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作為“進可攻退可守”的投資品種，可轉(zhuǎn)債近期受到“冷落”。一方面，市場上可交易的可轉(zhuǎn)債超過半數(shù)跌破面值，另一方面，新發(fā)可轉(zhuǎn)債中簽率創(chuàng)下新高，甚至還出現(xiàn)網(wǎng)下零申購的情況。

有基金經(jīng)理認為，當前可轉(zhuǎn)債估值已處于歷史底部，雖然短期市場具有不確定性，對于3~5年的長期投資，已經(jīng)出現(xiàn)較好的入場時機。投資時關鍵要依據(jù)正股擇券，同時規(guī)避信用風險。

Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至7月6日收盤，71只上市交易的可轉(zhuǎn)債中，有42只跌破100元面值。與此同時，新發(fā)行的可轉(zhuǎn)債也遇冷，比如6月28日湖廣轉(zhuǎn)債公告稱，該可轉(zhuǎn)債網(wǎng)上中簽率約為1.013%，這一中簽率創(chuàng)下紀錄新高，與此同時，網(wǎng)下發(fā)行更是出現(xiàn)零申購的情況。

針對近期可轉(zhuǎn)債的弱市行情，東北證券研究所固定收益研究員鄒坤指出，主要有兩方面原因：一是自2017年10月份轉(zhuǎn)債信用申購新規(guī)實施以來，投資者不再盲目打新，更多考慮公司資質(zhì);二是近期大盤走弱，可轉(zhuǎn)債正股出現(xiàn)不同程度的下跌，可轉(zhuǎn)債也因此受到影響。

盡管可轉(zhuǎn)債近期行情不佳，但拉長期限來看，已有專業(yè)投資者看到了其中配置的機會。鄒坤表示，當前可轉(zhuǎn)債的估值處于歷史低位，盡管短期來看可轉(zhuǎn)債市場行情還不太明朗，但長期(3~5年)來看，已具備一定的投資價值。

興全可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理張亞輝近期也表示，對于3年左右的長期投資，當前市場為可轉(zhuǎn)債提供了較好的入場時機。

另外，也有基金經(jīng)理表示，可轉(zhuǎn)債跟隨正股震蕩下行，估值水平整體呈中性，部分大盤轉(zhuǎn)債估值便宜，有較好的配置價值;條款博弈價值不大，當前依據(jù)正股進行擇券是主要策略。

除了依據(jù)正股擇券，滬上某基金公司固收總監(jiān)表示，投資可轉(zhuǎn)債，要看發(fā)債公司的資質(zhì)，尤其要關注公司的信用風險。“可轉(zhuǎn)債的另一個屬性畢竟還是債，投資時股債兩方面都要兼顧考慮。”

該固收總監(jiān)表示，當前轉(zhuǎn)債行情一方面要等債券市場信用風險緩和，另一方面要等待權益市場復蘇。“當前的點位可以多關注可轉(zhuǎn)債基金，尤其是有參與權益投資需求的人，可轉(zhuǎn)債某種程度上是歸屬于權益的品種，同時在持有到期不轉(zhuǎn)股的情況下還能發(fā)揮債券屬性。”