2017年度巴菲特的伯克希爾.哈撒韋公司(BERKSHIRE HATHAWAYINC)股東大會于5月6日在美國內布拉斯加州奧馬哈市舉行。來自全球數以萬計的投資者前來朝圣。沃倫·巴菲特(Charlie Munger)和查理·芒格(Charlie Munger)在北京時間晚間22:20開始他們的問答。
在提問環節一位中國與會者獲得了提問機會:我們公司非常認同您的價值投資理念,我們希望使用您的價值投資理念來教育中國的投資者,讓1億的中國投資者能進行價值投資。但是改變價值投資很難,從投機到投資,有什么建議,怎樣能讓投資者進行價值投資,有什么激勵?
巴菲特:在任何系統下,例如30年代的一本書指出,“投機有什么問題,有什么危險。投機總是有機會的,但是當投機受不到控制,人們會因為投機變得異常興奮。”我們經??吹竭@一情況,非常讓人困擾。
投機經常會讓人們在短期產生很好的回報,讓人們瘋狂的迷戀投機,但如果你是很了不起的投資人,卻發現一個智商比你低30的鄰居,比你多賺了2倍的錢,你就可能失去理智,去進行投機。
市場發展早期,人們會更加投機。市場就像賭場,人們都有這樣一種特性。當看到別人富裕起來后,自己就會非常希望進行投機,而不是心平靜氣的去價值投資。市場變得很熱時,很多新發股票的表現很好,很多人被吸引進來進行投機,賭博。這是美國的教訓。
中國是一個新興的市場,會有很多人參與到股市,中國會有這樣的麻煩。我覺得迷戀投機可能不是一個好的投資人的選擇,這需要運氣。投機會有一些機會。經濟環境會變壞,伯克希爾公司在經濟環境轉壞的情況下不會受到很大的影響,但是恐慌會蔓延迅速,3500億一周就蒸發了。公眾對市場的反應會是非常極端的。人們喜歡賭博,喜歡投機,會變得自滿,會進入到一個舒適區,一旦市場發生變化他們是無法預知或是進行防御的。但是市場長期會引導人們正確的進行投資。我們進行了一些教育,做的不錯。
在長達六個小時的答股東問環節,巴菲特透徹闡述了他的投資理念和最近的投資成果。鳳凰財經全程直播,梳理精華內容。巴菲特如何看待A股?有何投資建議?中國散戶們需要認真聽。