02月26日訊
證券時報記者 吳家明
在負利率政策環境中,受股市動蕩影響日本國債價格持續上漲。昨日,市場數據顯示,日本40年期國債收益率已從1.4%下跌至0.99%,10年期日本國債收益率下跌至-0.015%。
在日本央行1月29日決定對金融機構存放在央行的部分資金實施負利率后,日本公債收益率穩步下滑。由于目前10年期以下的國債的收益率都在零以下,投資者轉向期限更長的券種,以獲得更高回報,盡管存續期風險也更高。此外,日本財務省近日招標發行40年期國債,中標利率為1.130%,創歷史新低。當天的債券發行吸引1.2212萬億日元資金投標,其中3997億日元中標。受日本央行實施的負利率政策影響,壽險公司等機構投資者對國債的需求高漲。
數據顯示,日本的現金總量接近100萬億日元(約合8900億美元),大約相當于其經濟總量的五分之一。2015年當中,1萬日元的最大面值鈔票數量增長了6.2%,創下了2002年以來的紀錄。“負利率政策很可能會進一步強化日本家庭在家里保存現金的偏好。”第一生命研究所經濟學家熊野英生指出,“整體而言,將更多現金放在家里的趨勢正反映了普通日本家庭對經濟前景的憂慮。”
德銀報告指出,日本央行宣布了負利率后,全球債市收益率已無“下限”可言。“以負利率在交易的發達國家國債規模升至創紀錄的5.5萬億美元,約占摩根大通全球政府債券指數所追蹤債券規模的24%。”摩根大通在報告中表示。此前,摩根大通全球政府債券指數已跌至9個月低位,美銀債券指數更是跌至12個月低位。