日前,南方基金推出的南方高股息主題股票型證券投資基金(以下簡稱:南方高股息股票,基金代碼:A類008736 C類008737)正式獲批發行,將為投資者開辟一個投資高股息類股票的投資渠道。據了解,南方高股息股票股票投資占基金資產的比例為80-95%(其港股通股票最高投資比例不得超過股票資產的50%),其中投資于高股息主題證券資產占非現金基金資產的比例不低于80%。
業內人士分析道,回顧近四次股債利差局部極值(滬深300指數市盈率倒數減10年期國開債到期收益率),均為A股市場較好的投資機會。而在利率下行階段分紅策略或有較好超額收益,投資高股息標的可能是更好的布局權益市場的方法。
值得一提的是,南方高股息股票擬由南方基金權益投資部總經理張原和基金經理黃春逢聯袂掌舵。據悉,張原系南方基金現任執行董事,擁有超10年投資管理經驗。據晨星網2020年3月31日的基金評級顯示,他與黃春逢共同管理的南方成份獲評晨星五年期、十年期五星基金。
展望未來市場,張原在接受媒體記者采訪時表示,新冠肺炎疫情的快速傳播給中國乃至全球經濟復蘇帶來了階段性的陣痛。隨著國內疫情得到有效控制,在保就業保民生的政策引導下,國內需求有望穩步復蘇。但由于海外疫情的拐點尚不明晰,海外需求的沖擊仍存在一定的不確定性。在錯綜復雜的外部宏觀環境下,投資的方向更要以追求穩健和確定性為前提。未來看好以金融、消費等內需行業為代表的高股息權益資產。金融、消費行業的特征是盈利增長的確定性較強而波動率較低,龍頭公司往往具備較強的盈利能力和較高的ROE水平,且分紅率穩定。這一類的高股息權益資產將或是震蕩市中提供持續穩健回報的重要來源。
而具體到資產配置方面,張原認為,一方面,高股息的權益資產往往估值水平較低,向下具備較強的安全邊際,向上能夠持續提供較高確定性的分紅回報,具備類一定固定收益資產的穩健屬性,且部分股息率甚至較債息更具吸引力。另一方面,疫情發生以來,全球主要經濟體的利率中樞均下行至歷史低位,資產荒環境下資金再配置壓力巨大,從大類資產配置的角度,高股息的權益資產將具備較高的確定性和性價比。