可轉(zhuǎn)債基金專門布局可轉(zhuǎn)債,而可轉(zhuǎn)債是一張有轉(zhuǎn)換股票權(quán)利的債券,因此具有“進(jìn)可攻、退可守”的特性。而近期受到不少投資者關(guān)注,而投資這類基金也需要甄別。
以歷史數(shù)據(jù)為例,2014年初至2015年6月初,滬深300漲幅為122.30%、上證50漲幅為108.72%;中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲103.33%;牛市中,轉(zhuǎn)債指數(shù)向上的彈性不弱于股指。2018年全年,中證轉(zhuǎn)債指數(shù)僅下跌2.21%,同期滬深300跌幅為25.88%,上證50跌幅為20.72%。熊市中,轉(zhuǎn)債指數(shù)相比于股指,有更強(qiáng)的抗跌性。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年以來轉(zhuǎn)債基金整體獲得了10.47%的收益,表現(xiàn)較好的有匯添富可轉(zhuǎn)債、博時轉(zhuǎn)債增強(qiáng)、中歐可轉(zhuǎn)債、長盛可轉(zhuǎn)債,今年以來收益超過20%。而從成立時間較長的品種看,持續(xù)業(yè)績較好的有興全可轉(zhuǎn)債、長信可轉(zhuǎn)債、銀華可轉(zhuǎn)債、建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)、中銀轉(zhuǎn)債增強(qiáng)等。
盈米基金FOF研究院研究總監(jiān)楊媛春表示,轉(zhuǎn)債“下有債底上有股性”是比較具有進(jìn)攻性的產(chǎn)品,適合于權(quán)益市場熊市的末期或者權(quán)益相對低迷的尾部階段。從現(xiàn)在市場階段來看,可以接受一定波動的投資者可以考慮轉(zhuǎn)債產(chǎn)品。
“轉(zhuǎn)債基金有分級類、普通指數(shù)類,也有主動管理的基金,但整體數(shù)量很有限,大部分規(guī)模也偏小。整體來看,還是選擇主動管理類的轉(zhuǎn)債基金,選擇余地大一些。”楊媛春表示,轉(zhuǎn)債基金屬于波動較大的二級債基,股性大于債性,其收益、回撤的情況更類似于混合股基,所以投資者在投資時要對凈值波動有一定的心理準(zhǔn)備,不能作為低風(fēng)險的產(chǎn)品去投資。
好買基金研究中心嚴(yán)雄也表示,轉(zhuǎn)債今年以來持續(xù)表現(xiàn)出能攻能守的態(tài)勢,目前估值也重新有了吸引力,可以布局一些可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品,挑選產(chǎn)品建議從兩個思路出發(fā),一是緊密跟隨市場的指數(shù)基金,另外一類是精選個券為主的主動管理債基。他表示,鑒于權(quán)益市場不及預(yù)期、轉(zhuǎn)債基金集中度過高等風(fēng)險,建議還是挑選均衡配置的可轉(zhuǎn)債基金。記者方麗
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