng)是從美聯(lián)儲(chǔ)成立到危機(jī)前百年間總和的將近四倍。那么美國(guó)經(jīng)濟(jì)表面看上去為何要好于其他國(guó)家呢?如果一個(gè)奉獻(xiàn)者勒緊自己的褲腰帶繼續(xù)送錢(qián)給一個(gè)號(hào)稱實(shí)力仍很強(qiáng)的透支者繼續(xù)他的花天酒地生活,您就會(huì)看到這樣的景象的,直到新印的錢(qián)和借來(lái)的錢(qián)又透支得差不多為止,然后經(jīng)濟(jì)體又開(kāi)始難受,形成不斷累積的惡性循環(huán),所以我很早就說(shuō)過(guò),美國(guó)印鈔刺激無(wú)法停止,會(huì)吸毒到死,危機(jī)后這幾年,美國(guó)經(jīng)濟(jì)就呈現(xiàn)出“刺激---反彈---停止刺激---轉(zhuǎn)弱---被逼再刺激---再反彈”這樣一種再清晰不過(guò)的吸毒路線了。近一年多來(lái),美國(guó)又通過(guò)反復(fù)炒作加息以及宣傳復(fù)蘇強(qiáng)于它國(guó),僅費(fèi)唇舌之功就再次吸引全世界的羊群們跟風(fēng)送錢(qián),從而達(dá)到不合理拉升美元美債的效果,其對(duì)經(jīng)濟(jì)的毒品刺激作用不亞于一次大規(guī)模的QE印鈔,因?yàn)樯岛笸瑯右幻涝梢再I(mǎi)到更多的外國(guó)商品,從而更好地維持透支消費(fèi)。需要說(shuō)明的是,在匯率上跟奉獻(xiàn)者(凈出口國(guó))采取貨幣貶值起到毒品刺激作用不同,美國(guó)這樣的透支者,不合理的升值才是毒品刺激,正好相反。在吸毒刺激中,美國(guó)是最嚴(yán)重的典型,因?yàn)橥钢д咦钜蕾囉谠隽库n票,當(dāng)然其他經(jīng)濟(jì)體的吸毒也好不了太多,因?yàn)榻?jīng)濟(jì)扭曲是全球性的,沒(méi)有國(guó)家存在例外。讓重癥毒癮患者們遺憾的是,每一輪吸毒的效果總是短暫的,除了美國(guó),曾被寄予厚望的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”也是個(gè)典型例子,它只不過(guò)是“吸毒經(jīng)濟(jì)學(xué)”的別稱而已。

有人說(shuō)美元霸權(quán)仍可繼續(xù)支持它的借錢(qián)生活方式,然而他們不知道,美元霸權(quán)的誕生依靠的恰恰是生產(chǎn)而不是透支消費(fèi),美國(guó)曾長(zhǎng)期是全球最大的生產(chǎn)國(guó)、盈余國(guó)和債權(quán)國(guó),這種超強(qiáng)實(shí)力很自然地讓美元成為最大的結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣,但現(xiàn)在美國(guó)已經(jīng)坐吃山空變成了全球最大的透支國(guó)和債務(wù)國(guó),美元霸權(quán)的基礎(chǔ)已被完全掏空了,雖然在世人眼里仍是那副高大強(qiáng)健的模樣,如果人們意識(shí)到儲(chǔ)備的美元最后換不來(lái)任何東西,那么它被拋棄也是很簡(jiǎn)單的事。也有人提到美國(guó)的軍事霸權(quán),他們不知道,美元霸權(quán)才是軍事霸權(quán)的物質(zhì)基礎(chǔ),而不是相反。難道還要靠軍事去搶嗎?打個(gè)伊拉克和阿富汗都費(fèi)了半天勁,還不容易抽身,最后得到多少好處了?又增加了多少政府債務(wù)?打戰(zhàn)是需要錢(qián)的,在缺錢(qián)時(shí)打戰(zhàn),又搶不到錢(qián),那不是自尋死路嗎?現(xiàn)在不是舊時(shí)靠殖民搶錢(qián)的蠻荒時(shí)代,人類文明的進(jìn)步、互聯(lián)網(wǎng)透明世界的壓力都讓?xiě)?zhàn)爭(zhēng)變成了成本巨大,但收益可以忽略的自毀行為,更何況現(xiàn)代武器的互相毀滅性,決定了大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)只有輸家,沒(méi)有贏家。

美元和美債已是人類有史以來(lái)最大的金融泡沫,拖延越久,累積就越大,破裂時(shí)就越痛苦。關(guān)于美元美債泡沫的簡(jiǎn)單理解,讀者還可以仔細(xì)品味彼得.D.希夫短短幾百字的《荒島故事》,必有收獲。

回到人類終極貨幣這個(gè)話題,黃金為何還不是理想的終極貨幣呢?這是因?yàn)樗杂写媪砍掷m(xù)增長(zhǎng)、礦產(chǎn)分布不均衡乃至各國(guó)貨幣發(fā)行仍會(huì)突破黃金儲(chǔ)備約束等諸多不穩(wěn)定的老問(wèn)題,另外現(xiàn)今電子化社會(huì)也不可能再將金幣直接用于商品交換。

終極貨幣:人類最終一定會(huì)建立一套“恒定不擴(kuò)張”的全球統(tǒng)一貨幣體系,它遠(yuǎn)比黃金貨幣更穩(wěn)定更健康也更好用,這是一種法定貨幣,類似于歐元,適用于全球,成員國(guó)不再擁有自己的貨幣,最最重要的是,這個(gè)體系在創(chuàng)立的憲章上就要徹底杜絕歐元的兩大先天缺陷----允許貨幣擴(kuò)張和財(cái)政赤字,給它套上牢不可破的枷鎖約束。通過(guò)獨(dú)立于成員國(guó)和創(chuàng)立憲章的永久約束這兩個(gè)制度設(shè)計(jì),才能使得統(tǒng)一貨幣克服傳統(tǒng)紙幣被濫發(fā)的內(nèi)在缺陷。統(tǒng)一貨幣我們暫且稱之為“地球元”,這才是終極貨幣,舍此地球沒(méi)有未來(lái)、人類沒(méi)有未來(lái),這是因?yàn)槲覀兙薮蟮沫h(huán)境危機(jī)以及周而復(fù)始的經(jīng)濟(jì)危機(jī)乃至由此引發(fā)的動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)等等,都跟全球貨幣及財(cái)政體系所導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)扭曲密切相關(guān),而統(tǒng)一貨幣和財(cái)政平衡機(jī)制將徹底終結(jié)這一病根,它是拯救人類文明的唯一出路。詳細(xì)分析仍請(qǐng)參閱《洞悉經(jīng)濟(jì)危機(jī)的真相》。

統(tǒng)一貨幣雖比黃金貨幣更加優(yōu)異,但這是個(gè)艱巨的系統(tǒng)工程,在這個(gè)復(fù)雜工程建立之前的相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi),黃金和白銀將成為現(xiàn)有美元主導(dǎo)的全球貨幣體系解體時(shí)的天然避風(fēng)港。(完)

作者:何修毅,獨(dú)立學(xué)者,重新定義了經(jīng)濟(jì)學(xué)的一些基本概念。

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