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金秋十月，創業板將迎來開市“10周歲”生日。今年以來，受到宏觀經濟下滑、中美貿易摩擦等因素影響，A股市場在進入二季度之后持續震蕩，但在整體疲弱的環境中，創業板不少個股卻維持了較高增長，截止2019年10月21日，創業板今年以來漲幅達31.51%。而科技創新和政策紅利釋放的雙重利好，更讓不少市場人士看好創業板未來投資潛力。

近日，在天弘基金主辦的“創業“弘”動”創業板投資機會展望交流會上，中信建投證券研究發展部金融工程與大類資產配置總監丁魯明就表示，未來創業板將開啟10年上行周期，年內或將創出新高。

此外，天弘基金量化投資部副總經理楊超以及雪球投資達人“望京博格”、“趨勢交易的奶爸” 等嘉賓也出席了本次活動。與會嘉賓圍繞“創業板投資機遇”、“創業板ETF精細管理”以及“個人投資者參與創業板投資”等熱點問題進行了深入探討。

創業板開啟十年上行周期

在2018年底的年度策略會上，中信建投當時就把創業板列為2019年最有投資價值的大類資產標志，并且預測了40%的漲幅機會。回過頭來看，丁魯明認為今年創業板的指數波動就在“預料之內”，并且未來表現更值得期待。他指出，通過對康波周期和人口周期的全面類比，中國當前正處于庫存周期見底回升和康波蕭條周期持續的過程中，在這樣的背景之下，創業板將開啟10年上行周期，年內或將創出新高。

巧合的是，在天弘基金活動當日，創業板再迎“喜事”。中國證監會副主席李超在當日舉行的第六屆世界互聯網大會上表示將加快推進創業板注冊制改革。這一重大政策利好也進一步堅定了丁魯明長期看好創業板的決心，“隨著各個國家加大對下一波經濟增長點的戰略投入，加上當前低利率帶來的試錯機會，科技股具備長期投資價值，盡管近期面臨IPO加速和商譽減值等因素干擾，但今年創業板三季報的業績增速按預告來看在30%以上，具備高度業績保障。而從十年周期來看，過去半年的上漲只是行情啟動而已。去年底創業板指1200多點的位置，往后看將是一個很難跌破的低點，年內該指數有望創出新高。”

利用ETF工具 捕捉創業板行情

對于創業板的長期投資價值，天弘基金量化投資部副總經理楊超表示認同。不過他認為，對于普通投資者而言，創業板尤其是科技類公司的選股難度極大，低成本的創業板ETF可成為投資創業板的理性選擇。

長期來看，ETF產品的低交易成本優勢，能為投資者帶來復利收益。同時，基金公司精細化管理ETF產品帶來的隱形成本下降，也有助于投資者降低投資成本。楊超介紹了天弘基金精細化管理天弘創業板ETF(場內交易代碼：159977)的一些做法。“首先，要提高資金使用效率能夠當天用的錢全部當天用。第二，優化交易流程，降低補券成本的不確定性。第三，合理安排所有可用頭寸盡量提高跟蹤效率。第四，優化組合跟蹤結構，減少再平衡磨損。第五，提供高效的做市服務，減少客戶購買和賣出成本。不斷優化ETF管理的每一個細節，真真正正從客戶感受當中把成本降到最低。”

看好A股 定投指數是好策略

談及ETF的投資優勢，雪球投資達人“趨勢交易的奶爸”也贊同投資者選擇指數化產品。他認為，當前股票和基金數量眾多，挑選難度較大，選擇購買ETF或者指數基金能夠獲得穩定的預期，并且投資門檻較低，是非常好的策略。在操作上，他建議投資者采取定投策略并重點關注科技板塊。

而另一位雪球投資達人“望京博格”也認為，從歷史經驗看，主動基金雖然在某些階段會取到較高業績，但主動基金業績難有可持續性，對于普通投資者而言，ETF投資是不錯的選擇。對于投資者關心的如何基于ETF構建資產配置組合的問題，望京博格介紹了他的幾點資產配置理念，“基金業績不可預測，買費率最低的基金就是較好選擇，省到就是賺到，這是確定的。其次，指數基金有很多種類和數量，選擇指數基金是主動過程，不是躺著就能賺錢的?；鹜顿Y者的收益，僅有三成是由基金業績決定的，其余七成都是由投資者的申購贖回行為決定的，投資者要形成合理的投資行為。”