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2018年以來，銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模大幅增長，一系列不合規(guī)問題也隨之凸顯。

針對近期部分商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)快速發(fā)展中出現(xiàn)的產(chǎn)品運作管理不規(guī)范、誤導(dǎo)銷售、違規(guī)展業(yè)等問題，為進一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)，有效防范風(fēng)險，保護投資者合法權(quán)益，10月18日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》(以下簡稱《通知》)，自發(fā)布之日起施行。

那么，北京地區(qū)各大銀行正在銷售的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品在產(chǎn)品設(shè)計以及銷售過程中是否存在一些違規(guī)亂象呢?《證券日報》記者于10月20日走訪了部分銀行網(wǎng)點。

部分銀行涉嫌誤導(dǎo)銷售

什么是結(jié)構(gòu)性存款?銀保監(jiān)會在《通知》中給出了明確定義：結(jié)構(gòu)性存款是指商業(yè)銀行吸收的嵌入金融衍生產(chǎn)品的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)的收益。

不過，《證券日報》記者走訪時發(fā)現(xiàn)，多位銀行理財經(jīng)理在產(chǎn)品宣傳推介過程中著重強化了投資者對于結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品最高收益的“剛兌”預(yù)期。例如，在多家銀行網(wǎng)點，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品均被理財經(jīng)理介紹為“保本保息產(chǎn)品”，或“99.99%拿到最高收益率”。

在某股份制銀行網(wǎng)點，當(dāng)本報記者了解該行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品時，該網(wǎng)點理財經(jīng)理表示：“這就是以前的保本保息產(chǎn)品，風(fēng)險等級是R1，是最穩(wěn)健的產(chǎn)品，從過往業(yè)績來看，這類產(chǎn)品一直都能達(dá)到最高預(yù)期收益率。”

另外，有多個浮動收益型結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品被理財經(jīng)理介紹為固定利率的產(chǎn)品，但是本報記者查閱產(chǎn)品說明書發(fā)現(xiàn)并非如此。部分結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品設(shè)計的收益波動區(qū)間十分狹窄，使其設(shè)定的浮動收益失去實際意義，還有部分產(chǎn)品涉嫌“假結(jié)構(gòu)”。

以某股份制銀行一款“掛鉤黃金兩層區(qū)間”的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品募集期為10月18日至10月21日，存款期限為63天。根據(jù)產(chǎn)品說明書的介紹，“從存款交易日當(dāng)天倫敦金市下午定盤價到到期前第二個倫敦工作日，每盎司黃金波動區(qū)間從‘期初價格-400美元’至‘期初價格+400美元’的區(qū)間范圍，則該存款到期利率為3.62%(年化)。在該區(qū)間外，該存款到期利率為1.25%(年化)”。

“在63天內(nèi)，黃金價格的浮動幾乎不可能觸及界限”，上述銀行理財經(jīng)理告訴記者，這個系列的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，到期年化利率都達(dá)到了最高值，因為這類產(chǎn)品的標(biāo)的物的目標(biāo)區(qū)間放得很寬。

本報記者登錄多家銀行的手機銀行發(fā)現(xiàn)，有銀行近期發(fā)通知表示，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品已移至儲蓄服務(wù)。記者查詢發(fā)現(xiàn)，該行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品和大額存款、定活互轉(zhuǎn)等產(chǎn)品歸為一類。在該行朝陽區(qū)某網(wǎng)點，理財經(jīng)理還以此分類方式作為推銷話術(shù)，加深了投資者對此類產(chǎn)品“保本保最高收益”的預(yù)期。

《證券日報》記者在銀行網(wǎng)點隨機采訪了一位購買結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的投資者，她表示：“理財經(jīng)理告訴我這就是‘保本’理財產(chǎn)品，99.99%都能實現(xiàn)最高收益率，但具體如何計算收益率，理財經(jīng)理沒有講，我并不是很清楚”。

結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模10.8萬億元

2018年以來，受銀行存款競爭壓力不斷加大、“資管新規(guī)”禁止發(fā)行保本理財產(chǎn)品等因素影響，結(jié)構(gòu)性存款迎來發(fā)展機遇。2019年初，結(jié)構(gòu)性存款收益與票據(jù)貼現(xiàn)利率倒掛，部分企業(yè)以票據(jù)貼現(xiàn)資金購買高收益率結(jié)構(gòu)性存款，使結(jié)構(gòu)性存款成為套利工具，進一步助推了其規(guī)模增長，相關(guān)問題和風(fēng)險受到各方面高度關(guān)注。

《證券日報》記者梳理央行數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年1月份，中資全國性銀行的結(jié)構(gòu)性存款(含個人、單位)規(guī)模合計10.98萬億元，繼去年8月份和9月份后，第三次沖破10萬億元大關(guān)。隨后，今年2月份達(dá)到11.23萬億元，首次超過11萬億元。

根據(jù)央行今年9月份披露的中資大型銀行人民幣信貸收支表和中資中小型銀行人民幣信貸收支表測算，截至9月份，中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款(含個人、單位)存量規(guī)模達(dá)到10.8萬億元。

銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，發(fā)布實施《通知》，有利于促進結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，防止不規(guī)范的結(jié)構(gòu)性存款無序增長，增強銀行經(jīng)營的合規(guī)性和穩(wěn)健性;引導(dǎo)銀行存款和市場利率回歸合理水平，規(guī)范相關(guān)衍生產(chǎn)品設(shè)計和交易;杜絕結(jié)構(gòu)性存款與票據(jù)的空轉(zhuǎn)套利，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟，降低實體經(jīng)濟融資成本。

《通知》明確商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格區(qū)分結(jié)構(gòu)性存款與一般性存款，根據(jù)結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)性質(zhì)和風(fēng)險特征，建立健全結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)管理制度。

針對部分結(jié)構(gòu)性存款存在產(chǎn)品運作管理不規(guī)范等問題，《通知》在衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理方面提出要求。為加強投資者保護工作，《通知》在結(jié)構(gòu)性存款投資者適當(dāng)性管理、合規(guī)銷售、信息披露等環(huán)節(jié)，進一步強化了對投資者合法權(quán)益的保護。為確保平穩(wěn)過渡，《通知》同時采取設(shè)置過渡期和“新老劃斷”的政策安排。

有業(yè)內(nèi)專家建議，對于普通投資者而言，購買結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品需對期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期等金融衍生品有一定認(rèn)識，在購買時注意分辨“真假”結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明書，在自己能夠承受的風(fēng)險范圍內(nèi)理性投資。

銀保監(jiān)會表示，下一步將進一步加強對結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理，推動銀行嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，有效防范風(fēng)險。商業(yè)銀行應(yīng)按照《通知》要求，抓緊開展自查整改，依法合規(guī)展業(yè)，實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)平穩(wěn)有序發(fā)展。