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公募基金“中考”揭榜 績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理揭秘投資思路
來(lái)源:中華工商時(shí)報(bào) 發(fā)布時(shí)間:2019-07-05 15:46:17

經(jīng)過(guò)一番激烈的多空交戰(zhàn),上半年行情終于落下帷幕,滬指報(bào)收于2978.88點(diǎn)。盡管4月下旬以來(lái),市場(chǎng)一改之前高歌猛進(jìn)的勢(shì)頭轉(zhuǎn)向震蕩調(diào)整,但整體來(lái)看,上半年滬指仍然錄得近20%的漲幅。

股市向好,權(quán)益類(lèi)基金也打了一個(gè)漂亮的翻身仗。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至6月28日,380只普通股票型基金中,九成業(yè)績(jī)收正,其中9只基金上半年回報(bào)在50%以上。

6月正式收官,基金“中考”成績(jī)也隨之揭曉。回顧今年上半年,A股前3個(gè)月漲勢(shì)喜人,4月中下旬進(jìn)入持續(xù)震蕩。在此市場(chǎng)環(huán)境下,基金產(chǎn)品仍舊表現(xiàn)出較好的賺錢(qián)效應(yīng),部分基金公司旗下產(chǎn)品更是喜報(bào)頻傳,為投資者創(chuàng)造了良好回報(bào)。

領(lǐng)軍公司業(yè)績(jī)持續(xù)優(yōu)秀

2019年上半年公募基金業(yè)績(jī)揭曉,作為行業(yè)內(nèi)老牌大公司的領(lǐng)軍代表,易方達(dá)一舉拿下9項(xiàng)基金收益冠軍,在權(quán)益和固收類(lèi)產(chǎn)品、主動(dòng)和被動(dòng)產(chǎn)品上均有斬獲。主動(dòng)管理產(chǎn)品中,易方達(dá)瑞恒今年以來(lái)收益率高達(dá)58.66%,是全市場(chǎng)所有混合型基金、甚至所有主動(dòng)管理型基金中排名第一的產(chǎn)品。具體到主動(dòng)股票型基金,2017年全市場(chǎng)股基冠軍易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)憑借56.33%的收益率再度名列同類(lèi)第一。偏債類(lèi)的易方達(dá)安盈回報(bào)、易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)則分別以21.15%、9.53%的收益率位列偏債型基金和普通債券型基金第一名。

指數(shù)類(lèi)產(chǎn)品中,易方達(dá)滬深300非銀(主題指數(shù)股票ETF)、上證50增強(qiáng)(增強(qiáng)規(guī)模指數(shù)基金)、深證100ETF(規(guī)模指數(shù)股票ETF)分別以45.82%、40.52%、34.28%的收益率奪冠。其中易方達(dá)上證50增強(qiáng)是所有指數(shù)增強(qiáng)型基金中收益率最高的產(chǎn)品,易方達(dá)深證100ETF今年以來(lái)大部分時(shí)間一直持續(xù)領(lǐng)漲市場(chǎng)主流寬基ETF。QDII產(chǎn)品中,據(jù)銀河數(shù)據(jù),截至6月27日,易方達(dá)標(biāo)普信息科技也以25.40%的收益率成為今年來(lái)最賺錢(qián)的QDII股票型基金。除冠軍基金外,易方達(dá)旗下其他基金今年亦表現(xiàn)出色。截至6月28日,易方達(dá)旗下另有17只產(chǎn)品進(jìn)入同類(lèi)型排名前十(已合并不同份額、聯(lián)接,若分計(jì)則共有23只)。

從回報(bào)來(lái)看,易方達(dá)旗下超過(guò)五十只產(chǎn)品今年以來(lái)收益率超過(guò)20%,其中近二十只主動(dòng)管理基金收益率超過(guò)30%,易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、易方達(dá)中小盤(pán)等產(chǎn)品收益率更是超過(guò)50%,憑借出眾、全面、均衡的投資管理能力給投資者帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的收益。尤其值得注意的是,易方達(dá)旗下共有15只主動(dòng)管理類(lèi)產(chǎn)品今年以來(lái)收益率超過(guò)30%。其中,易方達(dá)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、易方達(dá)中小盤(pán)今年以來(lái)的收益率更是超過(guò)50%,為投資者賺取了實(shí)實(shí)在在的可觀回報(bào)。

年中全面優(yōu)勝的業(yè)績(jī)只是易方達(dá)均衡投資能力的縮影。中長(zhǎng)期來(lái)看,易方達(dá)的投資業(yè)績(jī)?cè)跇I(yè)內(nèi)一直名列前茅。以公認(rèn)最能體現(xiàn)投資管理能力的偏股主動(dòng)型基金為例。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),截至6月28日,以三年周期來(lái)看,易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)是全市場(chǎng)業(yè)績(jī)最好的偏股主動(dòng)型基金,近三年收益率為111.93%;易方達(dá)中小盤(pán)緊隨其后,近三年收益率為99.77%。把時(shí)間拉長(zhǎng)至4年,這兩只產(chǎn)品仍然分列全市場(chǎng)第一、第二名,自2016年至今的收益率分別為111.61%、105.17%,且每一年都跑贏滬深300指數(shù),獲得了顯著的超額收益。據(jù)銀河數(shù)據(jù),成立于2001年5月的易方達(dá)科翔至今上漲十余倍,年化收益率近14%,遠(yuǎn)超同期滬深300指數(shù)和上證綜指,創(chuàng)造了業(yè)內(nèi)“長(zhǎng)跑”奇跡。

公司理念和平臺(tái)實(shí)力是持續(xù)優(yōu)秀的有力保證。在平臺(tái)實(shí)力上,易方達(dá)基金在主動(dòng)權(quán)益、固定收益、指數(shù)投資、量化投資、混合資產(chǎn)投資、海外投資、多資產(chǎn)投資、另類(lèi)投資八大板塊都建立了專(zhuān)業(yè)的投資和研究團(tuán)隊(duì),搭建了行業(yè)領(lǐng)先的投資管理制度體系和系統(tǒng)平臺(tái),投資策略、投資風(fēng)格日益多樣化。截至2019年一季度末,易方達(dá)旗下總資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)1.3萬(wàn)億元,公募基金(非貨幣非短期理財(cái))管理規(guī)模排名行業(yè)第一,是迄今為止唯一一家連續(xù)14年公募基金規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)前五的公司。

績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理揭秘投資思路

隨著市場(chǎng)向好,權(quán)益類(lèi)基金打了一個(gè)漂亮的翻身仗。特別是今年上半年,食品飲料、家用電器等消費(fèi)行業(yè),以及計(jì)算機(jī)、電子、通訊等高科技行業(yè)漲幅領(lǐng)先,使得相關(guān)主題產(chǎn)品抓住了機(jī)會(huì)。其中,華夏基金多只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品把握住了市場(chǎng)機(jī)會(huì)。華夏穩(wěn)盛配置消費(fèi)、醫(yī)藥、高端制造業(yè)等,華夏潛龍精選重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)和科技兩大領(lǐng)域。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月30日,兩只基金上半年收益率達(dá)37.83%、33.95%。“老牌”產(chǎn)品華夏大盤(pán)精選也保持著長(zhǎng)期以來(lái)的良好表現(xiàn),上半年收益率為30.08%,且成立以來(lái)總回報(bào)2396.81%,是市場(chǎng)上唯一一只“20倍基”,年化收益率達(dá)24.11%。華夏消費(fèi)升級(jí)、華夏創(chuàng)新前沿、華夏新興消費(fèi)、華夏藍(lán)籌核心、華夏樂(lè)享健康、華夏新錦繡、華夏新起點(diǎn)、華夏回報(bào)2號(hào)上半年收益率也都在25%以上。

此外,青壯一代基金經(jīng)理的嶄露頭角值得關(guān)注。其中,天弘基金的田俊維表現(xiàn)優(yōu)異,從該基金2017年年報(bào)直到2019年一季報(bào)數(shù)據(jù),其前十大重倉(cāng)股占基金凈值比例6個(gè)季度分別為33.68%、41.31%、41.35%、51.37%、52.21%、46.4%,重倉(cāng)股持股集中度呈現(xiàn)震蕩攀升的勢(shì)頭。投資集中度抬升和基金經(jīng)理個(gè)人投資理念有關(guān);田俊維表示,由于他管理的基金超額收益來(lái)源于選股,而選股首重競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),所以他在投資中會(huì)根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、預(yù)期收益率和估值綜合權(quán)衡股票的持有比例。只有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加顯著的好公司才會(huì)被納入其投資備選庫(kù),然后根據(jù)市場(chǎng)和個(gè)股情況變化進(jìn)行調(diào)整,持股集中度提升只是其投資實(shí)踐反映出來(lái)的結(jié)果。從上半年市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看,天弘文化新興產(chǎn)業(yè)基金的選股思路成功的捕捉到了市場(chǎng)的風(fēng)格,產(chǎn)品業(yè)績(jī)大幅領(lǐng)先同類(lèi)產(chǎn)品。

對(duì)于如何甄選出具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的股票,田俊維的思路是:重視在投資中的深度研究和草根調(diào)研,通過(guò)深度思考去挖掘投資價(jià)值。針對(duì)一些投資標(biāo)的,他也會(huì)做好持續(xù)跟蹤,隨著自身理解的深入,投資思路也會(huì)不斷優(yōu)化。

標(biāo)簽: 公募基金 基金經(jīng)理

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