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樓市融資全面收緊!出路在何方?

7月12日，發(fā)改委下發(fā)通知，直指房企海外發(fā)債!

發(fā)改委本次下發(fā)的通知內(nèi)容不長，算上標(biāo)題、落款加日期，一共有600多字。

俗話說，字越少，事越大。

發(fā)改委通知一共4條內(nèi)容，其中效果最強(qiáng)、影響最直接的當(dāng)屬第1條，即房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行外債只能用于置換未來一年內(nèi)到期的中長期境外債務(wù)。

一句話給房企海外發(fā)債定性定調(diào)：

海外發(fā)債可以有，但只能借舊換新，想外資內(nèi)引，儲備余糧，逆周期投資拿地，做大做強(qiáng)，不好意思，沒門!

為了達(dá)到第1條的目的，在接下來的第2、第3條里，發(fā)改委還著重從備案登記、信息披露等環(huán)節(jié)，加強(qiáng)審核力度，進(jìn)一步約束房企海外發(fā)債。

通知進(jìn)行到最后，第4條里，發(fā)改委還不忘提醒房企，照照鏡子，看看外債比例，借債期限合不合理，不合理的，要小心，要慎重，穩(wěn)妥再穩(wěn)妥。

前幾天才說過，信托收緊，找銀行;銀行收緊，去海外。

這才幾天，沒想到，海外融資居然也收緊了。

實(shí)際上，3、4月小陽春之后，5月房企的國內(nèi)融資其實(shí)就已經(jīng)開始受阻。

5月17日，隨著明確收緊房企融資的標(biāo)志性文件——銀保監(jiān)會23號文下發(fā)，房企一方面在國內(nèi)“搶融資”(信托、貸款能做的趕緊做)，另一方面，全行業(yè)調(diào)轉(zhuǎn)船頭，轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外。

看數(shù)據(jù)一目了然。

6月，房企海外融資397.5億元，環(huán)比5月大漲436%，環(huán)比增幅4倍多!

據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)，2019年上半年，房企境內(nèi)外發(fā)債融資總額一共4286億元，其中，境外發(fā)債2883億，占比達(dá)到驚人的67%!就占比而言，比2018年高出近20%。

要知道，海外發(fā)債可不便宜啊，發(fā)債成本比國內(nèi)貴67.8%。

就這么貴，為了儲備余糧，為了活下去，該借還得借。

不過，7月12日之后，該借還得借恐怕要變成想借借不了，以往可以“高息攬儲”，現(xiàn)在只要目的不純，連“高息”的機(jī)會都沒了。

在國家統(tǒng)計局公布的房地產(chǎn)到位資金里，不難發(fā)現(xiàn)，融資量排第二的那項(xiàng)叫自籌資金。

信托、部分銀行貸款、海外發(fā)債、國內(nèi)發(fā)債、ABS等等，這一系列最近收緊，被“封”的融資渠道，幾乎全部隸屬于自籌資金。

可能有人會說，看房地產(chǎn)到位資金明細(xì)，不是還有其他融資途徑么?

自籌資金涼了，定金及預(yù)收款，個人按揭一樣玩得轉(zhuǎn)啊。

此言差矣。

調(diào)控新方向是控制融資端，這個融資端，不僅限于房地產(chǎn)企業(yè)，還包括購房者的融資。

另外，6月，房貸利率2019年以來首次增長，市場利率在往下走，房貸利率卻逆勢走高，定向加息不言而喻。

控房貸走量，提利率走價，量價都控制，妥妥的融資端調(diào)控!

而且，從央行這幾天公布的貸款數(shù)據(jù)來看，居民側(cè)融資端調(diào)控效果，已經(jīng)開始顯現(xiàn)!

7月12日，央行公布2019年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，反映居民房貸的居民中長期貸款占比(占全部貸款的比重)跌破30%。

前6個月，居民中長期貸款占人民幣貸款比重，為28.4%。

作為對比，4月(小陽春那個月)居民中長期貸款占比為40.8%，5月為39.8%。

接下來，利率上行，成本走高，居民借錢的欲望會大打折扣，如果再加上控房貸增長本身，這無疑是雙重調(diào)控。

未來，房企想要指望定金及預(yù)收款，個人按揭等和購房款相關(guān)的資金“活血化瘀”，可能不太現(xiàn)實(shí)。

更嚴(yán)峻的是，房地產(chǎn)企業(yè)正面臨還債高峰期。

據(jù)萬得數(shù)據(jù)，2019年下半年，房企有1706億元債務(wù)要還;2020年，全年有4430億元需要還，2021年更是有多達(dá)7155億元要還。

大把錢要還，全渠道融資被封，房企到底怎么辦?

還是有些辦法。

級別尚可的頭部中下游房企，還可以搭上市便車，緩解一下饑渴。

截至2019年6月，在港交所等待IPO的房企包括海倫堡地產(chǎn)、奧山控股、新力控股在內(nèi)共增至7家。

沒辦法上市，也借不來錢的中小房企，如果現(xiàn)金流扛不住，只好賣地，甚至“賣身”了。

大房企，只要不是自己作，控制拿地節(jié)奏，其實(shí)是受益于這場融資風(fēng)暴的。

當(dāng)然，實(shí)在沒辦法，還想盡快回籠資金就降房價，降到讓有資金的人，心滿意足為止，不需要房貸，資金想必也能湊夠。

深圳不再公布房價!意義不大!

銷售端調(diào)控見過，融資端調(diào)控現(xiàn)在也有了，讓房價“消失”這種調(diào)控辦法，真心沒見過!

深圳就上演了一出，不公布房價的新式調(diào)控!

7月13日，據(jù)《經(jīng)濟(jì)日報》，深圳樓市唯一官方背書，素有“深圳樓市晴雨表”之稱的深圳市房地產(chǎn)信息平臺，從4月份開始就不再公布新房和二手房的成交均價、成交總金額。

現(xiàn)在，如果打開深圳市房地產(chǎn)信息平臺會發(fā)現(xiàn)，確實(shí)已經(jīng)沒有了任何價格信息，只有成交量、成交面積等數(shù)據(jù)。

唯一和價格有關(guān)的一項(xiàng)是價格指數(shù)。

也就是說今后，深圳官方平臺完全和國家統(tǒng)計局同步，只有新房、二手房的價格指數(shù)。

未來，如果想看深圳房價去哪呢?

那只有中介第三方機(jī)構(gòu)了。

深圳官方為什么突然不公布房價了呢?

據(jù)《經(jīng)濟(jì)日報》報道，深圳市住建局回應(yīng)稱：由于深圳市房地產(chǎn)市場規(guī)模有限，成交價格水平易受結(jié)構(gòu)性影響，直接公示有關(guān)價格信息并不能很好地反映市場的真實(shí)情況。

確實(shí)，以前在深圳官方平臺查看房價信息，幾乎就是一條直線，連心電圖該有的脈沖都沒有。房價長期穩(wěn)定在5.4萬元，上下幅度波動幾百元。

這一個房價數(shù)據(jù)，基本上已經(jīng)失真。

然而，盡管失真，但失真已經(jīng)兩三年了，前年不取消，去年不取消，為何今年取消呢?

有種說法是為了對標(biāo)兄弟城市的做法。

經(jīng)過查實(shí)，幾個主要城市，除廣州看不到房價信息，東莞仍有總價和成交面積，間接可以獲得房價信息。

佛山看市場行情(子目錄)的話，是只能獲得成交信息，沒有房價，但佛山房產(chǎn)信息官網(wǎng)的新房和二手房子目錄里還是有詳細(xì)的房價信息。

也就說，除了對標(biāo)廣州以外，深圳其他兄弟城市還沒有完全“下架”房價。

當(dāng)然，說“下架”房價純粹是為了控制市場情緒大起大落，從而穩(wěn)定市場預(yù)期，可能也站不住腳。因?yàn)樯钲诠俜椒績r，兩三年來都是橫著走，已經(jīng)很能夠穩(wěn)定預(yù)期了。下架了，效果可能不見得比留著好。

所以，深圳官方不再公布房價，實(shí)質(zhì)意義并不大。

說回真調(diào)控，房企全渠道融資受限之后，據(jù)澎湃新聞報道，某TOP10房企投資部門人士說到：開發(fā)商沒有錢就不會瘋狂拿地。

對TOP10來說，錢少了，肯定不會瘋狂拿地，但對于非TOP10來說，融資寒冬，其實(shí)不止拿地，連活下去可能都成問題。

房企融資難，居民融資緩，房地產(chǎn)市場肯定要繼續(xù)往下走，但要知道，監(jiān)管層真正的目的，不是把房地產(chǎn)行業(yè)徹底打入冷宮，而是長期橫盤，最終通過經(jīng)濟(jì)增長、收入增長，抹平差距，自然消解泡沫。

所以，未來，如果樓市太涼了，可能還是需要暖一暖，當(dāng)然局部太熱了，自然也得冰一冰!呂 韜