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經濟大師茅于軾：散戶很不成熟中國股市走歪了

來源：華商報發布時間：2015-12-07 02:58:33

上周五，經濟大師茅于軾先生蒞臨古城西安，并接受華商報記者獨家專訪，就宏觀經濟、房地產、股市、貨幣政策等熱點財經問題坦率直言、放眼大勢。

宏觀經濟民營企業是經濟增長的潛力股

今年以來，中國經濟進入新常態，GDP增速放緩、實體業投資下滑，如何看待當今的經濟形勢？

“宏觀經濟未來還有下行壓力。”茅于軾認為，銀行壞賬和房地產泡沫是當前經濟的最大問題與潛在風險。

“中國改革開放能取得成功，就是打破了國有企業的一統天下。”他認為，經濟要發展，就必須保證市場自由，而長期以來，我們的金融業為實體經濟服務，結果卻造成了產能過剩。這是為什么？就說明了市場自由度還不夠?，F在，還有一些壟斷行業不讓民營企業涉足，事實上民營企業的發展潛力是很大的。因此，國企改革的機會就在于鼓勵民營經濟發展。

針對近期人民幣加入SDR這一熱點金融事件，茅于軾說，這是好事。中國貿易在全世界最強，沒有特別提款權是不合理的。從時機上看，人民幣加入SDR其實還可以更早一些。

房地產買多套房的是富人不支持房貸利息抵扣個稅

近期有關房地產的話題滿滿，從一些研究報告對明年房價和樓市的悲觀情緒、到房貸利息抵個稅的說法、再到中央針對拉動住房消費的接連表態，茅于軾作為著名行業專家自然有話要說。

茅于軾認為，如果不解決庫存和房屋空置問題，房價下跌幾乎是必然。他說，之前在長沙看過一個樓盤，500多棟別墅十幾年前就賣光了，可到現在還空著。這說明什么？說明買這些房子的人都是為了投資，而不是為了住。因為缺乏投資渠道，只能投資房產，買來買去，導致泡沫出現。

有人認為，日本的房價在二十年前下跌70%，中國會不會也這樣？茅于軾認為不會。中國現在有城鎮化要推進，有上億農民要進城，需要住房，所以泡沫不可能像日本那么嚴重?，F在的關鍵問題在于：能買的起房的人還是少數。我們必須想辦法提高收入，讓進城農民買得起房，甚至租的起房，那么房地產問題就可以得到解決。

但茅于軾同時提醒，因為降價風險的存在，目前的樓市已經不再適合投資了，“房子應該回歸居住功能，買來住，而不是買來賺錢?！?/p>

談及近期“房貸利息抵扣個稅”的說法，茅于軾持保留意見。他以個人所得稅為例，認為在發達國家主要起縮小貧富差距的作用，但我國個稅起征對象就不對，針對的是工薪階層，反而成了“工資稅”。給房貸抵稅，顯然是在補貼已經買房或買了多套房產的人?！澳苜I多套房子的并不是窮人，因此無助于縮小貧富差距?！泵┯谳Y說，現在當務之急是征收財產所得稅，因為富人的高收入主要不是靠工資的。

談到“二胎放開”對房地產的影響，茅于軾說，從理論上來說會有拉動作用。但問題是，放開了二胎會有多少人生？在很多人看來，可能生養一個小孩的負擔就很大了，生的起卻養不起。所以不光要放開二胎鼓勵生育，還應當給補貼。

股市散戶太不成熟股市走歪了

今年六七月份出現股災，不少股民虧了錢，導致股市成為全民關注的話題。

對于股市，茅于軾認為，要從本質上發問：為什么要有股市？股市應該是讓老百姓把手里的錢投給好企業的一個通道。全社會儲蓄的錢應當錢盡其用，股票本來就是一個很好的渠道。但我們的股市走歪了，股民并不了解企業的好壞，只會追漲拋跌?？梢哉f，股市很多時候不是投資機會，而成了投機機會。沒有把握的投機就是賭博。股市本身不應該創造錢，而應當由企業來創造財富，然后讓股民賺錢。

茅于軾說，股市的散戶占了很大比例，一些發達國家這主要通過基金來投資股票市場，專門研究上市公司的財務狀況。我們的基金發展還不夠完善，很多股民對上市公司的研究還不夠，對公司經營管理也不了解，散戶還很不成熟，那么投資失敗也就會經常發生。

金融降息有利好但沒發揮出應有效果

上周，花旗銀行預測明年中國可能將實行零利率，聯想到今年央行已經五次降息，貸款利率達史上最低點，零利率的這種可能性存在嗎？茅于軾說：“降息利好國企，渴望資金的中小民營企業卻很難拿到錢?！彼硎?，盡管多次降息，但我們的融資渠道還是不夠通暢。目前問題不是利息高不高，可以說，降息沒有發揮出應有效果，“所以我不太贊同降息?！彼瑫r指出，包括陜西在內，很多省份都提到了民營銀行的概念。允許民營企業辦銀行是好事，但速度太慢，從經濟發展來說，我們需要幾千家民營銀行。

茅于軾還談到了最近流行的眾籌這一概念。他說，眾籌是籌措資金的好辦法，但金融有風險，眾籌也一樣。普通人要想參與，需要詳細了解，把握很大再投資。

霧霾霧霾應重視但也不用太過恐懼

對近幾年一直被高度關注的霧霾問題。茅于軾說，霧霾確實應重視，但普通人也不用太過恐懼。霧霾問題跟能源結構有關，減少碳排放就能解決，比如：堅持使用使用清潔和可再生能源，霧霾就會緩解很多，當然，這需要資金投入。他說，在財力可用的情況下，我們現階段應更關注癌癥、艾滋病等防治問題，相比之下更為迫切。

個人現狀主要工作是讓更多普通人了解經濟學

一個86歲高齡的老人，竟然能熟悉記住很多時政、經濟政策和數據，怎么做到的？信息來自哪里？

茅于軾指著對面的電視機和華商報記者放在桌上的手機說，互聯網是主要信息來源，也經常看電視新聞，不過有的信息不夠完整，需要增加渠道來印證。除了媒體，還關注一些國際上的學術雜志?！疤貏e是做學術研究，需要有獨立的判斷能力，有全面的信息來源，不然很容易被誤導。”

“所有的理論都應該自己印證一次?！泵┯谳Y說，最近在微博上跟大家探索冬天是否應該給樹穿衣服？需要投入很多資金做這個嗎？其實熟悉物理學的人都知道，他認為沒有必要，“樹和人不一樣，樹沒有體溫，不需要穿認服?！?/p>

茅于軾開玩笑說，目前自己在學術研究沒什么進展，感覺自己的創造力在減退，還是關心的國家的前途，也關注時事。學術研究之外，讓更多的普通人了解經濟學是目前的主要工作，要讓經濟學更加平民化。已經出版了《我所認識的經濟學》、《經濟白話》、《給你所愛的人以自由》等普及經濟學的書本，如果有機會還希望繼續出書。

雖然年齡大了也學習理財，理財對自己和別人都有好處，但是應該小心。銀行相對可靠，社會上很多收益太高的都要警惕提醒投資者注意。

記者手記 86歲不鍛煉身體就喜歡聊熱點問題

一見面，茅于軾就招呼記者坐下，看上去很有精神。采訪中也頻繁點頭，說到熱點話題他雙手打開，比劃著給記者舉例子。兩個多小時的采訪更像是聊天。從時下熱門經濟話題，比如房地產、股市、貨幣政策等。采訪中，他有問必答，語言風趣幽默。

訪談間，茅于軾說他年齡大了，有的問題聽不清楚，希望記者大聲復述一遍，但是，對一些政策和數據的記憶力卻讓人感到驚奇。